Solo Brands lyser starkt av ny produktinnovation ett år efter börsintroduktionen

Det har gått lite över ett år sedan Solo Brands anslöt sig till 2021 års rusning på de offentliga marknaderna när över 1,000 XNUMX företag lämnade in börsintroduktioner, ett rekord genom tiderna. Känd främst för sitt flaggskepp Solo Stoves rökfria eldstäder i rostfritt stål, ansökte Solo Brands kort efter två matlagningsföretag utomhus som de närmast jämför med: Traeger och Weber.

Ingen av de tre har mycket att gala om när det gäller aktieutvecklingen. Traeger-aktier är lägre än 84 %, från börsnoteringen på $18 och handlas nu under $3; Solo sjönk nästan 80% från $17 till cirka $4; och Weber är ner 42% från $14 till omkring $8. Men med tanke på marknadens volatilitet är det ingen överraskning.

Det som är överraskande är den dynamiska prestandan hos Solo Brands jämfört med Traeger och Weber. Under de senaste nio månaderna som slutade den 30 september rapporterade Traeger att intäkterna minskade med 15 %, från 611 miljoner dollar förra året till 517.8 miljoner dollar detta. Webers hela räkenskapsår som avslutades samma dag minskade nettoomsättningen med 20 % till 1.6 miljarder dollar jämfört med 2 miljarder dollar förra året.

Som jämförelse, Solo Brands rapporterade intäkter under de senaste nio månaderna ökade med 41 % och nådde 320 miljoner dollar jämfört med 227 miljoner dollar sist. Tredje kvartalets intäkter ökade ännu mer, 47 % och nådde 102 miljoner dollar.

Ser fram emot det fjärde kvartalet när det historiskt genererar 35 % till 40 % av den årliga försäljningen, är företaget redo för en stark semestersäsong med en rad nya produkter som uppfyller företagets övergripande uppdrag:

"Solo Brands finns till för att skapa goda ögonblick och varaktiga minnen genom utomhusaktiviteter," sa VD John Merris.

Medan både Traeger och Weber är fast förankrade i matlagningsutrymmet utomhus, sysslar Solo Stoves med mat, men den har en mycket bredare bana runt den elementära mänskliga upplevelsen av att sitta runt en lägereld, bara utan besväret av rök som människor har plågats av sedan man först lärde sig att göra och kontrollera eld.

I kombination med Solo Brands växande familj av utomhusvarumärken, inklusive Chubbies Activewear, Oru Kayak och Isle paddleboards, och förankrad i direkt-till-konsumentmarknadsföring som driver korsförsäljning och återkommande köp, kan Solo Brands sägas vara en verklig upplevelse för friluftsliv. företag.

Även om företaget inte rapporterar intäkter från sina individuella varumärken, är Solo Stoves motorn som drar Solo Brands tåg.

Början

Solo Stoves är så mycket mer än bara eldstäder men det började där. Solo Stove grundades av bröderna Spencer och Jeff Jan 2011 och sålde ultralätta bärbara spisar så att backpackers snabbt kunde slå läger och koka vatten på mindre än tio minuter med endast pinnar och löv som är lättillgängliga på campingen.

Den växte därifrån med lanseringen av sin Bonfire bakgårdseldstadsmodell 2017. Människor insåg snabbt fördelen med dess praktiskt taget rökfria design, möjliggjord av dess patenterade luftflödesteknologi som helt förbränner de små partiklarna som röken består av. Den vägde bara cirka 20 pund och var också bärbar så att den kunde flyttas till andra platser på bakgården.

Solo Stoves fångade också uppmärksamheten Bertrum Capital, som investerade i verksamheten 2019 för att hjälpa bröderna att växa marknadsandelar och bygga upp sin expertis inom digital marknadsföring.

VD Merris anställdes efter en informell intervju med bröderna som gjordes som en tjänst för glasskiveföretaget Clarus, en annan Bertrum-investering och där han var chief revenue officer.

”Bröderna var vänner med grundarna av Clarus. De ville tydligen ha råd från mig om att starta en säljorganisation, så jag tänkte ge dem en timmes gratis säljrådgivning. Men vad de verkligen ville ha var någon som skulle hjälpa företaget att växa. Nio dagar senare började jag som VD och företagets sjunde anställd”, sa han.

Merris började omedelbart arbeta och växte företaget från cirka 40 miljoner dollar i intäkter 2019 till att avsluta 2021 på 404 miljoner dollar genom att öka Solo Stoves-verksamheten organiskt och förvärva tre andra varumärken.

"Nu är vi ett publikt företag med cirka 200 anställda och ytterligare 200 i vår tillverkningsanläggning i Mexiko. En stor del av äran går till vår direkt-till-konsumentförsäljningsmodell och den information vi kan hämta från vår 3.4 miljoner kundlista. Detta ger oss insikt i vilken innovation som är viktigast för våra nuvarande och framtida kunder”, fortsatte han.

Innovation i sitt DNA

Från den första kaminen med pakethållning till utvecklingen av den rökfria eldstaden på bakgården, växte Solo Stoves genom att lägga till nya modeller och tillbehör för att förbättra den gemensamma eldstadsupplevelsen, som grillplattor och en bordsskiva.

Och i år har det fortsatt att introducera nya produkter som en tornterrassvärmare som bränner träpellets, en bordspizzaugn som drivs med gas eller ett Pi Fire-pizzaugnstillbehör som går ovanpå dess firepit-modeller. Oprah valde den innovationen som en av sina bästa julklappsidéer i år.

"Våra kunder älskar inte bara våra produkter efter deras första köp, utan de kommer ofta tillbaka och köper mer från oss", förklarade Merris. "Återkommande kunder står för ungefär 50 % av vår verksamhet:"

Och det är tanken bakom introduktionen av dess ytterst begåvade mini-Mesa bordsmodell. Med stöd av TV-reklam introducerar den den rökfria eldupplevelsen för en helt ny publik, vilket ger dem ett sätt att engagera sig med varumärket för under 100 USD med förhoppningar om att det tar tillbaka dem för mer.

"Med Mesa ser vi fram emot uppgraderingsmöjligheterna från nya kunder som lär sig hur enkelt och snabbt det kan vara att elda med Solo. Plus att våra befintliga kunder har bett om något mindre när tiden är begränsad så att de kan elda i bara 30 minuter, istället för två eller tre timmar som i en större spis. Detta kommer att vara ett bra tillägg för dem. Och så är det en fantastisk present och kommer i färger också, så det fungerar som ett dekorativt föremål”, fortsatte han.

Tar Solo Brands till nästa nivå

Merris vision för företaget är lika expansiv som allt utomhus. För Solo Stoves ser han en total adresserbar marknad i USA på cirka 100 miljoner hushåll tack vare att Mesa öppnar Solo för stadsbor.

"När Weber och Traeger gick ut på börsen sa de att cirka 80 miljoner hushåll äger en grill. Vi räknar med att om du har en grill kan du antagligen lägga till en solo spis också. Nu med Mesa ökade vi det eftersom vi kan lägga till människor som bor i lägenheter och mindre utrymmen”, fortsatte Merris. "Vi har bara penetrerat en och en halv till 2% av vår totala marknad."

Och han tillade att TAM inte inkluderar dess internationella möjligheter, som företaget planerar att luta sig in i 2023 genom att starta ett Solo Stove-partnerskap med Canadian Tire.

Dessutom har det också tecknats med Costco som erbjuder en exklusiv helt rökfri eldstadsmodell till en betydande rabatt. Ace Hardware, Dick's Sporting Goods och många oberoende järnaffärer har också sortimentet.

För närvarande är företagets verksamhet cirka 85 % DTC och 15 % grossist, men det siktar på att bygga upp sin grossistverksamhet till 20 %. Bordsmodellen Mesa skulle kunna öppna fler återförsäljardörrar.

Avslutningsvis sa Merris att årets nya produkter kommer att fortsätta att bygga sina marknadsandelar – "Vi kommer att fortsätta att dra nytta av möjligheterna med produktinnovation som vi lanserade 22 eftersom de inte ens är ett år gamla än." – och följs av ännu fler spännande innovationer 2023.

Och på hans tallrik finns också en fullständigare integration av sin familj av friluftslivsvarumärken.

"Vi kommer att fortsätta att utnyttja kraften i plattformen som vi har byggt för att kunna korsmarknadsföra alla våra utomhusvarumärken, inklusive Chubbies Activewear, ISLE paddleboards och Oru Kayak. Vi har funnit att genom vår data och analys finns det mycket överlappning i kundbaserna för våra varumärken.

”Vi har en sammanhållen vision om synergierna mellan varumärkena. Vi vill visa utifrån att titta in att det inte finns någon tvekan om varför dessa varumärken samexisterar under Solo Brands eftersom vi tror att goda stunder och varaktiga minnen blir bättre utomhus, avslutade han.