(Bloomberg) — Det senaste varningstecknet för amerikanska aktier dyker upp från ett hörn av marknaden som investerare noga tittar på för att få en läsning om ekonomins tillstånd och de amerikanska konsumenternas hälsa.
Mest lästa från Bloomberg
Transportaktier, särskilt lastbils- och järnvägsaktier, utgör den sämst presterande gruppen i USA under den senaste veckan, mitt i växande oro för att aggressiva räntehöjningar från Federal Reserve och stigande inflation kommer att dämpa konsumenternas utgifter. Som ett resultat kan företag som ansvarar för att flytta och leverera varor se efterfrågan sjunka i en tid då skyhöga oljepriser pressar marginalerna.
Dow Jones Transportation Average, vars uppgångar från pandemins djup överträffade de på den bredare marknaden, har fallit 7.3% sedan den 29 mars jämfört med en nedgång på 1.1% i S&P 500-index. Transportmätaren visade sitt största fyradagarsfall sedan 1 december.
"Det är ytterligare en spik i marknadens möjliga kista", säger Sam Stovall, investeringsstrateg på CFRA. "Om transporterna underpresterar, drar investerarna slutsatsen att konsumentorder sannolikt också kommer att sakta ner, på grund av pågående utbudsstörningar, stigande inflation och inverterande avkastningskurvor."
På fredagen sa Stephens analytiker Jack Atkins att han såg risker för fraktefterfrågan senare i år och in i 2023, eftersom Fed-räntehöjningar tar bort likviditeten från ekonomin och utgifterna för varor sannolikt återgår till historiska nivåer med Covid-restriktioner som lättar.
Svagheten i transporter passar precis in i den bredare stämningen i cykliska aktier på sistone, med grupper som banker, husbyggare, fritidsfordon och halvledare som antingen befinner sig i eller hotar relativa nedåtgående trender.
"Detta är inte ett särskilt riskfyllt budskap, och vi har en försiktig syn i stort sett," skrev BTIGs chefsmarknadstekniker Jonathan Krinsky i en anteckning.
Den senaste tidens försäljning av transporter har letts av lastbilschaufförer, paketleveransföretag och järnvägsoperatörer, med flygbolag som fortfarande är relativt oskadda. JB Hunt Transport Services Inc., Matson Inc., Old Dominion Freight Line Inc., Ryder System Inc. och Landstar System Inc. har sjunkit mest. I Europa sjönk logistikjätten Maersk på måndagen mitt i oro för att en ny omgång ryska handelssanktioner, tillsammans med en svagare global ekonomi, kan leda till en dipp i efterfrågan på varor runt om i världen. Aktier av jämnåriga DSV, Kuehne + Nagel och Hapag Lloyd fick också stryk.
"Riskerna ökar"
Och även om investerare ännu inte har beslutat om detta tyder på en möjlig ekonomisk nedgång eller recession, bidrar svagheten till den växande kakofonien av olycksbådande signaler, särskilt från obligationsmarknaden och geopolitiska kretsar.
"Svagheten i transporter, tillsammans med försämrade relativa pristrender för andra viktiga ekonomiskt känsliga områden - såsom finans, husbyggare och halvledare vid sidan av avkastningskurvans inversion - tyder på att riskerna ökar", säger Keith Lerner, chefsstrateg för Truist Advisory Services.
Ändå ser vissa en möjlighet att rutten i transportlager kommer att begränsas till sektorn och bara återspeglar en övergång från utgifter för varor till resor, upplevelser och tjänster, med tanke på att återöppningen av ekonomin äntligen tar fart.
"Jag tror inte att transporterna talar om för oss att vi går igenom en betydande ekonomisk avmattning utan snarare att konsumtionsmönstren skiftar tillbaka till vad jag har varit historiska normer under det senaste kvartssekelet", säger Arthur Hogan, marknadsstrateg på National Securities.
(Lägger till ett bredare marknadssammanhang i sjätte stycket, lägger till avslutande siffror genomgående)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/gloom-transports-sends-smoke-signal-194247224.html