Feds Bullard säger att marknaderna underskattar chanserna till högre kurser

(Bloomberg) — Federal Reserve Bank of St. Louis president James Bullard sa att finansmarknaderna underskattar chanserna att beslutsfattare kommer att behöva vara mer aggressiva nästa år när det gäller att höja räntorna för att dämpa inflationen.

Mest lästa från Bloomberg

"Det finns fortfarande en hög grad" av förväntningar på att inflationen kommer att försvinna naturligt, sa Bullard på måndagen i en webbsändningsintervju med MarketWatch och Barron's.

Amerikanska aktier utökade förlusterna och statsskuldsräntorna steg efter Bullards kommentarer. New Yorks Fed-president John Williams höll också ett tal ungefär samtidigt och sa att tjänstemän har mer arbete att göra för att dämpa inflationen som fortfarande är "alldeles för hög".

Läs mer: Feds Williams säger att ytterligare åtstramningar behövs för att kyla inflationen

Fed-tjänstemän har signalerat att de planerar att höja sin referensränta med 50 punkter vid årets sista möte den 13-14 december, efter fyra på varandra följande höjningar på 75 räntepunkter. Men beslutsfattare kan också höja sina prognoser för hur höga räntor så småningom kommer att gå när de uppdaterar sina ekonomiska prognoser under mötet inför en ihållande hög inflation.

Huvudräntan ligger för närvarande inom ett målintervall på 3.75 % till 4 %.

Bullard upprepade på måndagen sin åsikt att Fed åtminstone måste nå botten av intervallet 5% till 7% för att uppfylla politiska beslutsfattarnas mål att vara tillräckligt restriktiva för att slå ut inflationen nära fyra decenniers högsta.

Protokoll från sammankomsten den 1-2 november visade ett utbrett stöd bland tjänstemän för att kalibrera sina rörelser, med en "stor majoritet" som var överens om att det snart skulle vara dags att sakta ner takten i räntehöjningarna. Men åsikterna kring hur högt de så småningom kommer att behöva för att höja lånekostnaderna var mindre tydliga, med "olika" beslutsfattare som såg ett argument för att gå något högre än väntat.

Investerare förväntar sig att Fed kommer att bromsa in nästa månad med en topp på cirka 5 % nästa år, enligt prissättningen av kontrakt på terminsmarknaderna.

Berättelsen fortsätter

Medan Fed-tjänstemän har försökt minska tillväxten i USA till under trenden som ett sätt att dämpa inflationstrycket och kyla en arbetsmarknad som de ser som överhettad, har ekonomin förblivit motståndskraftig.

Politiker kommer att få den senaste läsningen om sysselsättning på fredag, med prognosmakare som letar efter lönetillskott på cirka 200,000 3.7 i november och arbetslösheten förväntas stanna på XNUMX %.

"Arbetsmarknaderna fortsätter att vara extremt starka," sa Bullard och citerade prognoser för att lägga till 200,000 XNUMX jobb. Styrkan ger Fed-tjänstemän licens att följa en strategi för att minska inflationen, sade han.

Medan ekonomer ser en lågkonjunktur som mer sannolikt än inte, sa Bullard att han ser långsam tillväxt, snarare än en lågkonjunktur, som det mer sannolika resultatet. Uppskattningar av ekonomisk tillväxt för fjärde kvartalet ser starka ut, vilket framgår av Atlanta Feds GDPNow-prognosmodell, sa Bullard.

(Lägger till marknadsreaktion, ytterligare kommentarer som börjar i tredje stycket.)

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP