Feds Brainard ser en minskning av balansräkningen snart och "i snabb takt"

Federal Reserve-guvernör Lael Brainard, som normalt föredrar lös politik och låga räntor, sa på tisdagen att centralbanken måste agera snabbt och aggressivt för att få ner inflationen.

I ett tal för en diskussion i Minneapolis Fed sa Brainard att en åtstramning av politiken kommer att innefatta en snabb minskning av balansräkningen och en stadig takt i räntehöjningarna. Hennes kommentarer indikerade att ränterörelser kan vara högre än de traditionella 0.25 procentenheterna.

"För närvarande är inflationen alldeles för hög och är föremål för uppåtrisker", sa hon i förberedda kommentarer. "Kommittén är beredd att vidta starkare åtgärder om indikatorer på inflation och inflationsförväntningar indikerar att sådana åtgärder är motiverade."

Fed har redan godkänt en räntehöjning: en höjning med 0.25 % vid marsmötet det var den första på mer än tre år och troligen en av många i år.

Dessutom förväntar marknaderna att Fed kommer att lägga fram en plan vid sitt möte i maj för att minska några av de nästan 9 biljoner dollar i tillgångar, främst statskassor och värdepapper med säkerhet i hypotekslån, på sin balansräkning. Enligt Brainards tisdagkommentarer kommer den processen att gå snabbt.

"Kommittén kommer att fortsätta att strama åt penningpolitiken metodiskt genom en rad räntehöjningar och genom att börja sänka balansräkningen i snabb takt redan efter vårt majmöte", sa hon. ”Med tanke på att återhämtningen har varit avsevärt starkare och snabbare än i föregående cykel, förväntar jag mig att balansräkningen kommer att krympa betydligt snabbare än vid föregående återhämtning, med betydligt större tak och en mycket kortare period att fasa in maximitaken jämfört med 2017–19.”

Då lät Fed 50 miljarder dollar i intäkter rulla av varje månad från förfallande obligationer och återinvesterade resten. Marknadens förväntningar är att takten kan fördubblas den här gången.

Åtgärderna är ett svar på att inflationen har gått i sin snabbaste takt på 40 år, långt över Fed:s mål på 2 %. Marknadens förväntningar är på räntehöjningar vid vart och ett av de återstående sex mötena i år, möjligen totalt 2.5 procentenheter.