Golv och inredning har en beprövad formel för hållbar affärstillväxt

Golv & Dekor har precis rapporterats stark omsättningstillväxt för det andra kvartalet som slutade den 30 juni. Nettoomsättningen ökade med 26.7 % och nådde 1.1 miljarder dollar med en jämförbar butiksförsäljning på 9.2 % jämfört med föregående år.

Vd Tom Taylor förklarade att 2021-jämförelserna som möttes under det andra kvartalet var de "svårast" för året, och VD Tom Taylor meddelade att vinsten per aktie på 0.76 USD var bättre än väntat, vilket gav bolagets aktie en uppgång på 13.5 % i fredagens handel för att sluta på 92.92 USD.

Under det första halvåret 2022 ökade den totala försäljningen med 29 % och översteg 2.1 miljarder USD, även om nettovinsten minskade med 3.7 %, från 9.7 % till 7.2 %.

Om man ser till slutet av året förutspår företaget att försäljningen kommer att nå 4,290 4,330 till 25 3,433.5 miljoner USD – cirka 2021 % över 2 2019 MUSD 10 och mer än en dubbel försäljning på 11 miljarder USD XNUMX. Jämförbar butiksförsäljningstillväxt styrs av XNUMX % till XNUMX % intervall.

Företagets resultat är mer anmärkningsvärt när de mäts mot nuvarande ekonomiska motvindar, särskilt hög inflation, stigande bolåneräntor, senaste nedgångar i försäljning av befintliga bostäder från år till år, högre kostnader för leveranskedjan och överbelastning av hamnar.

Taylor beskrev företagets utsikter som "försiktiga" i den nuvarande miljön, "Vi tror att vår konkurrenskraftiga vallgrav från människor, produkter, pris och tillgång till lager är stark, vilket ger oss ökat förtroende för vår förmåga att växa vår marknadsandel även i en svår makroekonomisk miljö.”

Medan vinstsamtalet fokuserade på det senaste kvartalets resultat, började Taylor med en påminnelse om vart företaget är på väg: 17 miljarder dollar i försäljning och 500 butiker över hela landet. För närvarande driver det 174 lagerbutiker och kommer att avsluta året med 192 lagerbutiker, plus sex mindre Design Center-butiker för inredningsarkitekter, arkitekter och specialister.

Nya butiker tar marknadsandelar

Golv & Dekor har fortfarande en väg att gå för att nå sitt långsiktiga mål. Men det är ett stort land och Floor & Decor har hittat en beprövad, repeterbar affärsstrategi för att driva den vidare och snabbare mot det målet. Allt beror på att aggressivt öppna nya butiker.

För det ändamålet kommer det att lägga till 32 nya butiker i år efter att ha öppnat 27 förra året. Den är för närvarande verksam i 34 delstater, med sin första butik i Minnesota som bröt mark i Minneapolis under tredje kvartalet.

Floor & Decors fotavtryck är koncentrerat till storstäder längs kusterna och i Texas, runt Atlanta och Chicago. Sammantaget har det en lång startbana för att öppna nya butiker på jungfruliga marknader. Och när den väl vinner dragkraft på en stor marknad som Minneapolis, kommer den sannolikt att följa en nav-och-ek-modell för att expandera lokalt och ta fler marknadsandelar.

Kategori mördare

Landsomfattande är detaljhandelskategorin för specialgolvbeläggning på nedgång. Census Department har inte rapporterat detaljförsäljning i kategorin sedan 2016, då cirka 9,200 11,000 detaljhandelsföretag drev drygt XNUMX XNUMX butiker.

År 2019 sjönk siffran till 10,669 8,800 anläggningar som drivs av cirka 362 2017 företag, en nettoförlust på 69 butiker. Och troligen har antalet specialbutiker för golvbeläggning minskat sedan dess. Så är helt klart inte fallet för Floor & Decor som startade 100 med XNUMX butiker och har lagt till över XNUMX sedan dess.

Nationellt har Golv & Inredning få direkta konkurrenter med skala. En av dem är Dallas-baserade Artisan Design Group som bildades 2016 genom sammanslagning av Floors Inc. och Malibu Floors. Private equity Sterling Group förvärvade därefter ADG 2018.

Sedan dess har ADG följt en roll-up-strategi genom att förvärva oberoende återförsäljare som upprätthåller sina lokala varumärken. Golvbeläggning varje vecka rapporterar ADG genererade 1.5 miljarder dollar i försäljning 2021 och drev cirka 100 butiker.

Sedan finns det LL, tidigare känd som Lumber LiquidatorsLL
. Men med cirka 450 butiker var LL:s intäkter på nästan 1.2 miljarder dollar förra året bara en bråkdel av Floor & Decors och under det senaste kvartalet som slutade den 30 juni, försäljningen sjönk ,8 %.

Förutom Artisan Design Group och LL, står oberoende specialgolvbutiker med färre än 20 anställda för över 90 % av landets detaljhandelsgolvföretag. De är särskilt sårbara när Golv & Dekor flyttar in.

De stora kedjorna för hemförbättringar konkurrerar också men kan inte erbjuda djupet och bredden av produkter och tjänster till DYI eller professionella kunder som en golvspecialist som Floor & Decor kan.

E-handel utökar räckvidd och biljett

Som de flesta återförsäljare upptäcker, får deras e-handelsförsäljning ett uppsving lokalt när de väl etablerar en fysisk detaljhandelsnärvaro på en marknad. Det har hjälpt Golv & Dekor. Under innevarande kvartal ökade dess e-handelsverksamhet med 34 % från förra året och nådde nästan 18 % av den totala försäljningen, en betydande andel med tanke på produktens natur.

Pandemistoppen tvingade företaget att luta sig in i en omnikanalstrategi och dess lokala butiker har spelat en viktig roll i det. Den stora majoriteten av e-commece-order uppfylls genom hämtning i butik.

Och det snabba antagandet av en uppkopplad kundstrategi har gett både företagets topp- och bottenlinje ett lyft, och företaget rapporterar att försäljning som genereras online har biljetter "mycket högre än biljetten i butik."

Handla upp

Floor & Decor öppnar inte bara butiker snabbt, det genererar mer försäljning från dessa platser. Den genomsnittliga detaljhandelsbiljetten ökade med 18 % under andra kvartalet, drivet av att kunderna handlade mot sina bättre och bästa erbjudanden, särskilt laminat och lyxvinyl som nu står för 27 % av försäljningen, en ökning med cirka 40 % jämfört med föregående år.

Designtjänster i butik hjälper också till att öka den genomsnittliga försäljningsbiljetten, men designers inflytande går mycket längre. Taylor förklarade, "Vi fortsätter att upptäcka att när en designer blir involverad i projektet, ser vi en högre kundnöjdhetspoäng, en högre genomsnittlig biljett, högre korgförsäljningsgrad, högre penetrationsgrader för våra närliggande kategorier och en högre bruttomarginal. ”

För närvarande sysselsätter företaget cirka 800 designers i sina butiker och avser att fortsätta utöka deras antal efter att ha bevisat sin långsiktiga potential.

Dessutom rullade det ut designtjänster för hemmet på Washington, DC-marknaden detta kvartal och Atlanta nästa, efter framgångsrika lanseringar i Houston, Dallas och Miami. Designer hemsamtal bör stärka biljetter ytterligare.

Och eftersom det bygger ut fler Design Center-butiker för att locka till sig oberoende inredningsdesigners, kommer det att lägga sin inflytande-influencer-strategi på steroider.

Proffs i fickan

En pricken över i:s repeterbara affärsprocess är att attrahera och serva golvproffs på lokala marknader. Beskrivs som en "holistisk PRO-strategi" och erbjuder ett PRO Premier Rewards-program för att uppmuntra återkommande affärer och bygga plånboksandelar bland proffs.

Taylor uppgav att den totala försäljningstillväxten för andra kvartalet och jämförbar butiks PRO-försäljning var "betydligt över" företagets totala tillväxttakt, där PRO-försäljningen stod för nästan 40 % av försäljningstillväxten under andra kvartalet.

Proffs kommer sannolikt att bli en ännu viktigare del av Floor & Decors verksamhet när konsumenterna återgår till det normala och har mindre tid hemma att ägna åt gör-det-själv-projekt. Taylor noterade att företaget inte riktigt nådde sina jämförbara butiksförväntningar på 10 % under andra kvartalet på grund av att husägare började resa igen under sommarhelgerna.

En stabil grund för tillväxt

Floor & Decor har en beprövad formel för att fortsätta ta fler marknadsandelar på ett ungefär Marknaden för golvbeläggningar på 70 miljarder dollar. Genom att erbjuda de mest efterfrågade hårda golvprodukterna, tillsammans med installationstillbehör och tillhörande skåp och inventarier för att slutföra badrums- och köksprojekt, är den välfylld med inventarier vilket är en extra fördel med leveranskedjan fortfarande tuff.

Och den ser potentiella fördelar från den nuvarande ekonomiska osäkerheten. Företaget rapporterar att försäljningen av befintliga bostäder har minskat och bolåneräntorna har stigit, och företaget förväntar sig att fler husägare kommer att stanna på plats. Så de kommer att vända sig till Floor & Decor för att förbättra sina nuvarande hem med nya hårda golv som kommer att betala tillbaka på lång sikt. Notera att nybyggnation av hem inte är en betydande del av dess verksamhet.

"Vi är glada över att vara på väg att rapportera vårt 14:e år i rad med jämförbar butiksförsäljningsökning", sa Taylor när han avslutade sina förberedda kommentarer. "Vi visar att vi har rätt team, strategier och smidig affärsmodell för att navigera i de globala utmaningarna i leveranskedjan, inflationstrycket och en försvagad bostadsmarknad."