Fondförvaltare blir allt mer pessimistiska mot den amerikanska dollarn

(Bloomberg) — Kapitalförvaltare blir allt mer baisse mot dollarn mitt i satsningar på att Federal Reserve kan närma sig toppen av sin räntehöjningscykel.

Mest lästa från Bloomberg

Investerare ökade korta positioner på reservvalutan till 321,758 2021 kontrakt förra veckan, det mesta sedan juli XNUMX, enligt data från Commodity Futures Trading Commission om åtta valutapar sammanställda av Bloomberg. Hedgefonder är på samma sätt baisse: de sålde dollarn för en femte vecka i rad.

"Dollarns exceptionella premie minskar när Fed närmar sig maximal hökighet", säger John Bromhead, strateg på Australia & New Zealand Banking Group Ltd. "Freehamn-premien sjunker också när bakgrunden förbättras", och energisituationen i Europa ser mindre ut. hemskt, tillade han.

Debatten rasar om huruvida dollarns bästa dagar är över eftersom den senaste kommentaren från Fed-tjänstemän och lättnader på den amerikanska inflationen ger upphov till tal om mindre räntehöjningar. Goldman Sachs Group Inc. och Wells Fargo är bland dem som satsar på ytterligare styrka i dollarn, medan M&G Investments förväntar sig att Fed kommer att bli mer försiktig med åtstramningar.

Kapitalförvaltare ökade hausseartade satsningar på euron samtidigt som de minskade nettokorten på yenen och pundet, vilket underströk förändringen i sentimentet mot den amerikanska valutan. Bloomberg Dollar Spot Index har fallit mer än 5% från en topp i september och var upp 0.3% på måndagen i Asien.

Dollarns styrka mot asiatiska valutor har cirka tre till sex månader kvar att löpa, enligt Goldman Sachs, som rekommenderar koreanska won och Singaporedollar.

"Svag global tillväxt och mindre KPI-inflation tillåter Fed att pausa, vilket driver amerikanska räntor och den amerikanska dollarn lägre" 2023, skrev Morgan Stanleys strateger inklusive Matthew Hornbach i en anteckning.

Berättelsen fortsätter

(Lägger till uppdelning av dollarpositioner i femte stycket, kommenterar Goldman Sachs i sjätte stycket.)

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP