Feds Williams trycker tillbaka på förväntningarna om en räntesänkning nästa år

New York Federal Reserves president John Williams sa på tisdagen att han förväntar sig att räntorna kommer att fortsätta högre och att stanna på de nivåerna tills inflationen dämpats.

Ekar de senaste kommentarerna från Fed Chair Jerome Powell, berättade Williams för The Wall Street Journal att han också befinner sig i det högre-för-längre lägret när det gäller penningpolitik.

"Vi kommer att behöva ha en restriktiv politik under en tid", sa han i en liveintervju. "Det här är inget vi kommer att göra under en mycket kort period och sedan ändra kurs."

Den utsikten kommer bara några dagar efter Powell använde också språket "under en tid". för att beskriva sina förväntningar på referensräntor. I sitt årliga policytal i Jackson Hole, Wyoming, noterade Fed-chefen att "det historiska protokollet varnar starkt för att i förtid luckra upp politiken."

Tillsammans med vice ordförande Lael Brainard utgör Powell och Williams Fed:s policy-brain trust. De försöker minska inflationen som är nära den högsta nivån på mer än 40 år och långt över centralbankens mål på 2 %.

Williams sa inte specifikt var han skulle vilja se priserna gå. Men han noterade att han tror att en minskning av inflationen kommer att kräva att realräntorna – nominella nivåer minus inflationen – är positiva. Fed funds-räntan är för närvarande inriktad på ett intervall mellan 2.25%-2.5%, vilket är långt under centralbankens föredragna kärnprisindex för personliga konsumtionsutgifter, som låg på 4.6% i juli.

"Jag tror att med efterfrågan som vida överstiger utbudet behöver vi få realräntor ... över noll," sa Williams. "Vi måste ha en något restriktiv politik för att bromsa efterfrågan, och vi är inte där än."

Han tillade att han tror att Fed är "fortfarande en hel del ifrån det."

Nuvarande märkningsprissättning är för den räntesättande Federal Open Market Committee att godkänna en tredje på varandra följande räntehöjning med tre fjärdedels poäng i september, följt av en halvpunktshöjning i november och en kvartspunktshöjning i december, enligt CME Group data. Marknaderna förväntar sig sedan att Fed kommer att börja skära under hösten 2023.

Williams sa att han har blivit uppmuntrad av en viss åtstramning av de finansiella förhållandena efter höjningarna, men tillade att han måste se mer innan han överväger en förändring i policyn.