Gratis kassaflöde är nyckeln till företagens överlevnad, och det är därför jag gillar dessa 2 aktier

Jag har lärt mig många saker att driva mitt eget småföretag under det senaste och ett halvt decenniet. En av de mest kritiska är betydelsen av dessa tre ord – fritt kassaflöde – för framgången för alla strävanden. Om din enhet konsekvent kan producera fritt kassaflöde, kommer den sannolikt att överleva. Om det inte kan, kommer det att ansluta sig till de otaliga företag som läggs ner varje år.

Jag har tillämpat den här lektionen på mitt försök till fastighetsinvesteringar också. Och utanför basen av små biotekniska utvecklingsföretag i min portfölj – där kassaflödet till sin natur går ut genom dörren när de utvecklar sina pipelines – försöker jag se till att det mesta av resten av min portfölj består av enheter som är leverera ett anständigt fritt kassaflöde. Jag tror att kassaflödet är av stor betydelse just nu med tanke på de otaliga utmaningar som ekonomin står inför och med en trolig recession i horisonten 2023.

Låt oss titta på ett par namn som producerar ett solidt kassaflöde och som ser undervärderade ut även på denna osäkra marknad.

Jag börjar med GXO Logistics (GXO), den största renodlade kontraktslogistikleverantören i världen. Det erbjuder lager, distribution och orderuppfyllelse över mer än 950 anläggningar som omfattar cirka 200 miljoner kvadratfot.

GXO arbetar på en asset-light-modell och äger endast sju av sina lager. Balansen leasas antingen av GXO eller ägs eller leasas av dess kunder, som omfattar toppföretag inom vertikaler som omnikanalshandel, mat och dryck, teknologi och elektronik, industri och tillverkning samt konsumentförpackade varor. Dess hyresavtal matchar vanligtvis fleråriga (vanligtvis fem till sju år) kundkontrakt med inflationsgenomslag och minimivolymgarantier.

Kapitalutlägg är koncentrerade till teknik som robotik för att förbättra arbetsproduktiviteten, lagerhantering, lagerhantering, efterfrågeprognoser och automatisering. GXO-aktien har halverats under det senaste året på grund av oro runt om i Europa, där den får mer än hälften av sina totala intäkter och följaktligen står inför valutautmaningar. GXO har dock slagit förväntningarna med alla tre kvartalsrapporterna 2022. GXO hade 116 miljoner dollar i kassaflöde från verksamheten under tredje kvartalet. Aktien har ett börsvärde på 5.2 miljarder USD och handlas för närvarande till ett beräknat företagsvärde/skattemässigt 2023 justerat EBITDA på 7. Jag etablerade en ny position i GXO den här veckan via täckta samtalsorder.

Jag lade också till mitt kärninnehav i onkologinamnet Exelixis (EXEL) Denna vecka. Aktien handlas nära botten av sitt långsiktiga handelsintervall.

Medan Exelixis-aktien har gått ingenstans på flera år, har aktiekapitalet varit en utmärkt kandidat för "skölj, tvätta och upprepa" täckta samtal på dessa nivåer. Av aktiens 5.3 miljarder dollar i börsvärde representeras drygt 2 miljarder dollar av nettokassan på balansräkningen. Motsvarande för det, aktierna går för 2x intäkter med försäljningstillväxt i låg tonåren. Kassaflödet har hittills under 10 ökat företagets kassa med mer än 2022 %.