FotronikPLAB
 rapporterade en solid start på räkenskapsåret 2023. Trots makroekonomiska utmaningar och osäkra branschförhållanden, steg intäkterna under första kvartalet 1 % från föregående år till 11.2 miljoner USD. Detta var nära den övre delen av företagets guidade intervall på 211.1-203 miljoner dollar och långt över de 213 miljoner dollar som analytiker hade förväntat sig, eftersom en stark efterfrågan på sina avancerade IC-fotomasker från asiatiska gjuterier, såväl som för sina high-end stora - Områdesmasker som används för mobila skärmar och G201.0+-masker som används för tv-apparater med ultrastor skärm, mer än väl uppvägde den svagare efterfrågan på vanliga produkter. Och medan justerad vinst på 10.5 cent per aktie hamnade i botten av PLAB:s mål på 40-40 cent på grund av en mindre gynnsam mix och något lägre påskyndande premier som kunder betalar för att påskynda leveranser, representerade detta fortfarande en stark resultattillväxt på 48 % och uppfyllde konsensussynen tack vare företagets pågående disciplin i att kontrollera kostnader.

Bild

När det gäller utsikterna förväntar PLAB en omsättning på 205-215 miljoner dollar och en vinst på 38-48 cent per aktie under innevarande kvartal. Medan mittpunkterna på 210 miljoner dollar och 43 cent per aktie ligger under deras respektive konsensusuppskattningar på 214 miljoner dollar och 47 cent och tyder på att vinsten kommer att minska med cirka 12 % från andra kvartalet 2, är detta faktiskt i linje med mina tidigare förväntningar på de starka marginalerna företaget hade njutit av förra året att börja sjunka när den avtagande ekonomiska tillväxten orsakad av stigande inflation och räntor börjar dämpa efterfrågan och prissättningen för sina fotomasker. Men även med PLAB sannolikt att ha en försiktig syn på grund av begränsad synlighet, vilket delvis återspeglar att dess eftersläpning vanligtvis bara är en till tre veckor kvar, indikerar omsättningstillväxten på ungefär 2022 % fortfarande som antyds av denna vägledning att efterfrågan förblir stabil.

Dessutom ledde PLAB:s solida operativa resultat för att starta året också till produktionen av ytterligare 27.7 miljoner USD i operativt kassaflöde under det sista kvartalet. Tillsammans med vinster i utländsk valuta på sitt befintliga kassabehållning på 27.5 miljoner USD, tillät detta företaget att investera 31.1 miljoner USD i tillväxt genom investeringar och ändå öka sin nettokassa med ytterligare 24.0 miljoner USD till 340.1 miljoner USD. Den senare representerar nu jättestora $5.53 per aktie eller ungefär en tredjedel av PLAB:s nuvarande aktiekurs. När man betänker att detta överskott av likvida medel kommer att göra det möjligt för företaget att fortsätta att offensivt investera för att förbättra sin verksamhet, tror jag att PLAB är väl positionerat för att ta sig igenom varje cyklisk uppmjukning av efterfrågan på sina fotomasker som skapats av centralbankernas orkestrerade nedgång i den globala ekonomiska aktiviteten. världen och så småningom återgå till att få ut det mesta av den långvariga sekulära medvinden som fortfarande finns kvar. Detta inkluderar det ständigt ökande antalet applikationer för konsumenter, kommersiella och industriella spektrum som halvledare sannolikt kommer att fortsätta hitta in i under de kommande åren. Om så är fallet, bör aktien, som redan har återhämtat sig ungefär hälften av marken den initialt förlorade på denna kvartalsnyhet, fortsätta att röra sig högre.