(Bloomberg) — Federal Reserves föredragna inflationsmätare den här veckan, tillsammans med en ökning av konsumtionsutgifterna, ses väcka debatt bland centralbanker om behovet av att justera takten i räntehöjningarna.
Mest lästa från Bloomberg
Det amerikanska prisindexet för personliga konsumtionsutgifter förväntas stiga med 0.5 % i januari från en månad tidigare, det största framsteg sedan mitten av 2022. Medianuppskattningen i en Bloomberg-undersökning av ekonomer förväntar sig ett framsteg på 0.4 % i kärnmåttet, som utesluter mat och bränsle och bättre återspeglar den underliggande inflationen.
Dessa månatliga framsteg ses bromsa inbromsningen i den årliga inflationen som fortfarande ligger långt norr om Feds mål. Dessutom kommer fredagens data att understryka en helt engagerad amerikansk konsument, med ekonomer som förväntar sig den skarpaste framgången i nominella utgifter för varor och tjänster sedan oktober 2021.
Veckans rapport förväntas också visa den största ökningen av personlig inkomst på 1 1/2 år, driven både av en motståndskraftig arbetsmarknad och en stor uppåtgående justering av levnadskostnaden för socialförsäkringsmottagare.
Sammanfattningsvis förväntas inkomst- och utgiftsdata illustrera utmaningen som en Fed står inför mitt i dess mest aggressiva politiska åtstramningskampanj på en generation. Rapporten följer siffror den senaste veckan som avslöjar en topp i detaljhandelsförsäljningen och hetare än väntat konsument- och producentprisdata.
Vad säger Bloomberg Economics:
"Det är häpnadsväckande att nedgången i inflationen jämfört med föregående år har avstannat helt, givet de gynnsamma baseffekterna och utbudsmiljön. Det betyder att det inte kommer att krävas mycket för att nya inflationstoppar ska uppstå.”
—Anna Wong, Eliza Winger och Stuart Paul. För fullständig analys, klicka här
Investerare har höjt sina satsningar på hur långt Fed kommer att höja räntorna denna åtstramningscykel. De ser nu att federal funds-räntan stiger till 5.3% i juli, enligt ränteterminer. Det kan jämföras med en upplevd toppfrekvens på 4.9 % för bara två veckor sedan.
Protokoll från Feds senaste policymöte, där centralbanken höjde sin referensränta med 25 punkter, kommer också att släppas på onsdag. Avläsningen kan hjälpa till att kasta ljus över aptiten för en större ökning när beslutsfattare sammanträder igen i mars efter att de senaste kommentarerna från vissa tjänstemän antydde så mycket.
Cleveland Fed-president Loretta Mester sa i veckan att hon hade sett ett "övertygande ekonomiskt fall" för att genomföra ytterligare en höjning med 50 punkter tidigare denna månad, medan St. Louis Feds James Bullard sa att han inte skulle utesluta att stödja en sådan höjning i mars.
Försäljning av nya och befintliga bostäder i januari, tillsammans med den andra uppskattningen av fjärde kvartalets bruttonationalprodukt, är bland andra amerikanska datasläpp den här veckan.
På andra håll, i Nordamerika, kommer Kanadas inflationsdata från januari att informera handlare om den framtida räntebanan efter att Bank of Canada deklarerade en villkorlig paus för höjningar, bara för att se arbetsmarknaden stramas åt ytterligare.
Samtidigt är vittnesmål från Japans nästa centralbankschef, en grupp på 20 möten med finansministrar, och räntehöjningar i Nya Zeeland och Israel, bland andra höjdpunkter under den kommande veckan.
Klicka här för vad som hände förra veckan och nedan är vår sammanfattning av vad som kommer upp i den globala ekonomin.
Asien
Under en stor vecka för centralbanker i Asien-Stillahavsområdet kommer investerare att få sin första detaljerade inblick i Kazuo Uedas policysynpunkter på fredag under de första parlamentsutfrågningarna för den nominerade att bli Bank of Japans guvernör.
Det kommer att följa en annan förväntad räntehöjning från Nya Zeelands centralbank, eftersom den fortsätter att bekämpa inflation på över 7%.
Bank of Korea förutspås att pausa mitt i tecken på påfrestningar i dess ekonomi, även om ytterligare en höjning inte kan uteslutas med tanke på att inflationen fortfarande är över 5%.
Protokoll från det senaste mötet i Reserve Bank of Australia kommer sannolikt att ge mer insikt i styrelsens tankar om ytterligare räntehöjningar när guvernör Philip Lowe kämpar för att bekämpa kritiken över sitt ledarskap.
Inför helgen väntas japanska inflationssiffror visa att det fortfarande finns mycket värme i priserna för den nya BOJ-guvernören att överväga.
Och i Indien kommer en grupp på 20 finanschefer att träffas senare i veckan för att diskutera världsekonomin vid årets första möte.
Europa, Mellanöstern, Afrika
Höjdpunkter från euroregionens data inkluderar snabbundersökningsresultaten från inköpschefer för februari, vilket ger insikter om hur väl ekonomin håller i sig efter en oväntad tillväxt under fjärde kvartalet. Det är planerat till tisdag.
Den slutliga läsningen av inflationen i euroområdet, som kommer på torsdag, kommer att få större betydelse än vanligt efter att försenad tysk statistik utelämnats från den första uppskattningen. Ekonomer räknar med en liten revidering uppåt.
I Tyskland självt kommer Ifo-indexet för affärssentiment på onsdagen att signalera hur Europas största ekonomi klarar energikrisen. Ekonomer förutspår förbättringar av alla nyckelåtgärder.
I Storbritannien, där inflationen avtog mer än väntat förra månaden, kommer investerare att titta på analys av vad det betyder för politiken från tjänstemän från Bank of England. Catherine Mann och Silvana Tenreyro är båda planerade att göra framträdanden.
Borta i Norden kommer Riksbanken på måndag att släppa protokoll från sitt konstituerande möte 2023. Det beslutet, som innehöll en räntehöjning med en halv punkt, ett löfte om att sälja obligationer och en sväng för att söka en starkare krona, var det första för ny svensk landshövding Erik Thedeen.
Ser man söderut kommer Israels centralbank sannolikt att leverera den minsta räntehöjningen i sin penningpolitiska åtstramningscykel genom att höja sitt riktmärke en kvarts procentenhet till 4 % på måndag. Men en överraskande ökning av inflationen, tillsammans med politisk turbulens, ökar risken för att beslutsfattare kan välja ett mer aggressivt drag.
Sydafrikas finansminister Enoch Godongwana kommer att presentera sin årliga budget på onsdag. Han förväntas meddela hur mycket av det statliga elbolaget Eskom Holdings SOC Ltd:s skuld på 400 miljarder rand (22 miljarder USD) kommer att tas över av regeringen.
Nigerianska data på onsdagen kan visa att tillväxten avtog till 1.9% under fjärde kvartalet från 2.3% under den föregående tremånadersperioden, enligt ekonomuppskattningar. Det beror på att kontantbrist, stigande betalningskostnader, försämrade finanspolitiska saldon, en sjunkande naira och valrörelser begränsar utgifterna och investeringarna.
Turkiets centralbank är inställd på att sänka räntorna till mindre än 9 procent, vilket president Recep Tayyip Erdogan lovade tidigare denna månad. Landets förödande jordbävningar kommer också att sporra tjänstemän att genomföra fler lättnader på torsdag, säger ekonomer.
Latinamerika
I Mexiko bör konsumentprisrapporten under mitten av månaden understryka det uppenbara: inflationen är förhöjd, långt över målet och klibbig när rubriken svävar nära 7.8 % medan kärnavläsningarna fortsätter att ligga över 8 %.
Protokollet från Banxicos möte den 9 februari kan ge lite vägledning om vad beslutsfattare ser som en möjlig terminalränta från nuvarande 11 % och hur länge de kan besluta att behålla den där.
December BNP-proxydata från Argentina och Mexiko kommer sannolikt att visa att båda ekonomierna svalnar snabbt. Perus resultatrapport för det fjärde kvartalet förutspås också avslöja en nedgång i momentum, och fånga den politiska turbulensen i december och rikstäckande oroligheter som utlöstes av president Pedro Castillos avsättning.
Brasiliens centralbank publicerar sin marknadsförväntningsundersökning i mitten av veckan med slutet av karnevalshelgen. Både president Luiz Inacio Lula da Silva och centralbankschefen Roberto Campos Neto gav uppmärksammade intervjuer som kan bidra till att dämpa spänningarna kring penningpolitiken som åtminstone delvis är skyldiga till stigande inflationsförväntningar.
Konsumentprisdata från mitten av månaden som publicerades i fredags kan visa att inflationen hänger upp nära de 5.79 % som för närvarande förutses för slutet av 2023 och exakt där den slutade 2022.
–Med hjälp av Paul Jackson, Robert Jameson, Paul Richardson och Stephen Wicary.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/fed-preferred-inflation-gauges-seen-210000798.html