Fintech PayMongo Weans Filippinerna köper pengar genom att förenkla digitala betalningar

Beväpnad med ny finansiering gör betalningsfintech PayMongo det möjligt för småföretag i Filippinerna att gå med i den digitala ekonomin.

A Det treåriga filippinska fintechföretaget hjälper till att digitalisera landets övervägande kontantbaserade ekonomi, ett klick i taget. Manila-baserade PayMongo grundades 2019 och har sett sin användarbas och transaktionsvolymer skjuta i höjden när de utnyttjar landets stora pool av små handlare – från mamma-och-pop-butiker till oberoende modebutiker – som förlitade sig på personliga kontantaffärer tidigare pandemin.

Med stöd av investerare, inklusive PayPals medgrundare Peter Thiel och betalningsjätten Stripe, gör PayMongo det möjligt för säljare att skicka betalningslänkar till kunder, som kan betala med en rad olika alternativ, inklusive kreditkort och e-plånböcker. Det är en "Stripe för Filippinerna", säger VD och medgrundare Francis Plaza. PayMongo, en hederstagare av det inledande Forbes Asia 100 to Watch förra året, riktar sig till små och medelstora företag, som tillsammans med mikroföretag står för 99.5 % av företagen i Filippinerna men som fortfarande är underbetjänade av traditionella betalningsleverantörer. "Vår största konkurrent är traditionella betalningar, som kontanter", säger Plaza i en videointervju i mars från Madrid, där han firade sin 28-årsdag.

I februari samlade PayMongo in 31 miljoner dollar i en serie B omgång, vilket ger den totala finansieringen till cirka 46 miljoner dollar. Det grundades i mars 2019 fogade Y Combinators sommarkohort senare samma år, och blev den första filippinska fintech som valdes ut av den USA-baserade startacceleratorn. Efter examen fick den 2.7 miljoner dollar fröfinansiering från San Francisco-baserade Global Founders Capital, Tinders medgrundare Justin Mateen och Stripe. PayMongo samlade sedan in 12 miljoner dollar i en serie A omgång ledd av Stripe 2020, varefter företaget sa att det tredubblade sin handelsbas till över 10,000 XNUMX företag och fyrdubblade månatliga transaktionsvolymer. Plaza avböjde att avslöja dessa siffror.

"Vår största konkurrent är traditionella betalningar, som kontanter."

Plaza, som är ute efter expansion utanför den filippinska skärgården, tillskriver varje finansieringsrunda att "förändra företagets berättelse" genom att hjälpa det att rulla ut produkter för e-handelsplattformar, som Shopify och WooCommerce, och mobilappar.

"Från början var den största missuppfattningen vi hade att aktivt utbilda externa investerare om verkligheten på den filippinska marknaden", säger Plaza, en Forbes 30 Under 30 Asia-pristagare från 2020. "För inte så länge sedan såg de Filippinerna som en liten marknad", minns han och tillägger att "det är de nu som säger att vi borde dubbla ner på Filippinerna." Landet var Sydostasiens snabbast växande digitala marknad 2021, enligt a rapport av Google, Temasek och Bain & Co. Den förutspår att den filippinska internetekonomin kommer att mer än fördubblas till 40 miljarder USD år 2025 från 17 miljarder USD 2021.

En del av denna tillväxt kommer sannolikt att komma från ökad finansiell integration i ett land där ungefär hälften av befolkningen förblir obankad. Regeringen uppskattningar att medan endast hälften av filippinska vuxna hade ett bankkonto 2021, så fördubblades gruppen nästan i storlek från 27 % 2020. Landets senaste nationella strategi för ekonomisk integration syftar till att införa digitala betalningar för alla samhällen senast 2023. ”Vi behöver mer människor som använder digitala verktyg för att expandera ekonomin ytterligare, säger Plaza.

Han ser möjligheten att fler människor går med i den digitala ekonomin som en win-win för filippinska fintechs, som bildar ett "komplementärt ekosystem." För att uppnå sitt mål att bli en branschledare, samarbetar PayMongo med andra fintechs inklusive etablerade e-plånböcker GCash och Maya för att göra onlinebetalningar mer bekväma. Att prioritera partnerskap framför konkurrens är vettigt för PayMongo, säger Sachin Mittal, som leder telekom, media och teknikforskning på DBS Bank i Singapore. "Det är viktigt att du samarbetar med en marknadsledare som kommer att marknadsföra din lösning", säger Mittal och syftar på GCash, Filippinernas största e-plånbok med 51 miljoner användare i oktober 2021.

"Vi hade tusentals företag som bad om lösningen över en natt."

En digital betalningsplattform är inte vad Plaza och andra PayMongo-medgrundare – inklusive teknikchef Jamie Hing III, operativ chef Edwin Lacierda och tidigare tillväxtchef Luis Sia – från början hade i åtanke. En datavetenskap examen från MIT, Plaza träffade Sia på college genom deras engagemang med datavetenskap klubbar. Plaza arbetade därefter med Hing för att utveckla mjukvara på det lokala logistikföretaget QuadX. Han och Lacierda – tidigare talesman för Filippinernas framlidne president Benigno Aquino III – gick samman 2016 för att bygga en analysplattform för röstbeteende.

Plaza säger att PayMongo från början var ett "sidoprojekt" av en kortlivad mjukvarukonsult som han grundade 2018, kallad 22 Delta Labs. Han insåg att integrera betalningar var bland de svåraste uppgifterna för mikroföretag, små och medelstora företag eftersom de var tvungna att förlita sig på outsourcad programvara. "Vi hade tusentals företag som frågade efter lösningen över en natt", säger Plaza. "Vi insåg, varför fokuserar vi inte bara på betalningar?"

PayMongo planerar nu inte bara att expandera bortom Filippinerna till andra sydostasiatiska länder, utan också att bredda sitt uppdrag genom att bli en plattform för att skala småföretag i regionen. Vid årets slut planerar man att öka sin personalstyrka till 300 från 200 samtidigt som man utökar utbudet av tjänster som det erbjuder säljare. Förra augusti lanserade PayMongo ett acceleratorprogram för att hjälpa småföretagare med två månaders befrielse från transaktionsavgifter över alla PayMongos betalningskanaler och gratis webbseminarier om affärer, ekonomi och teknik. Företaget tror att framtida initiativ kan bygga på sådana program.

Efter att ha dragit nytta av Y Combinators acceleratorprogram och kunskapen från investerare och partners, säger Plaza att PayMongo vill göra detsamma för andra småföretag som vill växa. Förutom att tillhandahålla "finansiell infrastruktur för alla", säger han att det sanna måttet på PayMongos framgång ligger i dess förmåga att göra det möjligt för sina anställda att starta egna företag. "När människor som faktiskt har hjälpt oss att bygga upp den här ser tillbaka och säger att deras tid i PayMongo har varit avgörande för att hjälpa dem att lyckas i sin nya satsning, är det verkligen detta svänghjul med mer start-eldkraft, som så småningom kommer att växa [filippinska] ekonomin ," han säger.