WASHINGTON – Federal Reserve går långsammare men siktar högre.
Fed höjde sin korta styrränta med en halv procentenhet Onsdag, ringer tillbaka från de senaste outsize vandringar som det drar upp ett slutspel i sin aggressiva kampanj för att tämja den stigande inflationen.
Men centralbanken förutspår ytterligare tre fjärdedels räntehöjningar nästa år, mer än vad den tidigare beräknat. Fed-tjänstemän signalerar därmed att de tror att inflationen fortfarande är för hög och att de inte backar sin hårda kamp för att dämpa den trots växande recessionsrisker.
I ett uttalande efter ett tvådagarsmöte upprepade Fed att "pågående (ränte)höjningar ... kommer att vara lämpliga" för att få ner den årliga inflationen till Feds mål på 2 %. Vissa ekonomer ansåg att Fed istället skulle säga att "ytterligare höjningar" skulle behövas, vilket signalerade att Fed är nära att avveckla vandringscykeln.
På en presskonferens sa Fed-ordförande Jerome Powell att de senaste rapporterna som visar att inflationen har minskat i oktober och november var "välkomna".
"Rapporten är mycket vad vi förväntade oss och hoppades på", sa han.
Men han tillade, "Det kommer att krävas betydligt mer bevis för att ge förtroende för att inflationen är på en varaktig nedåtgående väg." Han sa att Fed letar efter flera sådana rapporter som avslöjar stadigt avtagande prisuppgångar.
Hur mycket höjde Fed räntorna idag?
Feds senaste drag följer fyra raka höjningar av tre fjärdedels poäng och tar federal funds-räntan – vilket är vad bankerna tar ut varandra för lån över natten – till ett intervall på 4.25 % till 4.5 %, en restriktiv nivå avsedd att bromsa ekonomisk tillväxt.
Höjningen förväntas strömma genom ekonomin och driva upp räntorna för kreditkort, hemlån, bolån med justerbar ränta och andra lån. Men amerikaner, särskilt seniorer, drar äntligen nytta av högre banksparande avkastning efter år av ynka avkastning.
Sedan referensräntan svävade nära noll i mars har Fed höjt den med mer än 4 poäng, den snabbaste takten sedan början av 1980-talet.
Så här fungerar det: Varför höjer Fed räntorna? Och hur bromsar dessa höjningar inflationen?
Aktier är inte vägledande: Trots börsrally är recessionen 2023 fortfarande sannolikt eftersom Fed fortsätter att höja räntorna
Hur höga kommer Fed-räntor att gå?
Fed förväntar sig nu att räntan kommer att sluta 2023 i ett intervall på 5% till 5.25%, högre än de 4.5% till 4.75% som den prognostiserade i september, enligt politikers medianprognos. Den uppskattar att den kommer att sänka räntan till 4.1 % i slutet av 2024 för att stödja en ekonomi som sannolikt kommer att försvagas av räntehöjningarna, över de 3.9 % den förutspådde i september.
De flesta ekonomer förutspår en mild recession nästa år, enligt de som undersöktes denna månad av Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators.
Ekonomer är inte övertygade om att Fed kommer att behöva höja räntorna så mycket som den projicerar.
"Vi tror att en avmattande ekonomi och framsteg i inflationen kommer att göra det möjligt för Fed att stanna vid den prognosen", skrev ekonomen Nancy Vanden Houten från Oxford Economics i ett meddelande till kunder.
På onsdagen sa Fed att de förväntar sig att ekonomin kommer att växa med 0.5 % i år, mer än tidigare beräknat, och i samma svaga takt 2023, under sin septemberprognos på 1.2 %, enligt tjänstemännens medianuppskattning.
Den förutspår att arbetslösheten på 3.7 % kommer att stiga till 4.6 % i slutet av nästa år, över de 4.4 % som tidigare beräknats.
Kommer inflationen att gå ner till 2023?
Och Feds föredragna mått på årlig inflation förväntas sjunka från 6 % i oktober till 5.6 % i slutet av året och 3.1 % i slutet av 2023, över tidigare prognoser på 5.4 % respektive 2.8 %. Det skulle markera en anmärkningsvärd nedgång men skulle fortfarande ligga långt över Feds mål på 2 %.
De stora dragen i Feds beslut onsdagen har telegraferats i veckor. Sedan början av november har Powell sagt att tjänstemännen sannolikt kommer att bromsa takten i räntehöjningarna så tidigt som denna månad för att bedöma deras effekter men kommer fram till en "något" högre topptakt 2023 än tidigare planerat. Han citerade inflationen som förblev "alldeles för hög".
På senare tid har dock Fed-tjänstemän varit tvungna att väga motstridiga signaler. En rapport på tisdag visade att konsumentpriserna steg med 7.1 % årligen i november, en kraftig nedgång från 7.7 % föregående månad och en 40-årig högsta på 9.1 % i juni. Det är den andra raka betydande tillbakagången av inflationen mätt med konsumentprisindex (KPI).
Ian Shepherdson, chefsekonom för Pantheon Macroeconomics, förutspådde att inflationsrapporten skulle få Fed att förutsäga ytterligare en fjärdedels räntehöjning i början av nästa år innan den pausar då recessionsriskerna blir större.
Prissatt: Vad händer med bostadsmarknaden? Bolåneräntor, bostadspriser och överkomliga priser
Mer smärta framöver: Bostadsmarknaden har "lättare att falla" när köpare går därifrån och säljare kämpar för vinst
Är arbetsmarknaden fortfarande het?
Men Powell sa att medan varuinflationen har svalnat i takt med att utbudssnurrarna har förbättrats, har priset på tjänster som sjukvård, utbildning och restaurangbesök visat få tecken på att lätta. Powell pekade på ihållande arbetskraftsbrist som har gett upphov till kraftiga löneökningar i tjänstesektorerna. Han noterade att de flesta av babyboomarna som gick i pension tidigt under pandemin sannolikt inte kommer att återvända till arbetskraften.
"Arbetsmarknaden fortsätter att vara ur balans, med efterfrågan som avsevärt överstiger utbudet av tillgängliga arbetstagare," sa Powell. "Vi har fortfarande en väg att gå" innan efterfrågan på arbetare avtar, vilket dämpar prisökningarna på tjänster. "Vi kan behöva höja priserna högre för att komma dit vi vill."
Arbetsgivarna lade till friska 263,000 5.1 jobb i november och de genomsnittliga årliga löneökningarna ökade till hela 4.7 % från XNUMX % föregående månad.
"Jobbökningarna har varit robusta de senaste månaderna, och arbetslösheten har förblivit låg", sa Fed i sitt uttalande på onsdagen.
Högre arbetskraftskostnader får vanligtvis företag att höja priserna för att behålla vinsten.
Starka utgifter: 11.3 miljarder dollar i semestershopping: Cyber Monday-utgifter slår rekord genom tiderna, per rapport
En annan anledning till Feds hårda hållning till räntor är att den har låsts i ett slags dragkamp med finansmarknaderna. De två senaste KPI-rapporterna lyfte börserna och pressade ner långa räntor, vilket stärkte ekonomin, delvis i förhoppningar om att de skulle innebära färre räntehöjningar.
Men en bättre ekonomi skulle sannolikt hålla inflationen högre under längre tid, vilket tvingar Fed att höja räntorna kraftigare. En del av Feds mål på onsdag är att avvärja en gynnsam marknadsreaktion genom att prognostisera att räntorna kommer att stiga längre än vad tjänstemän förväntade sig i september, säger analysföretaget Barclays.
Hur kommer bolåneräntorna att reagera på Fed-höjningen?
Bolåneräntorna, som redan har sjunkit sedan ungefär mitten av november, kan sjunka ytterligare, säger vissa ekonomer.
"Bostadsmarknaden har verkligen välkomnat den senaste tidens nedgång i bolåneräntorna. Denna nedgång speglar marknadens förväntningar om att vara nära toppen för korta räntor, samt ökade tecken på att USA är på väg mot en recession nästa år, säger Mike Fratantoni, Mortgage Banker Associations chefsekonom. "Svagare tillväxt leder vanligtvis till lägre långfristiga räntor, inklusive bolåneräntor."
Han förutspår att bolåneräntorna för 30-åriga lån med fast ränta, som låg på 6.4 % förra veckan, kommer att glida ner och sluta 2023 runt 5.2 %.
"Bostads- och bolånemarknaderna drar nytta av både en stark ekonomi, som stödjer växande hushållsinkomster, och även lägre inflation, vilket leder till lägre bolåneräntor", sa han.
Vad är sammanfattning av ekonomiska prognoser (SEP)?
Feds sammanfattning av ekonomiska prognoser (SEP) släpps fyra gånger varje år och inkluderar FOMC-deltagarnas prognoser för tillväxten av bruttonationalprodukten (BNP), arbetslösheten, inflationen och lämplig styrränta.
Sammanfattningen ger också information om beslutsfattares åsikter om osäkerheten och riskerna för deras utsikter.
SEP erbjuder numeriska värden till nyckeltal för innevarande år och de efterföljande två åren såväl som på längre sikt.
Vad visade den senaste september?
Fed funds ränta: Under 2023 räknar Fed med att fortsätta höja Fed Funds-räntan. Dess medianprognos är att räntan ska stiga till 5.1 %, upp från prognosen på 4.6 % förra gången den släppte sina prognoser i september. År 2024 är dess medianprognos att räntan sjunker till 4.1 % och sedan ytterligare till 3.1 % 2025.
Inflation: Baserat på prisindex för personlig konsumtion (PCE), Feds föredragna inflationsmätare, är medianprognosen att inflationen faller till 3.1 % nästa år. Medianinflationsprognosen sjunker ytterligare till 2.5 % 2024 och 2.1 % 2025. Feds långsiktiga mål är 2 %.
Alla nuvarande prognoser ligger över Feds prognoser från september när dess medianinflationsprognos för 2023 var 2.8 %, 2.3 % för 2024 och 2 % 2025.
Bruttonationalprodukt (BNP): Real, eller inflationsjusterad, BNP förväntas bli 0.5 % i år och nästa år men stiga till 1.6 % 2024 och 1.8 % 2025. Medianprognosen för i år reviderades upp från 0.2 % ekonomisk tillväxt i september, men resten är nedgraderingar. Dess medianprognoser för ekonomisk tillväxt var 1.2 % 2023, 1.7 % 2024 och 1.8 % 2025.
Arbetslöshet: Med förväntningar på att ekonomin ska sakta ner ser Fed en ökning av arbetslösheten. Dess medianprognos för arbetslösheten är 4.6 % 2023 och 2024, upp från 3.7 % i år. År 2025 förväntas arbetslösheten ticka ner marginellt till 4.5 %. Fed:s medianprognoser i september för arbetslösheten var 3.8 % i år och 4.4 % både 2023 och 2024, och något lägre 2025 på 4.3 %.
Lågkonjunktur? Även om Fed inte förutser en lågkonjunktur, generellt definierad som två på varandra följande kvartal av negativ ekonomisk tillväxt, "Den förväntade ökningen av arbetslösheten mellan i år och nästa har aldrig hänt utan att ekonomin har hamnat i en lågkonjunktur", säger Ryan Sweet, Oxford Economics chefsekonom, noterade.
Hur högt kommer Fed att höja räntorna?
Ingen vet säkert hur högt Fed kommer att höja räntorna innan den trycker på pausknappen. JPMorgan Chase VD Jamie Dimon sa förra veckan att han tror att Fed kommer att sluta när räntorna når 5%.
–Elisabeth Buchwald
Varför höjer Fed räntorna?
När en ekonomi blomstrar och inflationen stiger kommer Fed ofta att höja räntorna till sakta ner allt. Högre räntor gör det dyrare att låna, vilket borde få företag och konsumenter att tänka två gånger på utgifterna. Långsammare utgifter borde kyla ner ekonomin och inflationen.
–Medora Lee
Hur kommer räntehöjningar att påverka mig?
Kostnaden för att hålla skulder med rörlig ränta kommer att öka.
Det betyder att räntorna på kreditkort, nya bolån och billån kommer att stiga. De som redan har en fast bolåneränta på sitt bostadslån kommer inte se någon skillnad i sina betalningar.
Å andra sidan kommer spararna att få lite mer för sina insättningar eftersom de räntorna också kommer att stiga.
–Medora Lee
Fed mötesschema 2023
Efter dagens möte samlas centralbanken igen den 31 januari för sitt tvådagarsmöte. Här är en titt på den matade möteskalendern för resten av 2023:
Mars 21-22
Kan 2-3
Juni 13-14
Juli 25-26
September 19-20
31 oktober - 1 november
December 12-13
— Elisabeth Buchwald
Vad ska vi förvänta oss att Powell ska säga?
Powell förväntas upprepa att inflationen fortfarande är alldeles för hög (kl 7.1 % i november), och att Fed har mer att göra, vilket innebär att fler räntehöjningar är troliga.
"Eftersom inflationen fortsätter att vara hög och recessionsriskerna blir allt tydligare, förväntar vi oss att ordförande Powell kommer att ge en hökaktiga presskonferens för att hålla tillbaka aktiekurserna och pressa tillbaka de räntesänkningar som prissatts för slutet av 2023, säger Gargi Chaudhuri, chef för iShares Investment Strategy. En hök är någon som är mycket oroad över inflationen och vill bekämpa den aggressivt.
Chaudhuri förväntar sig att ansträngningen nu för att bromsa inflationen till Feds föredragna ränta på 2 % är svårast att uppnå eftersom det mesta av inflationen nu ligger i tjänstekomponenter som hyra och bostadspriser, som tenderar att ta längre tid att lätta.
–Medora Lee
Stark arbetsmarknad: Rapport om jobb i november: Arbetslösheten höll sig stabil på 3.7 % med 263,000 XNUMX nya jobb
Vad betyder räntehöjningen?
En räntehöjning är egentligen en höjning av Feds kortsiktiga referensränta, eller målintervallet för den ränta till vilken affärsbanker lånar och lånar ut sina överskottsreserver till varandra över natten.
Konsumenträntor tenderar att följa Fed Funds-räntan i en ringeffekt. Om federal funds-räntan stiger, kan bankerna överföra ytterligare räntekostnader i form av högre räntor på konsumentupplåning och annan upplåning, men också höja räntorna de betalar till sina insättare.
Det betyder att kostnaden för skuldtjänst kommer att stiga för både konsumenter och företag, och sparare bör se en liten ökning av räntan för sina insättningar.
–Medora Lee
Se upp för höga kostnader: Akta dig för butikskreditkort denna semester. Här är anledningen till att de kan komma att kosta dig mer.
Dyster: Konsumenterna känner sig mindre glada inför semestern. Vad detta kan innebära för utgifterna
Hur reagerade aktiemarknaden på Feds räntehöjning?
Stora aktieindex stängde lägre efter att Fed höjde sin referensränta med 50 punkter, som väntat. Den höjde också sin medianprognos för räntan för 2023 till 5.1 % från 4.6 % i septemberprognosen, då den höjde sin prognos för prisindex för personlig konsumtion (PCE) till 3.1 %, från 2.8 % i sin senaste prognos.
Medianprognosen för arbetslösheten nästa år är nu 4.6 %, upp från 4.4 % när Fed senast publicerade sina prognoser.
Det breda referensindexet S&P 500 slutade ned 24.33 poäng, eller 0.61 %, på 3,995.32 142.29; Dow Jones Industrial Average föll 0.42 punkter, eller 33,966.35%, till 100 85.93, och Nasdaq-0.76 ned 11,170.89 punkter, eller XNUMX%, till XNUMX XNUMX.
-Medora Lee
Hur är det med den 10-åriga statskassan?
Trettioåriga bolån med fast ränta spårar rörelser i den 10-åriga statsobligationen och påverkas endast indirekt av Feds styrränta. På onsdagen sjönk räntorna på 10-årsperioden till 3.479% efter Feds tillkännagivande. Obligationsräntorna rör sig omvänt till obligationspriserna.
–Medora Lee
När kommer Fed att svänga och sänka räntorna?
Enligt Feds ekonomiska prognoser kommer det inte att komma förrän 2024.
Den ser fler räntehöjningar nästa år, med medianräntan för fonder på 5.1 %, upp från 4.6 % i sina senaste prognoser i september.
Men 2024 sjunker medianprognosen för Fed Funds-räntan med 100 punkter till 4.1 %, vilket tyder på att 2024 kommer att bli året för räntesänkningar.
Ytterligare lättnader förväntas under 2025 för att sänka Fed Funds-räntan till 3.1 %, visar Feds medianprognoser.
–Medora Lee
Vilka datum höjde Fed räntorna 2022?
Här är när Federal Reserve höjde sin korta ränta i år, och det belopp som den höjde den räntan med.
17 mars: 0.25 procentenheter
5 maj: 0.50 procentenheter
16 juni: 0.75 procentenheter
28 juli: 0.75 procentenheter
22 september: 0.75 procentenheter
2 november: 0.75 procentenheter
-Elisabeth Buchwald
Vad är nuvarande bolåneräntor?
Den genomsnittliga 30-åriga fasta bolåneräntan, den 13 december, var 6.33 %, en minskning från en topp på 7.08 % tidigare i år, enligt Freddie Mac.
Bolåneräntorna har fallit de senaste veckorna på tecken på att inflationen har nått en topp och att Fed kan pausa att höja räntorna och vända sig till att sänka räntorna nästa år.
Vad är diskonteringsränta?
Diskonteringsräntan är den ränta som Fed tar ut av affärsbanker och andra depåinstitut på lån från deras regionala Federal Reserve Banks utlåningsfacilitet, eller rabattfönster.
Dessa lån ger banker och andra institutioner enkel tillgång till pengar och stödjer ett smidigt kreditflöde till hushåll och företag.
Vad är prime rate?
Prime rate, för närvarande på 7 %, är den ränta en bank tar ut för lån till sina allra bästa kunder med de bästa kreditvärdena. Det används ofta som referensränta (eller basränta) för många typer av lån, inklusive lån till småföretag och kreditkortslån.
Även om Federal Reserve inte bestämmer prime-räntan, väljer många banker att sätta sina prime-räntor delvis baserat på federal funds-räntan, som fastställs av Fed. Det betyder att den sannolikt kommer att stiga när Fed höjer räntorna på onsdag.
Fed rapporterar prime rate som lagts ut av majoriteten av de största tjugofem bankerna på sin webbplats.
–Medora Lee
Vem driver Federal Reserve?
De tre huvudsakliga Federal Reserve-enheterna är: Federal Reserves styrelse, Federal Reserve Banks och Federal Open Market Committee (FOMC).
Ordföranden (för närvarande Jerome Powell) och vice ordföranden i styrelsen (nu Lael Brainard), samt vice ordföranden för övervakning (för närvarande Michael Barr), nomineras av presidenten bland medlemmarna och bekräftas av senaten. De tjänstgör en mandatperiod på fyra år i dessa roller.
Var och en av de 12 Federal Reserve-bankerna är separat inkorporerade och har en styrelse med nio medlemmar. Styrelserna övervakar sin banks administration och styrning, budget och övergripande resultat, revisionsprocess och breda strategiska mål och riktningar.
Varje bank har en president som tjänstgör en femårsperiod, övervakar den dagliga verksamheten och fungerar, i rotation, som röstberättigad medlem i FOMC eller policyskapande kommitté. FOMC bestämmer bland annat räntor.
FOMC består av 12 röstberättigade medlemmar – de sju ledamöterna i styrelsen; presidenten för Federal Reserve Bank of New York; och 4 av de återstående 11 reservbankscheferna, som tjänstgör på ett år på roterande basis. Alla 12 av reservbankspresidenterna deltar i FOMC-möten och deltar i FOMC-diskussioner, men endast de presidenter som är FOMC-medlemmar vid tillfället får rösta om policybeslut.
— Medora Lee
Vad är en Fed-pivot?
En Fed-pivot är när Fed ändrar sin nuvarande policy.
I det här fallet, eftersom Fed befinner sig i en räntehöjningscykel, skulle det innebära att Fed skulle börja sänka räntorna. Det förväntas inte hända någon gång snart, men investerare är angelägna om att hitta ledtrådar om när det kan hända. Vissa ekonomer tror att detta kan hända under andra halvan av 2023 medan andra säger inte förrän 2024.
— Medora Lee
Kommer CD-räntor och andra räntesparkonton att stiga med Fed-höjningen?
För sparare, den stigande räntor innebär att inlåningsräntorna når toppar inte setts på mer än ett decennium, och de kommer sannolikt att fortsätta att klättra när centralbanken fortsätter att vandra.
"Men framtida räntevinster kan vara begränsade till sparkonton och kortsiktiga CD-skivor," eller insättningsbevis, säger Ken Tumin, en senior branschanalytiker på Lending Tree och grundare av DepositAccounts.com. "Långsiktiga CD-ränteuppgångar har avtagit och i några få fall har räntorna sjunkit på ett sätt som har liknat långvariga räntefall på statskassan."
— Medora Lee
Hur många federala reservbanker finns det?
Det finns 12 Federal Reserve Banks, med totalt 24 filialer över hela landet. Dessa banker fungerar som Federal Reserve Systems "operativa armar".
Varje bank verkar i sin egen geografiska region i landet och samlar in data om företagen och behoven hos de samhällen den betjänar. Dessa data används sedan för att hjälpa till att utforma den penningpolitik som dikteras av Federal Reserve.
— Medora Lee
Vad ska vi förvänta oss att Fed ska göra och säga i dag om räntorna?
Ekonomer förväntar sig att Fed kommer att höja sin kortsiktiga referensränta med en halv procentenhet, vilket skulle vara ett steg ner från dess ökning med 0.75 procentenheter vid vart och ett av de fyra senaste policymötena.
Förutom att Feds policyförklaring tillkännager ränteförändringen, släpper Fed sin sammanfattning av ekonomiska prognoser denna månad. I den förväntar sig ekonomer att Fed ska höja sin prognos för hur hög den ser Fed Funds-räntan nästa år. De flesta ekonomer förväntar sig att Fed kommer att höja sin medianprognos för Fed Funds-räntan till cirka 5% från 4.6% i september, förra gången de släppte sina prognoser.
— Medora Lee
När tillkännager Fed nästa räntehöjning?
Smakämnen Feds beslut tillkännages klockan 2 ET på onsdag.
— Elisabeth Buchwald
Vilken tid talar Powell idag?
Fed-ordföranden Jerome Powells mediekonferens börjar klockan 2:30 ET på onsdag. USA TODAYs ekonomireporter Paul Davidson kommer att bevaka händelsen personligen.
— Elisabeth Buchwald
Smärtsamt hopp: Federal Reserves räntehöjningar skadar amerikanerna. Men det är vårt enda hopp mot inflation.
Löner och inflation: Goda nyheter är att lönerna stiger. Tyvärr kan det också vara dåliga nyheter. Här är varför.
Vad är den nuvarande federala fondens ränta?
Den nuvarande federal funds-räntan, räntesatsen banker tar ut för att låna ut till varandra, är mellan 3.75 % till 4 %. I själva verket är det närmare 3.83 %, enligt an analys av New York Federal Reserve.
-Elisabeth Buchwald
Elisabeth Buchwald är en privatekonomi- och marknadskorrespondent för USA TODAY. Du kan följa henne på Twitter @BuchElisabeth och registrera dig för vårt Daily Money nyhetsbrev här.
Medora Lee är reporter om pengar, marknader och privatekonomi på USA TODAY. Du når henne kl [e-postskyddad].
Paul Davidson är ekonomikorrespondent för USA TODAY.
Den här artikeln visades ursprungligen på USA I DAG: Fed ups ränta med 0.50 procentenheter; Powell talanalys
Källa: https://finance.yahoo.com/news/live-updates-federal-announcement-expected-121058019.html