Foxtons utser Guy Gittins till VD

Den brittiska fastighetsmäklaren Foxtons har utsett en ny verkställande direktör som försöker ta itu med aktieägarnas oro över höga löner och dåliga resultat.

Guy Gittins, tidigare chef för rivaliserande byrå Chestertons, kommer att ersätta avgående vd Nic Budden i början av september.

Budden har avgått från den roll han haft sedan 2014 och lämnar Peter Rollings, en icke-verkställande direktör och tidigare verkställande direktör för Foxtons, att fungera som interimschef.

Utnämningen följer på agitation från allt mer högljudda aktivistiska aktieägare för förändringar på styrelsenivå kl. Foxtons och genomför en total omskakning av fastighetsmäklarens ledningsgrupp under de senaste nio månaderna.

Förra året revolterade två femtedelar av aktieägarna mot chefslöner och avböjde att godkänna en kontantbonus på 389,000 569,000 pund och aktier värda 7 XNUMX pund för Budden - delvis för att Foxtons hade begärt nästan XNUMX miljoner pund i statligt Covid-stöd.

Foxtons största aktieägare, Hosking Partners, efterlyste "radikal förändring" på styrelsenivå.

En annan aktieägare, Catalist Partners, lägga fram en alternativ affärsplan förra året som den säger skulle kunna förvandla företaget, som har ett börsvärde på 122 miljoner pund, till en affär på 1 miljard pund genom att driva bortom sina traditionella stämplingsplatser i London.

I mars avslöjade Financial Times att den Montreal-baserade fonden Converium Capital hade byggt en liten andel i Foxtons och var pressa företaget att sälja sig själv.

Gittins utnämning beslutades av styrelsen men det "brådskade att komma igång med saker för att tillfredsställa aktieägarna", enligt en person med kännedom om situationen. Gittins kommer att få i uppdrag att fokusera verksamheten och vända en år lång aktiekursnedgång, tillade han.

Aktierna i Foxtons har fallit från en topp på 399p i februari 2014 till 36p på fredagen, innan Gittins utnämning tillkännagavs. De steg nästan 7 procent på måndagsmorgonen till 39p.

I oktober förra året ersatte Foxtons sin långvariga stol Ian Barlow med City-stormannen Nigel Rich.

I december ersattes ekonomichefen Richard Harris av Chris Hough och förra månaden avgick operativ chef Patrick Franco, och hans uppdrag togs på av VD.

Förändringarna kommer att sänka Foxtons chefslöner: Rich och Gittins har båda tagit lägre löner än sina föregångare, Houghs lön är mer knuten till aktiens prestation och COO-rollen har tagits bort helt.

Foxtons sa att det hade gjort "en bra start på räkenskapsåret och den nuvarande handeln är fortfarande i linje med styrelsens förväntningar".

Gittins började sin karriär på Foxtons innan han lämnade 2007 för att ta en försäljningsroll på en rivaliserande byrå. Han kom till Savills 2010 innan han flyttade till Chestertons 2012 som chef för deras flaggskepp i Chelsea. Han avgick som vd förra veckan.

"Jag ser fram emot att arbeta med det begåvade Foxtons-teamet för att realisera verksamhetens potential och skapa betydande aktieägarvärde", sa han.