Glöm Klarna? Investerare slår vad om att nya startups kommer att "köpa nu, betala senare"

Med hype över trenden "köp nu, betala senare". fading, vissa investerare slår vad om att de har hittat nästa stora grej.

Köp nu, betala senare företag som Klarna och Bekräfta, som låter shoppare skjuta upp betalningar till ett senare datum eller dela upp köp i räntefria delbetalningar, är under enorma påfrestningar eftersom konsumenterna blir mer försiktiga med utgifter på grund av de stigande levnadskostnaderna, och eftersom högre räntor pressar upp lånekostnaderna. De står också inför ökad konkurrens, med teknikjätten Apple gå in i ringen med sitt eget BNPL-erbjudande.

Men riskkapitalister satsar på att en ny typ av startups från Europa kommer att bli de verkliga vinnarna i utrymmet. Företag som Mondu, Hokodo och Billie har hämtat in massor av pengar från investerare med en enkel pitch: företag – inte konsumenter – är en mer lukrativ kundkrets för att köpa nu, betala senare trend.

"Det finns en stor möjlighet där ute när det gäller att "köpa nu, betala senare" för B2B [business-to-business]-utrymmet, säger Malte Huffman, co-VD för Mondu, en Berlin-baserad startup.

Huffman, vars företag nyligen samlade in 43 miljoner dollar i finansiering från investerare inklusive Silicon Valley-miljardären Peter Thiels Valar Ventures förutspår att marknaden för BNPL i B2B-transaktioner i Europa och USA kommer att nå 200 miljarder dollar under de närmaste åren.

Medan tjänster som Klarna ger kredit för konsumentköp - säg ett par nya jeans eller ett flashigt högtalarsystem - vill B2B BNPL-företag lösa transaktioner mellan företag. Det skiljer sig från vissa andra befintliga former av kortfristig finansiering som rörelsekapitallån, som täcker företagens dagliga driftskostnader, och fakturafaktoring, där ett företag säljer hela eller delar av en faktura till sin kund för snabbare tillgång till kontanterna de är skyldiga.

Patrick Norris, en general partner på private equity-företaget Notion Capital, sa att marknaden för B2B BNPL var "mycket större" än den för business-to-consumer, eller B2C. Notion ledde nyligen en investering på 40 miljoner dollar i Hokodo, ett B2B BNPL-företag baserat i Storbritannien

"Den genomsnittliga korgstorleken i B2B är mycket större än den genomsnittliga konsumentkorgen," sa Norris och tillade att detta gör det lättare för företag att generera intäkter och uppnå skala.

Andelar hos stora konsumentfokuserade BNPL-aktörer har fallit kraftigt under 2022 då oron för en potentiell lågkonjunktur tynger sektorn.

Sveriges Klarna för samtal om att samla in pengar till en kraftig rabatt till sin senaste värdering, enligt en rapport från Wall Street Journal  — ner till 15 miljarder dollar från 46 miljarder dollar 2021. En talesperson för Klarna sa att företaget inte kommenterar "spekulationer".

Stateside, börsnoterad fintech Bekräfta har sett sin aktie falla mer än 75% sedan början av året, medan aktier på Blockera, som köpte det australiensiska BNPL-företaget Afterpay för 29 miljarder dollar, har fallit 57%. PayPal, som erbjuder sin egen funktion för avbetalningslån, har minskat med 60 % hittills.

BNPL tog fart i coronavirus-pandemin och erbjöd kunder ett bekvämt sätt att dela upp betalningar i mindre delar med bara några få klick på återförsäljarnas kassasidor. Nu börjar företagen följa trenden.

"Företag står fortfarande inför kassaflödesproblem i ljuset av försämrade makroekonomiska förhållanden och den pågående krisen i leveranskedjan, så alla sätt att ta emot pengar snabbare på en flexibel basis kommer att tilltala", säger Philip Benton, fintech-analytiker på marknadsundersökningsföretaget Omdia.

Mondu och Hodoko har inte avslöjat sina värderingar offentligt, men Scalapay och Billie, två B2B BNPL-företag från Italien, värderades senast till 1 miljard USD respektive 640 miljoner USD.

BNPL-tjänster har visat sig vara särskilt populära bland små och medelstora företag, som också är det känna nypan från stigande inflation. Små och medelstora företag har länge varit "underbetjänade" av stora banker, enligt Mondu-chefen Huffman.

"Banker kan inte riktigt gå ner i biljettstorlek för att göra det ekonomiskt eftersom täckningsbidraget de skulle få med ett sådant lån inte täcker de associerade kostnaderna", sa han. 

"Samtidigt har fintech-företag bevisat att ett mer datadrivet tillvägagångssätt och ett mer automatiserat förhållningssätt till kredit faktiskt kan få det att fungera och expandera den adresserbara marknaden."

BNPL-produkter har mötts av återhämtning från vissa tillsynsmyndigheter på grund av rädsla för att de kan tvinga människor att sätta sig i skulder som de inte har råd med, samt bristande transparens kring sena betalningsavgifter och andra avgifter.

Storbritannien har ledde avgiften på regleringsfronten, med regeringstjänstemän som hoppas kunna införa strängare regler för sektorn så tidigt som 2023. Ändå sa Norris att affärsfokuserade BNPL-företag står inför mindre regulatoriska risker än företag som Klarna.

"Reglering inom B2C kommer att erbjuda ett välbehövligt skydd till konsumenter och hjälpa dem att handla smart och hålla sig undan skuld," sa han. "I B2B är risken för att företag överutgifter för varor de inte behöver försumbar."

En sak som B2B-spelarna dock måste vara försiktiga med är risknivån de tar på sig. Med en möjlig lågkonjunktur i horisonten kommer en stor utmaning för B2B BNPL-startups att upprätthålla hög tillväxt samtidigt som de förbereder sig för potentiella insolvenser, sa Norris.

"B2B kommer i allmänhet att vara högt värde, låg volym så naturligt kommer riskaptiten att vara högre och priskontroller viktigare", sa Omdias Benton.