Gör dig redo för klättringen. Här är vad historien säger om aktiemarknadens avkastning under Feds räntehöjningscykler.

Läsa: Helgen läser: Hur man investerar i högre inflation och när räntorna stiger

Det verkade som om Federal Reserve-medlemmar inte kunde göra den punkten tydligare den senaste veckan, inför den traditionella mediablackouten som föregår centralbankens första policymöte för året den 25-26 januari.

De amerikanska konsumentpris- och producentprisindexen som publicerades denna vecka har bara cementerat marknadens förväntningar på en mer aggressiv eller hökaktig penningpolitik från Fed.

Den enda riktiga frågan är hur många räntehöjningar kommer Federal Open Market Committee att dela ut 2022. JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-6.15%
VD Jamie Dimon antydde att sju kan vara siffran att slå, med marknadsbaserade prognoser som pekar på potentialen för tre höjningar av federal funds-räntan under de kommande månaderna.

Kolla in: Så här kan Federal Reserve krympa sin balansräkning på 8.77 biljoner dollar för att bekämpa hög inflation

Samtidigt gav räntorna för den 10-åriga statsobligationen 1.771 % fredag ​​eftermiddag, vilket betyder att räntorna har stigit med cirka 26 räntepunkter under de första 10 handelsdagarna för att starta ett kalenderår, vilket skulle vara den snabbaste uppgången sedan 1992, enligt till Dow Jones Market Data. För 30 år sedan steg 10-årsperioden med 32 punkter till cirka 7 % för att börja det året.

2-årslappen
TMUBMUSD02Y,
0.960%,
som tenderar att vara mer känslig för Feds ränterörelser, knackar på dörren med 1%, en ökning med 24 punkter hittills i år, visar FactSet-data.

Men leder räntehöjningar till en svagare börs?

Som det visar sig, under så kallade räntehöjningscykler, som vi verkar gå in i redan i mars, tenderar marknaden att prestera starkt, inte dåligt.

Faktum är att under en Fed-räntehöjningscykel den genomsnittliga avkastningen för Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.56%
är nästan 55 %, det av S&P 500
SPX,
+ 0.08%
är en vinst på 62.9% och Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.59%
har i genomsnitt haft en positiv avkastning på 102.7 %, enligt Dow Jones, med data som går tillbaka till 1989 (se bifogad tabell). Feds räntesänkningar, kanske inte överraskande, ger också starka uppgångar, med Dow upp 23%, S&P 500 stiger med 21% och Nasdaq stiger 32%, i genomsnitt under en Fed-räntehöjningscykel.

Räntesänkningar tenderar att inträffa under perioder när ekonomin är svag och räntehöjningar när ekonomin upplevs som för varm av något mått, vilket kan förklara skillnaden i aktiemarknadsutvecklingen under perioder då räntesänkningar inträffar.

Förvisso är det svårare att se marknaden ge bättre resultat under en period då ekonomin upplever 1970-talsinflation. Just nu känns det osannolikt att hausseartade investerare kommer att få en doft av tvåsiffrig avkastning baserat på hur aktier har utvecklats hittills under 2022. Dow är ned 1.2 %, S&P 500 är lägre än 2.2 %, medan Nasdaq Composite har gått ner hela 4.8 % hittills i januari.

Läsa: Orolig för en bubbla? Varför du bör övervikta amerikanska aktier i år, enligt Goldman

Vad jobbar?

Hittills i år har vinnande börsaffärer varit inom energi, med S&P 500:s energisektor
SP500.10,
+ 2.44%

XLE,
+ 2.35%
tittar på ett framsteg på 16.4 % hittills under 2022, medan ekonomi
SP500.40,
-1.01%

XLF,
-1.04%
springer en avlägsen sekund, upp 4.4%. De övriga nio sektorerna i S&P 500 är antingen platta eller lägre.

Samtidigt gör värdeteman en mer uttalad comeback, med en ökning på 0.1 % per vecka förra veckan, mätt av iShares S&P 500 Value ETF
IVE,
-0.14%,
men månaden hittills är avkastningen 1.2%.

Se: Dessa 3 ETF:er låter dig spela den heta halvledarsektorn, där Nvidia, Micron, AMD och andra ökar försäljningen snabbt

Vad fungerar inte?

Tillväxtfaktorer blir klubbade så långt som obligationsräntorna stiger eftersom en snabb ökning av räntorna gör deras framtida kassaflöden mindre värda. Högre räntor hindrar också teknikföretagens möjlighet att finansiera aktieåterköp. Den populära iShares S&P 500 Growth ETF
IVW,
+ 0.28%
är ned 0.6% på veckan och ned 5.1% i januari hittills.

Vad är det som egentligen inte fungerar?

Biotech-aktierna får sönderslag, med iShares Biotechnology ETF
IBB,
+ 0.65%
ned 1.1 % under veckan och 9 % under månaden hittills.

Och en populär detaljhandelsorienterad ETF, SPDR S&P Retail ETF
XRT,
-2.10%
föll med 4.1 % förra veckan, vilket bidrog till en nedgång på 7.4 % under månaden hittills.

Och Cathie Woods flaggskepp ARK Innovation ETF
ARKK,
+ 0.33%
avslutade veckan ned med nästan 5 % för en minskning med 15.2 % under de första två veckorna i januari. Andra fonder i komplexet, inklusive ARK Genomic Revolution ETF
ARKG,
+ 1.04%
och ARK Fintech Innovation ETF
ARKF,
-0.99%
är lika olyckliga.

Och populära meme-namn blir också hamrade, med GameStop Corp.
GME,
-4.76%
ned 17% förra veckan och över 21% i januari, medan AMC Entertainment Holdings
CMA,
-0.44%
sjönk nästan 11 % under veckan och mer än 24 % under månaden hittills.

Grå svan?

MarketWatchs Bill Watts skriver att rädslan för en rysk invasion av Ukraina ökar, och det får analytiker och handlare att väga de potentiella chockvågorna på finansmarknaden. Här är vad hans rapportering säger om geopolitiska riskfaktorer och deras långsiktiga inverkan på marknaderna.

Veckan framåt

Amerikanska marknader är stängda i samband med helgdagen för Martin Luther King Jr. på måndag.

Läsa: Är börsen öppen på måndag? Här är öppettiderna på Martin Luther King Jr.-dagen

Anmärkningsvärda amerikanska företagsvinster

(Dow-komponenter i fet stil)
TISDAG:

Goldman Sachs Group
GS,
-2.52%,
Truist Financial Corp.
TFC,
+ 0.96%,
Signaturbank
SBNY,
+ 0.07%,
PNC Financial
PNC,
-1.33%,
JB Hunt Transport Services
JBHT,
-1.04%,
Interactive Brokers Group Inc.
IBKR,
-1.22%

ONSDAG:

Morgan Stanley
FRÖKEN,
-3.58%,
Bank of America
BAC,
-1.74%,
US Bancorp.
USB,
+ 0.09%,
State Street Corp.
STT,
+ 0.32%,
United Health Group Inc.
UNH,
+ 0.27%,
Procter & Gamble
PG,
+ 0.96%,
Kinder Morgan
KMI,
+ 1.82%,
Fastenal Co.
SNABB,
-2.55%

TORSDAG:

Netflix
NFLX,
+ 1.25%,
United Airlines innehav
UAL,
-2.97%,
American Airlines
AAL,
-4.40%,
Baker Hughes
BKR,
+ 4.53%,
Upptäck finansiella tjänster
DFS,
-1.44%,
CSX Corp.
CSX,
-0.82%,
Union Pacific Corp.
UNP,
-0.55%,
The Travelers Cos. Inc. TRV, Intuitive Surgical Inc. ISRG, KeyCorp.
NYCKEL,
+ 1.16%

FREDAG:

Schlumberger
SLB,
+ 4.53%,
Huntington Bancshares Inc.
HBAN,
+ 1.73%

amerikanska ekonomiska rapporter

Tisdag

• Empire State tillverkningsindex för januari beräknas kl. 8:30 ET

• NAHB home builders index för januari kl. 10

Onsdag

• Bygglov och startar för december kl 8:30

• Philly Fed Index för januari klockan 8:30

Torsdag

• Inledande ansökningar om arbetslöshet för veckan som avslutades den 15 januari (och fortsatta ansökningar för den 8 januari) kl. 8:30

• Befintlig bostadsförsäljning för december kl 10

Fredag

Ledande ekonomiska indikatorer för december kl. 10