Feds James Bullard uttrycker förtroende för att ekonomin kan uppnå en "mjuk landning"

St Louis Federal Reserves president James Bullard sa på tisdagen att han fortfarande tror att ekonomin kan undvika en lågkonjunktur, även om han förväntar sig att centralbanken kommer att behöva fortsätta höja räntorna för att kontrollera inflationen.

"Jag tror att inflationen har kommit in hetare än vad jag skulle ha förväntat mig under andra kvartalet", sa centralbankstjänstemannen under ett tal i New York. "Nu när det har hänt tror jag att vi kommer att behöva gå lite högre än vad jag sa tidigare."

Fed funds-räntan, som är centralbankens riktmärke, kommer sannolikt att behöva gå till 3.75%-4% i slutet av 2022, uppskattade Bullard. Den ligger för närvarande på 2.25%-2.5% efter fyra räntehöjningar i år. Räntan anger nivån som bankerna tar ut av varandra för utlåning över natten men slår igenom till många konsumentlåneinstrument med justerbar ränta.

Ändå sa Bullard att Feds trovärdighet i sitt engagemang för att bekämpa inflationen kommer att hjälpa den att undvika att sänka ekonomin.

Bullard jämförde Feds nuvarande situation med de problem som centralbankerna stod inför under 1970-talet och början av 80-talet. Inflationen är nu på de högsta punkterna sedan 1981.

Han uttryckte förtroende för att Fed i dag inte kommer att behöva dra ekonomin in i en lågkonjunktur som dåvarande ordförande Paul Volcker gjorde i början av 1980-talet.

"Moderna centralbanker har mer trovärdighet än sina motsvarigheter på 1970-talet", sa Bullard under ett tal i New York. "På grund av detta ... kan Fed och [Europeiska centralbanken] kunna disinflateras på ett ordnat sätt och uppnå en relativt mjuk landning."

Marknaderna har på sistone gjort motsatt satsning, nämligen att en hökaktig Fed kommer att höja räntorna så mycket att en ekonomi som redan har uthärdat på varandra följande kvartal med negativ BNP-tillväxt kommer att hamna i en recession. Räntorna på statsobligationer har varit på väg lägre och skillnaden mellan dessa räntor har komprimerats, i allmänhet ett tecken på att investerare ser svagt på framtida tillväxt.

Faktum är att terminsprissättningen indikerar att Fed kommer att behöva följa sina räntehöjningar i år med sänkningar så snart sommaren 2023.

Men Bullard hävdade att förmågan för Fed att styra ekonomin mot en mjuk landning till stor del beror på dess trovärdighet, särskilt om finansmarknaderna och allmänheten tror att Fed har viljan att stoppa inflationen. Han skiljde det från 1970-talets era när Fed antog räntehöjningar när de stod inför inflation men backade snabbt.

"Den trovärdighet fanns inte i den tidigare eran," sa han. "Vi har mycket mer trovärdighet än vi brukade ha."

Bullard kommer att dyka upp på onsdag på CNBC:s "Squawk Box" med start klockan 7:30 ET.