GILD And BMY erbjuder en fristad på en turbulent marknad

Efter ännu en ful marknadsvecka handlas den genomsnittliga amerikanska aktien nu på Bear Markets territorium. Så var det förstås också 2020 och 2018 och 2016 och mer än några andra perioder genom marknadshistorien. Sådana svårigheter måste utstå för att uppnå betydande långsiktig avkastning på aktier.

Även om jag tror att det finns många långsiktiga köpmöjligheter som skapas för aktier inom finans-, industri- och informationsteknologisektorerna, för att nämna några, misstänker jag att många investerare kanske ser mot den mer lågkonjunkturbeständiga hälso- och sjukvårdssektorn dessa dagar för nya idéer.

Jag tycker att namn inom läkemedelsbranschen är attraktiva genom att de erbjuder generösa direktavkastningar och mycket rimliga börsvärderingar.

2 PHARMA FYND

Ett ensiffrigt P/E-tal företag jag gillar är Gilead SciencesFÖRGYLLA
(GILD), som nyligen tillkännagav att de hade ingått avtal med fem generiska tillverkare för att lösa rättstvister och patentutmaningar förknippade med vissa Gilead-läkemedel som innehåller TAF-baserade, HIV-pre-exponeringsprofylax (PrEP) produkter inklusive Descovy, Vemlidy och Odefsey .

Affären liknade en annan 2014 för dåvarande PrEP-arbetshästen Truvada och driver hotet från generika till tidigast Halloween 2031 och ger GILD lite andrum för att utveckla en långtidsverkande injektion: allmänt anses vara nästa steg för företagets HIV-franchise.

Nyheten borde också försäkra inkomstorienterade investerare om att Gileads kassako har flera år av livet, för att vidmakthålla det som har varit mycket robust kassaflödesgenerering och underbyggt en utdelning på 4.7 %.

Men det största jokertecken (med utan tvekan den största uppsidan) förblir framtiden för Gileads onkologiportfölj, med över 40 miljarder dollar i inköp under de senaste 5 åren som långsamt bär frukt. Ändå är starka resultat inom Yescarta och Trodelvy (från förvärven av Kite Pharma 2017 respektive Immunomedics 2020) fortsatt lovande med det förstnämnda läkemedlet som förväntas överskrida 1 miljard dollar i försäljning i år och det senare att nå målet 2024.

Ett annat företag med bra direktavkastning är Bristol Myers SquibbBMY
. Aktier har presterat bättre än hittills i år men handlas fortfarande för mindre än 9 gånger 2023 års konsensusanalytikers EPS-prognos.

Bristol har ett arv av att stödja sin pipeline genom att ta in partners för att dela utvecklingskostnaderna och diversifiera riskerna för kliniska och regulatoriska misslyckanden, och förvärvet av Celgene flyttade företaget vidare in i segmentet för specialläkemedel.

Fördelarna med denna strategi var uppenbar när blandade resultat släpptes tidigare denna månad från en fas 2-studie som kastade ett sken över ett experimentellt blodförtunnande medel som många hade hoppats skulle förhindra sekundära stroke. Det första i klassens läkemedel, milvexian, utvecklades i samarbete med Johnson & Johnson'sJNJ
Janssen enhet. Lovande data framkom från en studie 2021 för att minska blodproppar för patienter som genomgår elektiv total knäprotesoperation utan att öka risken för blödning. Läkemedlets framtid är nu ifrågasatt, eftersom det inte nådde sin slutpunkt i den senaste fas 2-prövningen.

Å andra sidan samarbetade BMY med Pfizer 2007 för att utveckla det ledande blodförtunnare Eliquis som genererar över 10 miljarder USD i årliga intäkter enbart för Bristol.

På den positiva sidan av den senaste nyhetsboken fick BMY FDA-godkännande av respektive cancer- och hjärtsviktsläkemedel Opdualag och Camzyos i april förra året, för att gå tillsammans med nya godkännanden i mars för nuvarande läkemedel Opdivo. Detta är solida framsteg för att inte bara kompensera för förluster från multipelt myelomläkemedel Revlimid, som har förlorat patentskyddet från och med i år, utan för att fortsätta att växa topplinjen.

Och det tillkännagav förra måndagen att FDA hade godkänt dess läkemedel Sotyktu (deucravacitinib) för behandling av måttlig till svår plackpsoriasis, medan gatuanalytiker var snabba att notera avsaknaden av en svart låda-varning, vilket är anmärkningsvärt med tanke på säkerhetsproblem som har plågat andra autoimmuna läkemedel.

Bristol har en djup pipeline av potentiella produkter med mer än 50 substanser under utveckling inom mer än 40 sjukdomsområden, och investerare borde gilla 3.1 % direktavkastning och det billiga priset på aktien medan de väntar på att nya storsäljare ska dyka upp.