Feds Waller säger att marknaden har överreagerat på konsumentinflationsdata: "Vi har en lång, lång väg att gå"

"Marknaden tycks ha kommit långt över den här ena KPI-rapporten. Alla borde bara ta ett djupt andetag, lugna ner sig. Vi har en väg att gå”, sa Waller.

Investerare jublade det mjuka CPI-trycket, som släpptes på torsdag, och driver aktier upp till sin bästa vecka sedan juni. S&P 500-index
SPX,
+ 0.92%
stängde 5.9 % högre för veckan.

Uppgifterna visade att den årliga konsumentinflationen sjönk till 7.7 % från 8.2 %, vilket markerar den lägsta nivån sedan januari. Inflationen hade nått en topp på nästan 41 år på 9.1 % i juni.

Waller sa att det var bra att det fanns några bevis för att inflationen var på väg ned, men noterade att det fanns andra tillfällen under det senaste året där det såg ut som att inflationen höll på att vända sig lägre.

"Vi kommer att se en fortsatt körning av den här typen av beteende och inflationen börjar sakta sjunka, innan vi verkligen börjar fundera på att ta bort foten från bromsen här," sa Waller.

"Vi har en lång, lång väg kvar att gå för att få ner inflationen. Räntorna kommer att fortsätta att gå upp och de kommer att förbli höga ett tag tills vi ser denna inflation komma ner närmare vårt mål, tillade han.

Fed är fokuserad på hur höga räntor behöver få för att få ner inflationen, och det beror enbart på inflationen, sa han.

Waller sa att "det värsta" som Fed kunde göra var att sluta höja räntorna bara för att få inflationen att explodera.

Inflationen på 7.7 % som sågs i oktober "är enorm", tillade han.

Fed signalerade vid sitt senaste möte tidigare denna månad att det kan komma att sakta ner takten i sina räntehöjningar under kommande möten.

Centralbanken har höjt räntorna med nästan 400 punkter sedan mars, inklusive fyra raka 0.75 procentenheters höjningar som hade varit nästan ovanliga före i år.

"Vi tittar på att röra oss i takt med potentiellt 50 [baspunkter] vid nästa möte eller nästa möte efter det," sa Waller.

Fed kommer att hålla sitt nästa möte den 13-14 december, och sedan igen den 31 januari-feb. 1.

Samtidigt sa Powell att Fed sannolikt kommer att höja räntorna över den terminalränta på 4.5-4.75 % som de tidigare hade förväntat sig.

"Signalen var 'sluta uppmärksamma tempot och börja uppmärksamma var slutpunkten kommer att vara'", sa Waller.

I kölvattnet av KPI-rapporten ser investerare som handlar med Fed-fonders terminskontrakt att Feds terminalränta ligger på 5%-5.25% nästa vår och sedan snabbt falla tillbaka till 4.25%-4.5% i november. Det är långt under nivåerna före KPI-data.