Gaskraschar under $7 när dollarn når ny topp – Trustnodes

Priset på naturgas är nu nere med mer än 30 % från toppnoteringen på 10 USD i augusti till 6.68 USD i skrivande stund, och faller ytterligare 2 % denna måndag.

En turné av den tyske förbundskanslern Olaf Scholz i Gulfländerna, där pågående förhandlingar mellan Tyskland och Qatar har hållit igång i månader, kan ha varit en liten bidragande orsak till detta prisfall.

Scholz kom dock bara ut med en liten affär, och med Förenade Arabemiraten, till den punkt hånade Bloomberg "Tyskland säkrar bara ett tankfartyg."

Förhandlingarna med Qatar fortsätter alltså, nu i månader, vilket tyder på att de kan vara svårlösta.

Dollarn är därför förmodligen en bättre förklaring till detta senaste prisfall, särskilt som amerikansk olja också föll under $80, även om den är upp 1% idag.

Dollarstyrkeindex (DXY) har nått en ny topp över 113, vilket släpper lös enorm volatilitet på valutamarknaderna.

Euron är nu värd mindre än dollarn, och pundet nådde nästan paritet. Brittisk media skyller den senare på den största skattesänkningen på ett halvt sekel, men GBP hade nått 40 års lägsta nivå innan den nya premiärministern, Liz Truss, tog över.

Nu är dock vad pundet gör en politisk fråga när Storbritannien går till kamp mot den nästan två decennier långa stagnationen.

Kwasi Kwarteng, den nya brittiska förbundskanslern, är plötsligt ansvarig för allt marknader gör, även om marknaderna har rört sig i samma trend som de har varit.

Fakta är ofta inte så relevant i politiken, och ett faktum som ingen nämner är att Storbritannien, såväl som USA, även om de inte är helt tekniskt bankrutta och absolut inte praktiskt taget i konkurs, växer i en långsammare takt än deras skulder.

Det är ohållbart, och näringslivet vet det mycket väl, vilket är anledningen till att de stöder Truststeng.

När de kommer under press måste duon bestämma om de ska blinka. Om de gör det kommer marknaden att bli grym om de försöker återgå till sin plan igen.

Erdogan är förmodligen inte det bästa exemplet att ge, men när han gick över till lägre räntor första gången accepterade marknaderna det liksom.

Men under intensiv press, särskilt från vänsterinriktade Bloomberg, blinkade Erdogan och gav upp.

Ändå verkade uppgifterna från den pre-blink-perioden stödja hans argument, så han återgick till att sänka räntorna.

Marknaden reagerade den här gången våldsamt och slog den turkiska liran. Deras syfte, förmodligen, att få honom att blinka igen, men han blinkade inte andra gången.

Det där lirans dyk ökade inflationen i en halvdollariserad ekonomi, men liran har stabiliserats, det borde inflationen också göra, och hela tiden växer den turkiska ekonomin i takt med Kina före 2019, medan lokalbefolkningen inte riktigt har känt den överordnade inflationen i deras dag till dag, absolut inte vid katastrofnivåer.

Ingen kan säga vad som skulle ha hänt om Erdogan inte blinkade, om liran skulle ha nått samma nivå ändå, men om Truststeng blinkar måste de överväga att återgå till sin plan kan mycket väl bli mycket dyrare.

Tärningarna har kastats, låt markerna falla där de kan, åtminstone under en tid med marknaden som potentiellt kommer att belöna uppkomsten av styrka och beslutsamhet, medan all vibrering förmodligen kommer att straffas.

Den stora frågan är förstås om skattesänkningen och investeringar i infrastruktur, innovation etc kommer att leda till god tillväxt.

Vi kommer att ha massor av A/B-tester, Storbritanniens grannar och marknader under tiden kan mycket väl vara avstängda i väntan på att se resultaten.

Bank of England vill dock krascha ekonomin. Dess ordförande, Andrew Bailey, har sagt så mycket. Regeringen vill stärka den.

Vissa säger att vi håller på att förändras, från finanspolitisk åtstramning/finansiell åtstramning till penningpolitisk åtstramning/finansiell åtstramning. Bank of England borde ha gått snabbare, menar de alltså, för att behålla förtroendet för både pundet och obligationerna.

Ändå blir statlig upplåning dyrare när obligationsräntorna stiger över hela linjen, med marknader som mestadels väntar på att Fed ska pausa någon gång om andra ska komma ikapp.

Men bitcoin är plötsligt något stabilt genom allt detta. Nasdaq är till och med grönt idag. FTSE rörde sig knappt, -0.05%.

Ett billigt pund betyder mycket mer export, även om amerikanska produkter är dyrare. Pundet föll dock lite mot euron, med volatiliteten så att den till synes flyttade från aktier till fiat-pengar.

Vem kommer att falla är frågan då skuldberget nu blir mycket dyrare.

Med sin tillväxttakt för att få Storbritannien ur detta, har Storbritannien åtminstone utrymme för hopp. USA och Europa borde också må bra, men några av de ekonomier som gynnats enormt av penningpolitiken under de senaste cirka två decennierna, kan vara i problem när vi bevittnar vad som kan vara en omflyttning av centrum till Europa och USA.