Gödselmedel: Mosaik, CF-intäkter stiger men faller fortfarande under

Gödsel spelar Mosaic (MOS) Och CF Industries (CF) båda visade starka resultat för andra kvartalet som inte levde upp till ännu högre förväntningar. Både CF- och Mosaic-aktien föll i slutet av måndagen aktiemarknadsåtgärder. Den senaste omgången med resultatrapporter kommer när fallande gödselpriser äntligen har svalnat en av aktiemarknadens hetaste grupper sedan början av 2021.

X

CF-resultatmissen kom mitt i en omstruktureringsavgift relaterad till högkostnadsverksamhet i Storbritannien. Mosaic nämnde högre kostnader och lägre försäljning på grund av transportproblem och en "komprimerad" vårsäsong.

Ändå bjöd både Mosaic och CF på ganska positiva utsikter. CF ser en stram efterfrågan "under överskådlig framtid", med vinster som stöds av gynnsamma naturgasspridningar mellan dess amerikanska verksamhetsbas i Europa och Asien. Mosaic, som förutsåg starka marknadsförhållanden in i 2023, godkände ett nytt aktieåterköp på 2 miljarder USD.

Näringsämnen (NTR) rapporterar sent på onsdagen. Insektsmedelsledare FMC (FMC) rapporterar sent på tisdagen.

Marknaderna för gödselmedel och jordbruk är fortfarande trånga och den geopolitiska situationen är tillräckligt osäker för att ännu en stor satsning för koncernen inte kan uteslutas. Ändå är den senaste utvecklingen, även om den är blandad, förmodligen nettonegativ för gruppen.

Mosaikintäkter

Mosaics vinst steg med 211 % till 3.64 USD per aktie, men släpade uppskattningarna på 3.97 USD. Intäkterna ökade med 92 % till 5.373 miljarder dollar, men föll fortfarande lite.

Mosaic sa att kaliumproduktionen skulle överstiga de senaste historiska nivåerna för resten av 2022. Fosfatförsäljningen på 1.7 miljoner ton under andra kvartalet minskade med 2 % från för ett år sedan, men bör variera från 15-1.7 miljoner ton under tredje kvartalet. Potaskaförsäljningen bör stiga till 2-3 miljoner ton.

CF-intäkter

CF-vinsten ökade med 385 % till 5.58 USD per aktie, inklusive en omstruktureringsavgift på 162 MUSD som involverade slutande av brittisk tillverkning. Exklusive avgiften kan CF-intäkterna ha överstigit 5.92 $ FactSet-uppskattningen.

Intäkterna steg med 113 % till 3.389 miljarder dollar, men kom inte med några uppskattningar.

"Vi fortsätter att tro att det kommer att ta flera år att fylla på de globala spannmålslagren, vilket understryker den avgörande roll som CF Industries spelar för att leverera näringsämnen till bönder runt om i världen under en period då marginalproducenter i Europa och Asien står inför produktionsbegränsningar på grund av historiskt höga naturgaspriser ", sa VD Tony Will i ett uttalande.

Företaget noterade att majsareal som planterats i USA sannolikt kommer att underträffa CF-förväntningarna på 91-93 miljoner hektar i början av 2022 på grund av dåligt väder i delar av landet under våren som påverkade planteringsbeslut.

Gödsellager: MOS, CF, NTR

På väg in i den senaste intjäningsperioden rankades industrigruppen Kemikalier-Agricultural som nummer 2 av 197 baserat på prisutveckling och momentum. Det har sjunkit till nr 50, eftersom gödselpriserna har backat.

MOS-aktien sjönk med 3.2 % till 49.75 i slutet av måndagen, även när Mosaic tillkännagav ett nytt återköp på 2 miljarder dollar. Aktien föll 2.45% under måndagens ordinarie session, strax under dess 50-dagars glidande medelvärde.

Mosaic har dragit sig tillbaka med 35 % från toppnivåerna i april, men håller en bra bit över köppunkten den lämnade efter sig när Ryssland invaderade Ukraina.

CF-aktien tappade 2.3% till 92.25 efter timmar, efter att ha sjunkit 1.1% i handeln inför sin resultatrapport. CF har presterat bättre än de andra gödselaktierna, dragit tillbaka bara 17 % från toppnivåerna i april och hållit sig över sin 50-dagarslinje, med höga utländska naturgaspriser en viktig orsak.

Nutrien-aktien tappade 2.3% på måndagen för att stänga under sin 50-dagarslinje. NTR-aktien har tappat 29% sedan toppen i april.

Viktiga gödselmedelsmarknadsutvecklingar

På måndagen lämnade ett fartyg den ukrainska hamnen i Odesa med 26,500 24 ton majs, den första sådan frakten sedan Rysslands invasion den XNUMX februari. Fler kan följa, vilket ger en viss lättnad för trånga jordbruksmarknader och höga grödor. Ändå kanske spannmålstransporter inte närmar sig nivån före invasionen.

Höga grödor är en nyckel till efterfrågan och priserna på gödselmedel, eftersom gårdens lönsamhet avgör hur mycket som planteras och hur mycket bönder har råd att betala för grödor. Men priserna på gödningsmedel steg så högt att det minskade efterfrågan. Nu, även om priserna har sjunkit en hel del, verkar bönderna släpa sina fötter på att fylla lager för nästa planteringssäsong, möjligen i hopp om att priserna kommer att fortsätta att blekna.

En mängd krafter bidrog till stigande gödselmedelspriser, inklusive restriktioner för export från Ryssland och Vitryssland. En topp i naturgaspriserna, råvaran för kvävebaserade gödselmedel och amerikanska tullar på förnödenheter från Marocko bidrog också. Kina förbjöd export av fosfater, som inte bara är nyckeln till att mata det kinesiska folket utan för att driva elfordon.

Mosaic sa i sin resultatrapport för andra kvartalet att globala skörden i förhållande till efterfrågan redan är på 2-års lägsta nivå och globala händelser kommer inte att hjälpa. "Kriget i Ukraina, höga temperaturer i Nordamerika och Europa och växande torka i delar av Sydamerika visar på risken för minskad skörd globalt", sa Mosaic. Det är hausse för grödor och, i förlängningen, priserna på gödselmedel.

När det gäller kaliumklorid kommer bristen i utbudet från Vitryssland endast delvis att kompenseras av högre produktion på andra håll. Samtidigt verkar kinesiska exportrestriktioner för fosfater "sannolikt förlängas under resten av året och in i 2023", sa Mosaic.

Ihållande höga naturgaspriser i Europa, eftersom Ryssland minskar leveranserna genom Nord Streams pipeline, fortsätter att stödja höga priser på kvävegödselmedel. Men kvävegödsel spelar CF och Nutrien fick nyligen dåliga nyheter med att USA:s internationella handelskommission slog ner tullarna på import av karbamidammoniumnitrat från Ryssland och Trinidad och Tobago.

Det amerikanska ITC sägs också överväga ett överklagande av sitt beslut från 2021 att införa tullar på gödselmedel från Marocko, vilket hade varit en stor vinst för Mosaic.

DU KANSKE OCKSÅ GILLAR:

Börsen idag: Vad man ska göra när rallyt stärker; Se dessa 7 aktier

Vill du få snabba vinster och undvika stora förluster? Prova SwingTrader

IBD Digital: Lås upp IBD: s premiumlistor, verktyg och analys idag

Vilka aktier som just lades till – och togs bort från – IBD-aktielistor