Guldinvesterare går i strejk – lägsta köp på nästan två decennier

Investerare har gått kallt på guld.

De undviker köp av den gula metallen som om den gått ur modet, visar ny forskning.

Under tredje kvartalet uppgick investeringarna i den gula metallen till bara 123 ton, eller nästan 4 miljoner troy ounces, enligt en färsk rapport från industrigruppen World Gold Council.

Det är den lägsta nivån på kvartalsinvesteringsefterfrågan sedan 2004, för nästan två decennier sedan när Boston Red Socks slog New York Yankees i World Series. Det vill säga att det var länge sedan.

En stor del av nedgången i investerarnas guldköp kom som ett resultat av att investerare i ädelmetaller-stödda börshandlade fonder dumpade innehav på 227 ton under tremånadersperioden. Det är det största guldstödda ETF-utflödet sedan andra kvartalet 2013, enligt WGC-data. Utflödet cirka 12 miljarder dollar, baserat på det senaste priset på cirka 1,651 XNUMX dollar per troy ounce.

Särskilt världens största guld-ETF, SPDR Gold Shares (GLD
) såg en nedgång i sitt innehav från cirka 1,0500 919 ton i slutet av andra kvartalet till XNUMX nyligen, enligt fonddata.

"ETF-investerare minskade sina innehav på grund av stigande räntor och en stark US-dollar", säger Juan Carlos Artigas, global forskningschef på WGC. Guldpriset toppade på 2,052 XNUMX dollar per troy ounce i mars innan det föll, enligt TradingEconomics.

Den nedgången sammanföll med Federal Reserves räntehöjningar som syftar till att tämja inflationsuppgången.

Investerarflykten från guld-ETF:er kompenserades av köp av fysiska barer, officiella och medaljonger för totalt 350 ton, den högsta nivån av sådana köp sedan 2016. "Tack- och myntinvesterare kan ha använt prisnedgången i kombination med makroekonomisk osäkerhet för att öka sitt guld exponering, säger Artigas. Med andra ord, denna uppsättning köp gick på fyndjakt på ett stort sätt.

Ändå är det övergripande budskapet enkelt: Förra kvartalet spenderade guldinvesterare minst pengar på guldinvesteringar på nästan två decennier. Det är ingen hausse situation.

Den tumregel som jag konsekvent har fått höra är att titta på den årliga investeringsefterfrågan på guld. Om det uppgår till mer än 20 miljoner uns, så är det ett hausseartat tecken. Om mindre, så är det inte hausse.

I det här fallet är den årliga investeringstakten, baserat på årsvisa kvartalsdata, lite mindre än 16 miljoner uns.

Om tumregeln fortsätter att fungera, förvänta dig inte att mycket gott kommer att hända någon gång snart.

Som sagt, WGC:s Artigas ser solida köp av centralbanker och privata investerare för att "förbli stark", så kanske den senaste nedgången kan vända eller dämpas.