För Fed är "3% de nya 2%" när det gäller inflation

En version av denna artikel dök först upp i Morning Brief. Få Morgon Briefen skickad direkt till din inkorg varje måndag till fredag ​​senast 6:30 ET. Prenumerera

Fredag, januari 13, 2023

Dagens nyhetsbrev är av Alexandra Semenova, marknadsreporter på Yahoo Finance. Följ Alexandra på Twitter @alexandraandnyc. Läs detta och fler marknadsnyheter på språng med Yahoo Finance App.

Inflationen avtog i ett år sjätte månaden i rad i december, visade uppgifter på torsdagen.

Denna nedåtgående trend i prisökningar tyder på att Federal Reserves inflationsbekämpande räntehöjningar äntligen verkar fungera.

Men det här verktyget kommer sannolikt inte att räcka för att få ner inflationen till nivåer som överensstämmer med Feds mål på 2 %. Åtminstone inte med tanke på ett växande antal investerare.

Vid ett event anordnat av Wilmington Trust tidigare i veckan på Electric Lemon – en tjusig restaurang på toppen av Equinox Hotel i Hudson Yards, New York City – inledde företagets CIO Tony Roth kvällsdiskussioner med att argumentera "3% är de nya 2%", med hänvisning till till Fed:s inflationsmål.

"När inflationen kommer ner - och den kommer att sjunka, den kommer redan ner - kommer den att fastna", sa Roth.

"Och det kommer att fastna som ett resultat av det verkliga minskat arbetsdeltagande och den inverkan som har på lönerna, det kommer att fastna på grund av bristen på obegränsat billigt utbud av tillverkning från Kina, och det kommer att fastna eftersom energipriserna inte kommer att backa till tidigare nivåer.”

Decembers Konsumentprisindex (KPI) som släpptes på torsdagen visade att inflationen steg med ett årligt klipp på 6.5 % och minskade med 0.1 % jämfört med föregående månad. Kärn-KPI, som backar ut mat och energi, steg 5.7 % jämfört med föregående år och 0.3 % på månadsbasis – vilket återspeglar underliggande klibbighet i inflationen.

Fed för närvarande mål på en inflation på 2 % på längre sikt mätt med den årliga förändringen av prisindex för personliga konsumtionsutgifter.

Berättelsen fortsätter

Men Wall Street ser alltmer detta mål som orealistiskt i en post-pandemisk värld. En värld där arbetskraften fortfarande är 3 miljoner arbetare mindre än nivåerna före COVID, företag flyttar utomlands tillverkning närmare hemmet för att stävja störningar i leveranskedjan, och energipriserna är fortsatt höga.

"Vad som kommer att hända är, när vi går igenom året, den här debatten - "Är 3 den nya 2an?" — kommer verkligen att ligga i framkant”, sa Roth och tillade att Feds val att hålla räntorna höga eller sänka räntorna kommer att bli ännu mer följdriktiga när den totala inflationen närmar sig 4%-nivån.

Och i denna uppfattning att "3% är de nya 2%" är Roth inte ensam.

Hedgefondförvaltaren Bill Ackman är bland andra Wall Street-röster som har ifrågasatt trovärdigheten hos Fed:s inflationsmål på 2 % de senaste månaderna.

I december twittrade Ackman att målet var ouppnåeligt utan ett "djup, jobbförstörande lågkonjunktur.” Och under ett samtal med investerare föregående månad, sa han att det var företagets syn på centralbanken skulle inte nå det målet.

Stigande löner globalt, övergången till alternativ energi, avglobalisering och en övergång till inhemsk inköp och produktion kommer alla att tynga Feds förmåga att få ner inflationen, enligt Ackmans uppfattning, förutom produktionsrisker "som har gjort att nästan alla USA VD:n ompröva outsourcade eller avlägsna leveranskedjor.”

"Mycket mer av det kommer att komma närmare hemmet, och det är dyrare att göra affärer här," sa han.

Miljardärsinvesteraren Leon Cooperman, ordförande och grundare av family office Omega Advisors, sa i en tv-sänd intervju med CNBC tidigare denna månad att om Fed försöker nå 2% inflation istället för att nöja sig med 3% eller 4%, S&P 500 kan falla till de lägsta 3,000 XNUMX-tal.

Och BlackRocks vd Larry Fink delade en liknande känsla vid New York Times Dealbook Summit i New York City förra månaden, och varnade för att investerare sannolikt kommer att behöva leva med en inflation runt 3-4% och räntor på 2-3% - vilket leder till vad han kallade en period av "illamående" för ekonomin.

Vad du ska titta på idag

Ekonomi

• 8:30 ET: Importprisindex, månad över månad, december (-0.9 % förväntat, -0.6 % under föregående månad)

• 8:30 ET: Importprisindex exklusive petroleum, månad över månad, december (-0.3 % förväntat, -0.3 % under föregående månad)

• 8:30 ET: Importprisindex, år-för-år, december (2.2 % förväntat, 2.7 % under föregående månad)

• 8:30 ET: Exportprisindex, månad över månad, december (-0.7 % förväntat, -0.3 % under föregående månad)

• 8:30 ET: Exportprisindex, år-för-år, december (7.3 % förväntat, 6.3 % under föregående månad)

• 10:00 ET: University of Michigan Sentiment, januari Preliminär (60.7 förväntat, 59.7 tidigare läsning)

Resultat

• Delta Air Lines (DAL), JPMorgan (JPM), Citigroup (C), Bank of America (BAC), BlackRock (BLK), Första republikbanken (FRC), Wells Fargo (WFC), United (UNH)

-

Klicka här för de senaste börsnyheterna och djupgående analyser, inklusive händelser som flyttar aktier

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android

Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube