(Bloomberg) — Federal Reserve Bank of St. Louis president James Bullard sa att han förväntar sig att centralbanken kommer att avsluta sin "front-loading" av aggressiva räntehöjningar i början av nästa år och övergå till att hålla politiken tillräckligt restriktiv med små justeringar som inflationen svalnar.
Mest lästa från Bloomberg
"Du måste tänka på vad den rimliga nivån är," sa Bullard på onsdagen i en Bloomberg TV-intervju med Kathleen Hays i St Louis, och antydde att han för närvarande inte ser behovet av att pressa priserna högre än vad tjänstemännen redan har beräknat.
Målet är att gå till "någon meningsfullt restriktiv nivå" som kommer att pressa ned inflationen. "Men det betyder inte att du går upp för alltid," sa han.
Federal Open Market Committee förutspådde i september en höjning av räntorna till 4.5%-4.75% nästa år, vilket Bullard sa skulle kunna sätta press nedåt på inflationen. Feds riktmärke ligger för närvarande inom ett målintervall på 3% till 3.25%.
Fed förväntas höja räntorna med 75 punkter vid mötet den 1-2 november – dess fjärde raka höjning av den storleken – när centralbanker försöker kyla ned den hetaste inflationen på fyra decennier. Investerare satsar också på att ytterligare en ökning av den storleken sannolikt kommer i december, med marknader som ser kurser som närmar sig 5% nästa år för att dämpa priserna.
Medan kommittén har "frammatat" aggressiva höjningar för att snabbt komma ikapp inflationen nära fyra decenniers högsta, sa Bullard att han ser fram emot att byta till en mer normal politik.
"Under 2023 tror jag att vi kommer närmare den punkt där vi kan driva vad jag skulle kalla vanlig penningpolitik", sa han. "Nu ligger du på rätt nivå på styrräntan, du sätter press nedåt på inflationen, men du kan justera allt eftersom uppgifterna kommer in 2023."
Bullard sa att resultatet av mötet i november "har varit mer eller mindre prissatt till marknaderna" för en höjning på 75 punkter, även om han föredrar att vänta till mötet för att besluta om hans preferens för storleken på flytten.
När det gäller december ville han inte "förutse" vad han skulle stödja vid det mötet, även om han upprepade kommentarer från några dagar sedan om att Fed skulle kunna dra en förväntad åtstramning in i 2022 från 2023, vilket lämnar möjligheten öppen för en 75 baspunktsvandring.
Bullard har varit bland de mest hökaktiga Fed-tjänstemännen i år och skiljde sig vid marsmötet till förmån för en större räntehöjning. Han var den första som offentligt föreslog höjningar på 75 punkter, vilket har blivit rutin i år som en del av inflationskampen.
När en restriktiv kurs har uppnåtts som sätter press på priserna, sa Bullard att policykommittén kan pausa kurserna eller göra små justeringar uppåt om uppgifterna kommer in dåligt.
"Inte för att det inte skulle bli ytterligare justeringar, men de skulle vara mer baserade på data som kommer in i motsats till att vi försöker komma från noll och upp till någon nivå som är rimlig," sa han. Tjänstemän började vandra först i mars och har sedan dess höjt räntorna med tre procentenheter i den snabbaste åtstramningskampanjen sedan 1980-talet.
De amerikanska konsumentpriserna, som tar bort mat och energi, steg med 6.6 % i september från för ett år sedan, den snabbaste sedan 1982, enligt en rapport från Labour Department förra veckan. Det fortsätter ett oroande mönster för beslutsfattare efter att mätaren accelererade i augusti också.
Fed-tjänstemän har beskrivit arbetsmarknaden som stram till en ohälsosam grad. I september ökade lönesumman för icke-jordbruk med 263,000 3.5 och arbetslösheten sjönk till XNUMX %, vilket motsvarar en lägsta nivå på fem decennier.
Bullard sa på onsdagen att bostadsmarknaden har känt av effekterna av centralbankens räntehöjningar, som har "förändrat dynamiken" i den sektorn.
Trots det representerar inte bostadsmarknaden hela ekonomin, sa Bullard. "Det är ett stort skepp och det tar ett tag att styra skeppet", sa han.
–Med hjälp av Craig Torres.
(Uppdateringar med kommentarer om utsikterna för 2023 för priser som börjar i första stycket)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/bullard-says-fed-must-anticipated-195412564.html