Trohet att öppna direkt indexering för massorna

Kapitalförvaltaren Fidelity planerar att lansera ett direktindexeringsverktyg i USA som kommer att kräva investeringar på så lite som $1 per aktie, i ett betydande steg för att öppna upp konceptet för små investerare.

Direktindexeringskonceptet, som gör det möjligt för investerare att skapa skräddarsydda portföljer som är skräddarsydda efter deras personliga preferenser, ses allmänt som ett långsiktigt hot mot traditionella poolade fordon som fonder och börshandlade fonder.

En gång begränsad till rika investerare är Fidelitys drag det senaste tecknet på att direktindexering expanderar till massmarknaden, särskilt i USA.

Fidelity Solo FidFolios-plattformen kommer att ha en månadsavgift på bara $4.99. Det kommer att tillåta investerare att skapa anpassade index, antingen genom att bygga ett från början eller välja en av 13 Fidelity-tematiska aktiemodeller. Investerare kan sedan anpassa modellerna genom att lägga till eller ta bort aktier eller justera deras vikter.

De tillgängliga tematiska modellerna är cloud computing, cybersäkerhet, 5G "framtidsanslutning", elfordon, ren energi, fintech, digital hälsa, bioteknik och läkemedelsupptäckt, häftklamrar, verktyg, fastighetsinvesteringar, "kvalitets" inkomster och robotteknik och artificiell intelligens.

Denna artikel har tidigare publicerats av antänder, en titel som ägs av FT Group.

Modellerna innehåller vanliga aktier, amerikanska depåbevis och föredragna värdepapper, enligt Solo FidFolios hemsida. Utländska aktier, optioner och andra icke-aktierelaterade värdepapper som ETF:er och fonder kommer initialt inte att vara tillgängliga.

Den nya plattformen, som Fidelity planerar att rulla ut "under de kommande veckorna", kommer att tillåta användare att balansera om, köpa och lösa in en hel portfölj av aktier med ett enda klick, sa Fidelitys tillkännagivande.

Den Boston-baserade chefen sa att det växande området för direktindexering var nästa "game changer" för privata investerare.

"Introduktionen av värdepappersfonder var en game changer för den genomsnittliga investeraren, som gjorde det möjligt för dem att få tillgång till finansmarknaderna när bara de rika hade tillgång till," sa Fidelity. "Sedan kom ETF:er och hjälpte till med diversifiering och potentiell skatteeffektivitet med intradagshandel. Vad kommer härnäst? Direkt indexering."

Den direkta indexeringen har sett en explosiv tillväxt de senaste åren, eftersom många butiker har varit ivriga att skaffa företag med tekniken för att tillhandahålla tjänsten.

I januari meddelade UBS att de skulle köpa robo-rådgivaren Wealthfront för 1.4 miljarder dollar. Wealthfronts insamling av skatteförluster och direktindexeringsteknik var nyckelmotiv för förvärvet, Kirt Gardner, då UBS:s finanschef, berättade för analytiker i februari.

I december tillkännagav BNY Mellons Pershing att de skulle köpa direktindexeringsleverantören Optimal Asset Management och vika ihop verktyget i den nya Pershing X-enheten, som syftar till att hantera "flera och frånkopplade teknikverktyg och datamängder".

I andra nyligen genomförda affärer förvärvade Franklin Templeton O'Shaughnessy Asset Management, en kvantbutik på 6.4 miljarder dollar som driver en direktindexeringsplattform; Vanguard kammade hem direktindexeraren Just Invest; och JPMorgan Chase köpte anpassad indexeringsleverantör OpenInvest.

Under de kommande fem åren kommer direktindexering att expandera i snabbare takt än fonder och ETF:er, enligt en augustirapport från Cerulli Associates.

Tillgångar förväntas växa med en årlig takt på 12.4 procent, snabbare än den förväntade tillväxttakten på 11.3 procent för ETF:er och 3.3 procent för fonder under samma period, enligt Cerulli.

I oktober kallade Seth Bernstein, vd för AllianceBernstein, direkt indexering för en "verklig möjlighet" som kommer att fortsätta växa.

Fidelitys nya tjänst är tillgänglig som en "förbättring" av dess befintliga mäklarkonton. Det finns inga kontoavgifter eller handelsprovisioner.

I april lanserades Fidelity Managed FidFolios, en direktindexeringsplattform som kräver en investering på minst $5,000 40, har en förvaltningsavgift på XNUMX punkter och använder professionellt förvaltade portföljer.

Managed FidFolios syftade till att "öppna dörren för nästa generation av kunder som inte har varken tillgångsnivån eller lusten att arbeta med en rådgivare ännu", sa Ram Subramaniam, Fidelitys chef för förmögenhetsförvaltning och digital rådgivning, till Barron's.

Fidelitys tjänster är billigare än de flesta konkurrenter och kräver en lägre tillgångströskel. Charles Schwab, till exempel, lanserade nyligen Schwab Personalized Indexing, som kräver ett konto på minst 100,000 40 $ och som även har en avgift på 250,000 bp. Schwabs tjänst kräver mindre än hälften av det minimum av Vanguard Personalized Indexing och Goldman Sachs Tax-Advantaged Strategies, som båda kräver en minsta investering på XNUMX XNUMX USD.

Fidelity sa att dess befintliga direktindexeringserbjudande hade mer än 33 miljarder dollar i tillgångar. De hålls på separat hanterade konton, som har "höga minimikrav att investera", stod det.

Solo FidFolios-användare kan börja investera med $1 per aktie och välja upp till 50 värdepapper i varje portfölj, inklusive delandelar.

Fidelitys drag kommer sannolikt att vara en "insamling av tillgångar" eftersom det försöker bli en stor aktör inom lågkostnadsområdet för direktindexering, säger Scott Smith, chef för rådgivningsrelationer på Cerulli. Att erbjuda skräddarsydda portföljer som är i linje med investerarnas mål är "hur branschen går", tillade han.

Ungefär 58 procent av privata investerare är intresserade av att konsolidera alla sina investerbara tillgångar i en enda institution, enligt en nyligen publicerad Cerulli rapport.

"FidFolios kan säkert vara en skillnad som knuffar Fidelity till toppen av vissa investerares lista över konsolideringsleverantörer," sa Smith.