Feds Mester ser referensräntan över 4% och inga sänkningar åtminstone fram till 2023

Cleveland Federal Reserves president Loretta Mester sa på onsdagen att hon ser räntorna stiga betydligt högre innan centralbanken kan lätta på sin kamp mot inflationen.

Mester, en röstberättigad medlem i år i den federala öppna marknadskommittén för räntesättning, sa att hon ser benchmarkräntorna stiga över 4 % under de kommande månaderna. Det är långt över det nuvarande målintervallet på 2.25%-2.5% för federal funds-räntan, som anger vad banker tar ut varandra för övernattlån men är knutet till många konsumenters skuldinstrument.

"Min nuvarande uppfattning är att det kommer att bli nödvändigt att flytta Fed Funds-räntan upp till något över 4 procent i början av nästa år och hålla den där," sa hon i förberedda kommentarer inför ett tal i Dayton. "Jag förväntar mig inte att Fed sänker Feds räntemål nästa år."

I linje med det sa Mester att priserna kommer att förbli förhöjda "under en tid", en fras som använts de senaste dagarna av båda Fed-ordförande Jerome Powell och New York Fed -president John Williams. Hon sa att realräntorna, eller skillnaden mellan Fed Funds-räntan och inflationen, kommer att behöva "flytta in i positivt territorium."

Fed har i år höjt räntorna fyra gånger med totalt 2.25 procentenheter. Marknaderna prissätter en tredje höjning med 0.75 procentenheter i rad vid septembermötet och ser efter att räntesänkningar ska börja hösten 2023.

Mester sa att hon förväntar sig att räntehöjningarna kommer att bromsa den ekonomiska tillväxten, som hon ser som "väl under 2%" medan arbetslösheten stiger och finansmarknaderna förblir volatila. Hon förväntar sig att inflationen kommer att falla till ett intervall på 5%-6% i år och sedan komma närmare Feds mål under efterföljande år.

I en eftergift till de som letade efter lägre räntor sa hon att hon inte tror att Fed nödvändigtvis kommer att behöva fortsätta höja räntorna tills inflationen når centralbankens mål på 2 %. Men hon sa att politikerna måste vara vaksamma.

"Det skulle vara ett misstag att deklarera seger över inflationsdjuret för tidigt. Att göra det skulle sätta oss tillbaka i 1970-talets penningpolitiska värld av stopp-och-gå, som var mycket kostsam för hushåll och företag”, sa hon.