Fredagens NFP-rapport överträffade förväntningarna: så varför gick dollarn?

Rapporten Non-Farm Payrolls (NFP) för februari var planerad att släppas i fredags – en vecka senare än vanligt. Den visade att löneanställningen steg med 311 XNUMX i februari, medan arbetslösheten ökade.

Utgivningen skapade mycket volatilitet på finansmarknaderna. Valutorna, särskilt, påverkades som US-dollar höll på med nyheterna.

I februari tillförde den amerikanska ekonomin fler jobb än konsensusberäkningarna. Som ett resultat stärktes det 3-månaders glidande medelvärdet av jobbvinster till 351k.

Så varför gick dollarn tillbaka medan ekonomin tillförde fler jobb i februari än vad marknaden förväntade sig?

Arbetslösheten tickade högre

Tidigare i veckan vittnade Federal Reserves ordförande Jerome Powell inför parlamentet och senaten. Det två dagar långa vittnesmålet utlöste volatilitet på finansmarknaderna eftersom Fed-ordföranden föreslog att färska uppgifter gynnar en räntehöjning på 50 punkter senare i mars.

Som vi rapporterade här.marknaderna såg Powells budskap som hökaktigt, och hans hökaktighet vägde risken. Som ett resultat sjönk aktierna och dollarn stärktes.

Men efter NFP-rapporten vände dollarn sina uppgångar. En av anledningarna är arbetslösheten som tickade upp i februari.

Powell hävdade att en högre arbetslöshet behövs i kampen mot inflationen. Han antydde också att de kommande uppgifterna som kommer att släppas fram till marsbeslutet kommer att ha betydelse för Fed.

Arbetslösheten var en uppgift att titta på. Den visade att Fed är på rätt väg i sin kamp mot inflationen och lutar balansen mot 25bp i mars, och inte 50bp.

Tidigare sysselsättningsvinster reviderades lägre

En annan anledning för investerare att sälja den amerikanska dollarn var tidigare uppgifter. Sysselsättningsökningarna i december och januari reviderades 34,000 XNUMX lägre än tidigare rapporterat. Förändringen mildrade den starka rapporten för februari.

I slutet av handelssessionen och veckan vände dollarn några av sina förluster. Aktierna återhämtade sig aldrig, eftersom nyheten om en bankkörning i Kalifornien skapade rubriker.

Sammantaget är de kommande veckorna avgörande för marknaderna. Fed befinner sig i en otrevlig position för att höja räntorna när banker går i konkurs och arbetslösheten tickar högre.