Globala utdelningar når nya toppar 2023

Utdelningar från företag på globala börser steg till nya toppar 2022, enligt Janus Henderson. Och kapitalförvaltningsverksamheten förväntar sig att utbetalningarna kommer att nå nya rekordnivåer under innevarande år.

Totala utbetalningar uppgick till 1.56 biljoner dollar förra året, en ökning med 8.4% från 2021 års nivåer. På underliggande basis – med andra ord borttagande av valutaeffekter, särskilda utdelningar och andra tekniska faktorer – ökade dessa med 13.9 % från föregående år.

Janus Henderson noterade att "den globala utdelningstillväxten var så stark att tolv länder postade rekordutbetalningar i dollartermer." Dessa inkluderade USA, Kanada, Brasilien, Kina, Indien och Taiwan, stod det.

Samtidigt nådde utbetalningar från andra länder som Frankrike, Tyskland, Japan och Australien rekord i lokala valutor.

Utdelningstillväxten saktar ner

Den globala utdelningstillväxten avtog till 7.8% under fjärde kvartalet på en underliggande basis, sa Janus Henderson. Men den noterade att "detta var ett imponerande resultat" med tanke på att nivån på utdelningen under samma period 2021 "förstärktes av återbetalningar från nedskärningar som gjordes under pandemin, särskilt i Europa, vilket gjorde det till en svår jämförelse."

Kapitalförvaltaren tillade att "det fanns också tecken på att högre räntor kan ha börjat påverka företags vilja att växa utdelningar."

Janus Henderson förväntar sig att utdelningar världen över kommer att nå nya toppar 2023. Men den förväntar sig att tillväxten kommer att svalna avsevärt från fjolårets nivåer, och noterar att "den globala ekonomin saktar ner när räntorna stiger och företagens vinster kommer under press."

Vid 1.6 biljoner dollar kommer de förväntade utbetalningarna för i år att öka med 2.3 % på rubrikbasis eller 3.4 % på underliggande basis.

Amerikanska utdelningar växte långsammare

År 2022 nådde utdelningar från amerikanska företag nya toppar på 574.2 miljarder dollar, sa Janus Henderson. Detta representerade dock en underliggande tillväxt på bara 7.6 %, mindre än hälften av takten (18.1 %) i takt med vilken utdelningarna växte i andra regioner.

Finansföretaget sa att "USA:s tillväxt var långsammare än resten av världen, främst på grund av lägre relativ exponering mot några av 2022:s snabbast växande sektorer."

Den noterade att utdelningar från till exempel oljeproducenter, banker och transportföretag var bland de snabbast växande förra året. Var och en av dessa är dock mindre representerade på amerikanska aktieindex än de är i andra territorier.

Oljeproducenterna stod för nästan en tredjedel av USA:s utdelningstillväxt 2022 tack vare förhöjda energipriser. Finansiella finanser stod också för omkring en tredjedel av fjolårets ökning, även om lägre telekommunikationsutbetalningar dämpade den årliga tillväxten.

Stateside Utbetalningar tappar fart

Janus Henderson sa att utbetalningstillväxten avtog allt eftersom året fortskred.

Den underliggande tillväxten svalnade från 10.4 % under det första kvartalet till 5.5 % under fjärde kvartalet, sades det, eftersom effekten av räntehöjningar på företagens lönsamhet vägde.

Utdelningstillväxten i USA 2022 var dock fortfarande norr om det långsiktiga årliga genomsnittet på 6.6 %. Mer än nio tiondelar (94 %) av amerikanska företag antingen höjde eller bibehöll sin utdelning förra året.

När vi ser framåt noterade Matt Peron, forskningschef på Janus Henderson, att "företagens balansräkningar i USA förblir sunda, vilket är viktigt för framtida utdelningstillväxt."

Men han tillade att "med tanke på att vinsttillväxtförväntningarna är ganska dämpade, och kanske fortfarande för optimistiska på grund av den förväntade effekten av en stramare politik, är vi försiktiga i våra utsikter för USA:s utdelningstillväxt 2023."