Tidigare basketspelare som blev rådgivare ger råd om pengar till collegeidrottare

Liksom många före detta NCAA college basketspelare hade Joe McLean drömmar om att spela i NBA.

Den 6'6" forwarden spelade fyra år för den berömde tränaren Lute Olsen på University of Arizona Wildcats. Han tog sig till Final Four 1994 och gjorde i snitt nästan 10 poäng per match under sin sista säsong. McLean spelade professionell basket i Europa i tre år, följt av ett träningsläger med Sacramento Kings innan han gav upp sin NBA-dröm.

"Jag var bra, men andra var riktigt bra," sa han.

McLean hittade så småningom sin kallelse som finanscoach och rådgivare till professionella idrottare, som har en notoriskt svår tid att hantera sin lycka. Enligt en ofta citerad Sports Illustrated-undersökning 2009 gick 60 % av NBA-spelarna i konkurs inom fem år efter att de lämnade spelet vid den tiden.

McLean, som nu är managing partner för San Ramon, Kalifornien-baserade Intersect Capital — rankad 94^th på CNBCs topp 100 finansiella rådgivare lista 2021 — tycker att de siffrorna är överdrivna.

Men han tror också att undersökningsresultaten gav en välbehövlig medvetenhet om de mycket verkliga utmaningar som proffsidrottare står inför att klara av plötslig rikedom.

CNBC pratade med McLean om de många utmaningarna.

CNBC: Varför hamnar så många professionella idrottare som tjänar så mycket pengar i ekonomiska svårigheter?

Joe McLean: Med alla som kommer till plötslig rikedom finns det risk för krasch och brännskador. Ålder spelar in. Ju yngre du är, desto större är sannolikheten för att du är en knucklehead. Vi arbetar med unga människor som vanligtvis inte ser förbi nästa fredag ​​och vi pratar om en 20-åring som tjänar pengar som om ordentlig planering är på plats kommer att hålla i generationer.

Det största problemet är att de egenskaper som gör någon till en stor idrottare eller en framgångsrik entreprenör inte är samma egenskaper som du behöver för att vara en framgångsrik investerare. Viljan att vinna och viljan att ta risker och satsa på dig själv går inte bra över till att hantera pengar.

CNBC: Vilka är de viktigaste utmaningarna som unga idrottare står inför?

JM: De flesta människor bor och spenderar och sparar resten av sin inkomst. Med idrottare behöver du mer intensiv ekonomisk planering eftersom du arbetar med en inkomstström på fem till tio år som kan behöva hålla en livstid. Jag säger åt kunderna att tävla på banan, inte i omklädningsrummet.

Det finns en överutgiftsdynamik. I tidig ålder kan livsstilen börja fatta beslut för dig. En klocka på 50,000 XNUMX dollar idag kunde ha varit värd en halv miljon dollar om ett par decennier.

CNBC: Vilket är det viktigaste rådet du har till unga professionella atletklienter?

JM: Jag säger åt dem att ha tålamod med pengarna som kommer in. Mina kunder måste spara minst 40 % av varje dollar de tjänar i sitt första kontrakt; 60 % av deras andra kontrakt; och 80 % av deras tredje. Om någon inte köper in sig på den idén, då kommer relationen förmodligen inte att fungera.

Jag är inte där för att tala om för folk vad de ska göra utan för att ge dem möjlighet att få positiva resultat. Ju tidigare de antar en organiserad sparandeprocess, desto bättre kommer de att få det.

CNBC: Hur mycket råd ger du kunderna om deras utgifter?

JM: För de flesta av våra idrottskunder är vi deras personliga ekonomichef. Vi hjälper till med att betala räkningar och göra större inköp som ett nytt hem och bilar tillsammans med att sätta upp deras första LLC eller S Corp. Vi behöver alla lära oss hur man sköter ett hem för första gången. Att förstå vad saker som verktyg, fastighetsskötsel och skatter kostar förbereder kunden för ekonomisk framgång. En dag kommer de att föra kunskapen vidare till nästa generation.

CNBC: Vad är din investeringsstrategi för alla besparingar som ackumuleras?

JM: Vi börjar varje investerande konversation med att prata om tre hinkar: säkerhets- och säkerhetshinken; tillväxthinken; och dröm-/entreprenörshinken.

I det första rekommenderar vi att du lägger tillräckligt med kontanter för att täcka minst ett år av alla fasta och rörliga kostnader, inklusive kostnader för livförsäkring, testamente och förtroende, och eventuellt deras första hem. Vi börjar sedan fylla tillväxthinken.

Tidigt i en kunds karriär investerar vi i en blandning av lågpris-, skattestyrda aktier och räntetillgångar. Vi börjar också investera upp till 15 % av portföljen i inkomstbringande fastigheter men tills kunden har lite erfarenhet av att investera håller vi dem mycket likvida.

När dessa två hinkar är fyllda lämnar vi 5% till 10% av pengarna till dröm-/företagarhinken. Detta kan investeras i private equity, riskkapital och småföretagsföretag. Det kan också inkludera att köpa en andra bil eller ett hem de vill ha. De flesta människor vill fylla drömhinken först, men detta tillvägagångssätt tillåter kunder att ta större risker över tiden i den tredje hinken med vetskapen om att de har fyllt de andra två först.

CNBC: Vad skulle du säga till en av de 60 idrottare som kommer att draftas av ett NBA-lag nästa månad?

JM: Dessa spelare lever ut sina drömmar i NCAA-turneringen och några kommer att få möjligheten att spela längre än college. Om du tittar på ett utkast kommer du att se många människor som firar tillsammans med idrottarna. Många av dem har ditt bästa för ögonen, men många av dem har också förväntningar på att du ska hjälpa dem ekonomiskt.

Jag skriver ett brev på sociala medier inför varje utkast med idéer om att idrottare bör tänka på att gå in i processen. De inkluderar saker som att inte spendera pengar innan du tjänar dem. Hedra din mamma med en ekonomisk plan, inte bara ett nytt hus. Ge dina vänner och familj möjlighet att få jobb, ge dem inte ett. Sök råd från experter och personer som har varit där.

De måste ha tålamod med pengarna.

CNBC: Hur övertygar du unga människor att vara disciplinerade i den situationen?

JM: Jag tror att det är mer användbart att prata om skälen till varför professionella idrottare förblir rika snarare än skräckhistorier om varför de gick sönder. Det finns så många sätt att förlora pengar och det finns ingen dom. Vi gör alla knucklehead saker. Det är därför det är så viktigt att ha en process för att komma på rätt spår tidigt.

CNBC: Några andra tips för unga idrottare som kommer in i stora pengar?

JM: Lär dig spela golf. Det låter dig spendera två till fyra timmar med människor för att lära dig om dem och av dem. Golf är en ödmjuk sport och ödmjukhet är det nya smarta.

I minor league baseball och hockey sätter de dig på bussar och bussar ödmjukar dig. Jag tror att det finns ett samband mellan att resa på bussar och att vara framgångsrik när man skriver på ett stort proffskontrakt. Ju långsammare pengarna kommer till någon, desto längre räcker de. Ha tålamod.