Ford, Devon Energy och Stifel Insiders köper aktier, bör investerare följa deras ledning?

VD för Devon energi (DVN), Richard Muncrief, gjorde två köp av sitt eget företags aktier i februari.

Det är spännande, eftersom priset på olja och naturgas har fallit på sistone. Aktier i Devon, den 18^th-största amerikanska energibolaget efter marknadsvärde, har minskat med mer än 18 % den senaste månaden och ligger 34 % under det högsta, som nåddes 2014.

Muncrief betalade 797,800 15,000 $ för att köpa XNUMX XNUMX aktier.

En annan nyligen köpare av Devon-aktier är John Bethancourt, en direktör på Devon och en executive vice president på Chevron CLC
. Han köpte 4,706 XNUMX aktier i Devon i februari. Enligt Gurufocus.com äger Bethancourt inga Chevron-aktier.

Jag vill inte blåsa betydelsen av dessa affärer ur proportion. Muncriefs senaste köp är en droppe i hans mycket fulla hink: Han äger 1,978,977 102 XNUMX Devon-aktier, värda cirka XNUMX miljoner dollar. Och flera Devon-insiders har sålt aktier i år.

Ändå tolkar jag februariaffärerna som ett haussetecken. Muncrief hade inte köpt några aktier de senaste fem åren.

Devon ser attraktiv ut för mig. Dess nettovinstmarginal har varit fet på sistone (31%), och avkastningen på eget kapital har varit imponerande (59%, även om det sannolikt kommer att falla).

Ännu bättre, för en fyndjägare som mig säljs aktien för bara sex gånger vinsten. Den genomsnittliga multipeln under det senaste decenniet har varit 11. Och den amerikanska aktiemarknaden som helhet säljer för cirka 18 gånger vinsten.

Investerare kliar sig i huvudet för att komma på vad de ska göra med energi. Det var överlägset marknadens starkaste sektor förra året, upp 64% medan nästan allt annat var nere. I år har det dock varit svagt.

Jag är en energitjur. En anledning är att antalet riggar i USA (antalet olje- och gaskällor i drift) ligger på 746, en minskning från en topp på cirka 1900 2014.

Stifel Financial (SF)

En aktie med medelstora kapital som ser intressant ut är Stifel Financial, baserat i St. Louis, Missouri. Det är ett mäklarhus, investeringsbank och investeringsrådgivningsföretag.

Stifel har varit ett förvärvsföretag som genom åren absorberat sådana som Keefe, Bruyette & Woods, Legg Mason Capital Markets, Ryan Beck och Thomas Weisel Partners Group.

Mellan förvärv och organisk tillväxt har Stifel ökat sina intäkter med cirka 11% per år de senaste fem åren och ökat intäkterna med 29% klipp. Förra året var dock tufft för aktiemarknaden och för Stifel: Intäkterna sjönk mer än 6% och vinsten 20%.

Stifels skuldsättningsgrad är bara 22%, vilket jag anser är trevligt och lågt. Aktien säljs för 11 gånger den senaste vinsten, och jag anser att den är ett bra värde till det senaste priset på cirka 58 USD.

Ronald Kruszewski, Stifels VD, betalade cirka 590,000 10 dollar den 10,000 mars för att lägga till 1,374,826 79 aktier till sin förråd. Han äger XNUMX XNUMX XNUMX aktier, värda mer än XNUMX miljoner dollar vid aktuella kurser.

Ford (F)

Ford gör en stor insats i elfordon, men jag misstänker att toppcheferna där saknar förtroende inom den närmaste framtiden. Fyra insiders sålde några aktier den här månaden, inklusive James Farley Jr., företagets president och verkställande direktör.

Farley sålde 79,921 4.9 aktier, vilket endast var 4.9% av hans innehav. De övriga tre cheferna sålde från 42 % till XNUMX % av sina aktier.

Ford förlorade pengar förra året, men analytiker räknar med vinst i år. Aktien säljs för endast sju gånger vinsten, vilket är attraktivt. Men jag oroar mig för skulden, som är mer än tre gånger företagets nettoförmögenhet. Det är bättre än det brukade vara, men ändå oroande i en tid av stigande räntor.

Past record

Från och med 1999 har jag rekommenderat 93 aktier där insiders köpte. Dessa har i genomsnitt slagit Standard & Poor's 500 Total Return Index med en procentenhet under det efterföljande året. Jag har rekommenderat att undvika 27 aktier trots att företagsledare köpte. De har släpat efter S&P 500 med mer än 24 procentenheter.

De 43 aktierna där jag noterade insiderförsäljning har släpat efter indexet med lite mer än en procentenhet. Slutligen fanns det 14 aktier där jag noterade insiderköp men gjorde ingen rekommendation eller en tvetydig kommentar. De har slagit index med 16 procentenheter.

Tänk på att mina kolumnresultat är hypotetiska och inte bör förväxlas med resultat jag får för kunder. Tidigare resultat förutsäger inte heller framtiden.

Avslöjande: En av mina kunder äger aktier i Devon Energy. Jag gör en del mäklaraffärer med ett dotterbolag till Stifel Financial.