Franks grundare Charlie Javice förnekar JP Morgans anklagelser om att hon lurade Bank till att köpa sin startup för 175 miljoner dollar

Frankgrundaren Charlie Javice förnekade i måndags anklagelser från JP Morgan att hon hade ljugit om omfattningen och framgången för sin start av studiestöd för att lura banken att köpa den för 175 miljoner dollar. I ett svar på bankens klagomål, inlämnat till US District Court i Delaware, sa hon att hon var tydlig med storleken på Franks kundbas och att det fanns intresse från de högsta nivåerna i finansföretaget – inklusive från vd Jamie Dimon själv – genom att se affären igenom.

"Denna rättegång är kulmen på en massiv 'CYA'-ansträngning av de ansvariga inom JPMC för att flytta skulden för ett misslyckat och nu ångrat förvärv till någon som de ser som ett lätt mål: dess unga kvinnliga grundare," lyder Javices svar. "Men JPMC:s kärnanspråk i denna rättegång är ännu mer osannolika än de är meritlösa, och Javice gör dessa motkrav för att hålla JPMC ansvarigt för dess olagliga beteende mot henne."

JP Morgan hade anklagat Javice för att ha missvisat att miljontals studenter hade registrerat sig för att använda Franks verktyg som förenklar ett formulär som kallas Free Application for Federal Student Aid, eller FAFSA. Banken påstod att hon hade anställt en professor i datavetenskap för att hjälpa henne att tillverka mer än 4 miljoner falska konton för att framstå som riktiga studenter som Frank hade inlett FAFSA-processen. Javices svar beskriver ett due diligence-möte där hon påstår sig tydligt ha förklarat att 4.25 miljoner studenter besökte Franks webbplats, medan cirka 350,000 XNUMX studenter hade använt den för att lämna in FAFSA.

"Frank hade cirka 4.25 miljoner användare från den mångsidiga demografiska gruppen som JPMC försökte komma åt som använde och besökte webbplatsens kostnadsfria FAFSA®-resurser, och inom den gruppen hade ett mycket lägre antal registrerade användare som hade registrerat sig för FAFSA®-konton, ”, argumenterar svaret. "Och det var faktiskt inte alls förvånande. JPMC förstod allt detta innan de köpte Frank." Svaret noterar också att om Franks siffror varit så höga som JP Morgan anklagat Javice för att påstå att de var, "skulle detta ha indikerat en ledande marknadsandel och krävt en värdering ... som skulle ha överskridit många multiplar av erbjudandepriset."

Javice hävdar också att Dimon "personligen" riktade siktet mot hennes företag eftersom det hade trängt in på en studentmarknad som JP Morgan länge hade kämpat för att bryta sig in på. Dimon har sedan dess hånade offentligt affären som "ett stort misstag" och nu JP Morgan städar upp i en mycket offentlig röra.

"Intresset för Frank kom direkt från toppen: JPMorgans verkställande direktör, Jamie Dimon, och co-Chief Executive Officer för JPMC, Jennifer Piepszak, var båda väldigt ivriga att få affären gjord", står det i svaret. "Under den första diligence-sessionen [i början av juli 2021] träffade Dimon Ms Javice för att uttrycka stor spänning inför affären. ... Han var ivrig att köpa Frank. Han ville avsluta runt läsårets början och innan ansökningssäsongen för college började, sa han till Piepszak att hon hade kassan och balansräkningen för att få det att hända. Så det gjorde hon."

Svaret fortsätter med att beskriva en djupgående, grundlig due diligence-process av JP Morgan som inkluderade "omfattande" frågor, "mer än 1,300 XNUMX separata förfrågningar" och sessioner som "rutinmässigt deltog dussintals människor" - vilket tyder på att JP Morgan hade gått in i sammanslagningen med riklig information, och inte med en filt dragen över ögonen.

"Som vi har sagt från början, finns våra rättsliga anspråk mot Javice och Mr. Amar i vårt klagomål, tillsammans med de viktigaste fakta," sa JP Morgans talesperson Pablo Rodriguez i ett e-postmeddelande. "Vi står bakom våra anklagelser, och denna tvist kommer att lösas genom den juridiska processen."

Den tidigare Frank vd:n har bett domstolen om en rättegång inför en jury. "Fröken. Javice är bara trettio år”, säger svaret. "Skadan som orsakats av JPMC:s falskheter kommer sannolikt att vara livslång."

MER FRÅN FORBES'Fake It 'Til You Make It': Möt Charlie Javice, startupgrundaren som lurade JP MorganBy Alexandra S. LevineMER FRÅN FORBESJP Morgan säger att startupgrundare använde miljontals falska kunder för att dupera det till ett förvärvBy Alexandra S. LevineMER FRÅN FORBESJP Morgan håller fortfarande på att städa upp sitt "katastrofande" Frank-förvärv på 175 miljoner dollarBy Alexandra S. LevineMER FRÅN FORBESJamie Dimon säger att Frank-förvärvet "var ett stort misstag" efter att JP Morgan påstår miljontals falska kunderBy Iain Martin