(Bloomberg) — First Horizon Corp. föll med det mesta sedan september 2008 då krisen i regionala banker skapade tvivel om huruvida Toronto-Dominion Bank kommer att fullfölja sitt planerade övertagande på 13.4 miljarder dollar av långivaren.
Mest lästa från Bloomberg
First Horizon sjönk så mycket som 33 % på måndagsmorgonen och stoppades kort på grund av volatilitet. Aktien minskade förluster men slutade ändå dagen ned 20% till $16.04. Det är cirka 36 % under TD:s uppköpserbjudande.
"Med ett vandringsdatum i maj och bankaktier som imploderar, är frågan kommer TD att gå iväg eller be om en massiv nedskärning?" sa Cabot Henderson, som fokuserar på fusionsarbitrage och speciella situationer på JonesTrading.
"Saker och ting är så flytande och med nackdelar som till synes blir läskigare för varje minut, är det extremt svårt att ha någon övertygelse," tillade Henderson.
När nedfallet sprider sig från SVB Financial Groups misslyckande skyndar sig fusionsarbitragehandlare för att undersöka vilka pågående affärer som kan komma att påverkas. TD-First Horizon-transaktionen hade redan setts i riskzonen på grund av förseningar i lagstiftningen, även innan kollapsen av SVB och Signature Bank förgiftade investerarsentimentet för regionala banker.
Till komplexiteten är nedgången i Toronto-Dominion-aktier och i Charles Schwab Corp., som har fallit 32% sedan i onsdags. Den kanadensiska banken äger cirka 10 % av Schwabs röstandel, enligt uppgifter som sammanställts av Bloomberg, och den har tidigare sålt Schwab-aktier som ett enkelt sätt att skaffa kapital.
Återprissättningsrisk
Medan TD tidigare har sagt att det förblev engagerat i First Horizon-transaktionen, tror Wall Street-analytiker att dörren är öppen för att omförhandla villkoren.
"Jag tror att sannolikheten att TD kommer att stänga den här affären till det tidigare aviserade priset är mycket låg," sa Nigel D'Souza, en bankanalytiker på Toronto-baserade Veritas Investment Research Corp., i en intervju. Toronto-Dominion har erbjudit 25 dollar per aktie för den Memphis-baserade banken.
En talesperson för Toronto-Dominion avböjde att kommentera. First Horizon svarade inte på förfrågningar om kommentarer på måndagen.
First Horizon-aktien har fallit 35% denna månad. Banken ser press på sina inlåning "i en sämre takt än branschgenomsnittet", med inlåning som fallit 10% under de senaste två kvartalen, sa CIBC-analytiker Paul Holden i ett meddelande till kunder på fredagen.
"Utvecklingen när det gäller Silicon Valley Bank och banksektorn i allmänhet har bara förvärrat dessa farhågor", säger Frederic Boucher, riskarbitrageanalytiker på Susquehanna International Group.
–Med hjälp av Derek Decloet.
(Uppdaterar aktiekursen, ytterligare information om TD:s Schwab-andel)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/first-horizon-plunges-38-below-155656575.html