Globaliseringen är inte över, investera bara inte i länder som drivs av despoter

Kyle BassThe Rysslands oprovocerade krig mot Ukraina är inte en dödsstöt för globaliseringen men borde vara en väckarklocka om riskerna med att investera i länder som inte är demokratier, sa Texas hedgefondsförvaltare Kyle Bass på CNBC på torsdagen.

"Du behöver inte måla den med den breda penseln," berättade grundaren av Hayman Capital Management “Squawk -låda” i en intervju, när han tillfrågades om han trodde att idén om en sammankopplad ekonomi med få hinder för att hindra global handel faktiskt var över. "Du måste säga att varje land som drivs av kanske en despotisk auktoritär borde ses över och kanske inte investeras i."

Bass, en hård kritiker av det kinesiska kommunistpartiet, gjorde sina kommentarer en vecka efter BlackRock VD Larry Fink skrev i ett brev till aktieägarna att Rysslands invasion av Ukraina "har satt stopp för den globalisering vi har upplevt under de senaste tre decennierna."

Ryssland har mött snabba och branta ekonomiska motgångar sedan slutet av förra månaden, då Rysslands president Vladimir Putin inledde ett fullskaligt militärt angrepp på grannlandet Ukraina. Förutom statliga sanktioner mot ryska tjänstemän, finansinstitutioner och oligarker, stoppade hundratals västerländska företag verksamheten i landet.

Det som en gång var världens 11: e största ekonomin förväntas dra ihop sig kraftigt och gå in i en lågkonjunktur som svar på västerländsk ekonomisk isolering. Institutet för internationella finanser uppskattar Rysslands ekonomi krympa med 15 % i år.

Kina har inte officiellt fördömt Rysslands invasion av Ukraina och amerikanska tjänstemän har varnat Peking att det skulle få "konsekvenser" om det erbjuder Ryssland stöd. Europeiska unionens ledare kommer att träffa kinesiska topptjänstemän, inklusive presidenten Xi Jinping, på fredag. Det är de förväntas pressa Kina att förbli neutral i kriget.

"Jag tror att institutionella investerares förtroendeansvar måste tas fram i ljuset eftersom alla som investerat i Ryssland bara förlorade allt", sa Bass. "Kina är på rakbladskanten. … Om de fattar fel beslut när de faktiskt ställer sig på Rysslands sida här öppet och underkastar sig sanktioner från USA, då är alla amerikanska investeringar i Kina misstänkta.”

Kina har blivit en viktig marknad för många amerikanska företag under anständiga decennier, noterade Bass, när det växte till att bli den näst största ekonomin i världen. Det är inte bara en viktig länk i globala leveranskedjor, utan också en stor konsumentmarknad.

Bass sa dock att skillnaden i hur amerikanska försvars- och underrättelsetjänstemän ser på Kina jämfört med hur Wall Street ser det har "aldrig varit större."

"I slutändan, vad Putin just lärde ut är att vi måste titta på de despotiska autokraterna och vi måste verkligen tänka om om den negativa konvexiteten - eller den negativa risken - som vi associerar med dessa potentiella länder är värd investeringen," sa Bas.

Bass sa att han länge har trott att USA och Kina så småningom skulle växa isär ekonomiskt eftersom grunderna för de två länderna "är så diametralt motsatta varandra."

"Vad Putin har gjort är bara att påskynda det. Jag tror att vi under nästa år eller två kommer att lära oss om det var värt det att ta den risken. Jag tror att de som tog dessa risker kommer att inse att de inte var värda det, sa han.