(Bloomberg) — Globala obligationsmarknader kom under press på måndagen efter att statsobligationer såldes i fredags på grund av ökade spekulationer om en räntehöjning i mars från Federal Reserve.
Mest lästa från Bloomberg
Tysklands 10-åriga upplåningsräntor hoppade till inom tre räntepunkter efter att ha blivit positiva för första gången på nästan tre år, medan Australiens referensränta klättrade med sju punkter till 1.92%. Treasury futures backade efter att 10-åriga räntor hade sin högsta stängning på fredagen sedan januari 2020.
Räntorna stiger när investerare alltmer oroar sig över att förhöjd amerikansk inflation kommer att få Fed att strama åt politiken snabbare än väntat, med marknader som nu prissätter drygt en höjning i mars. JPMorgan Chase & Co.s verkställande direktör Jamie Dimon sa på fredagen att centralbanken kan höja räntorna så många som sju gånger, medan miljardärsinvesteraren Bill Ackman argumenterade för en större än väntat 50 räntepunktsförskjutning i mars.
Snabbare politiska åtstramningar är inte begränsade till Fed efter att penningmarknaderna under kort tid prissatte en räntehöjning på 10 punkter för Europeiska centralbanken så snart som i september, medan nästan 100 punkter för Bank of Englands räntehöjningar väntas i november.
Om globala centralbanker "normaliserar politiken för snabbt, riskerar de att sätta igång en volatilitetsvåg som kan generera en omprissättning av marknaden på mycket algoritmiska marknader", skrev Jamieson Coote Bonds Pty i en anteckning. "Centralbanker kan mycket väl döda inflationen genom dessa åtgärder, men de kan också döda ekonomin i processen i en mycket räntekänslig värld."
Hedgefonder ökade satsningarna förra veckan på att Feds policyåtstramning skulle accelerera. Deras nettoshorts på eurodollarterminer klättrade till den högsta nivån sedan december 2018, enligt de senaste uppgifterna från Commodity Futures Trading Commission.
Japans 10-åriga avkastning var stabil på 0.145% efter att ha klättrat till så högt som 0.155% på fredagen. Valutahandlare väntar på att höra från Bank of Japan denna vecka efter en rapport om en debatt om framtida politik.
Däremot tog Kinas obligationer upp efter att People's Bank of China sänkte en styrränta för första gången på nästan två år för att stärka en ekonomi som tappar fart inför upprepade virusutbrott. Räntan på landets 10-åriga skuld minskade så mycket som tre punkter till 2.77%.
Det finns ingen handel med statsobligationer på kontantmarknaden globalt på måndag på grund av Martin Luther King Jr. Day. Förväntningarna på en höjning i mars skadar kortfristiga obligationer mer, med skillnaden mellan två- och 10-åriga statsräntor som krymper till 81 punkter på fredagen, inom 10 punkter från deras snästa sedan december 2020.
"Marknadsaktörer är oroliga för att en snabb normalisering av politiken kommer att vara en överdrift för ekonomin", skrev Daisuke Karakama, chefsekonom på Mizuho Bank Ltd., i en forskningsanteckning.
(Lägger till tyska räntor i andra stycket, prissättning i fjärde stycket.)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/global-bonds-under-siege-treasuries-023015744.html