Games Workshops aktiekurs sjunker 4 % efter halvårsuppdatering

Games Workshops aktiekurs föll med 4 % på tisdagen då den rapporterade en något nedslående försäljning under första halvåret.

Intäkterna hos fantasy wargaming-specialisten steg till rekordnivåer på 226.6 miljoner pund under de 26 veckorna fram till 27 november. Detta var en ökning med 7 % från samma period 2021.

Kärnintäkter – som täcker försäljningen av dess miniatyrer, färger, penslar och andra wargaming-material – ökade med 11 % jämfört med föregående år till 212.3 miljoner pund. Men licensintäkterna sjönk med 29 % till 14.3 miljoner pund på grund av lägre nivåer av garanterad inkomst på fleråriga kontrakt.

Vinst före skatt vid Warhammer skaparen sjönk 5 % från år till år till 83.6 miljoner pund på grund av ökade kostnader. Försäljningskostnaden steg med 15.8 miljoner pund från ett år tidigare.

Men kontantgenereringen förblev stabil och Games Workshop avslutade första halvåret med £68.1 miljoner kontanter på balansräkningen. Det har betalat ut totalt 295p under räkenskapsåret hittills, upp från 165p tidigare.

"I bra form"

Verkställande direktör Kevin Rountree kommenterade att "Games Workshop och Warhammer-hobbyn är i bra form", och noterade att första halvlek var "en annan givande och framgångsrik period för det globala laget."

Han tillade att "vi kommer att fortsätta fokusera på att göra de bästa miniatyrerna i världen, teckna nya licensavtal med partners för att utnyttja vår IP utanför vår kärnverksamhet och stödja vår personal."

Games Workshop skrev inte på några nya erbjudanden under första halvåret för att licensiera sin unika produkt. Men det väckte rubriker i december när det undertecknade ett principavtal med AmazonAMZN
att skapa en serie film- och tv-produktioner, med början i dess flaggshop warhammer 40,000 bordsskiva system.

Expansionsproblem

Games Workshop berömde den "stora återhämtningen" som verksamheten i Storbritannien, Australien och Kanada hade haft under första halvåret.

Den tillade dock att "vi satte upp ett högre mål för försäljningstillväxt", och att även om det rapporterade rekordförsäljning under första halvåret, noterade det att "det inte är där vi ville vara [och] särskilt i USA, som var oförändrat , i konstant valuta, mot ett rekordår förra året.”

Företaget öppnade 119 nya butiker i USA under första halvåret.

Games Workshop sa att "vår nuvarande globala försäljningsnivå är relativt ny för oss, så vi förändras snabbt och lär oss allt eftersom: att hantera och förutse nya releaseprodukter för vårt breda sortiment, med våra högsta volymer någonsin, är en rimlig utmaning. ”

I synnerhet sa FTSE 250-företaget att problem med att integrera dess nya IT-system har hämmat den senaste tidens prestationer. Lanseringen av sin nya webbutik har försenats och företaget hoppas nu på att den ska lanseras sommaren 2023.

Royston Wild äger aktier i Games Workshop.