Som en hybrid ädelmetall som fungerar som både en valuta och en vara, har guld funnits som ett utbytesmedel i tusentals år. Medan regeringar kan skriva ut fiat-valutor så gott de kan, är guldförsörjningen begränsad till den mängd som utvinns från jordskorpan.
Centralbanker, monetära myndigheter och regeringar bekräftar guldets roll i det globala finansiella systemet eftersom de håller ädelmetallen som en integrerad del av sina utländska valutareserver. Under de senaste åren har regeringar varit nettoköpare av metallen.
Eftersom mängden av tillgången är begränsad, hittade guld-ETF:er snabbt en plats i branschen som ett enkelt sätt för investerare att få exponering. Och under de senaste veckorna har vi sett en växande ETF-investerares aptit.
I slutet av juli visade guld ett tekniskt mönster som kunde leda till ytterligare ett ben högre efter att tjurmarknaden på över två decennier nådde en ny topp i början av mars 2022 och korrigerades lägre. När guldpriset stiger tenderar företagen som bryter metallen att överträffa guld i procent.
En hausseartad vändning i guld
COMEX-guldterminskontraktet nådde en rekordhög nivå på 2,072 2022 $ i början av mars 2,091.40, när det tog slut. Terminskontraktet i december handlades till $1,679.80 1,696.10. Korrigeringen som följde tog det kontinuerliga kontraktet till en lägsta nivå på 21 2022 USD och terminerna i december till en botten av XNUMX XNUMX USD den XNUMX juli XNUMX.
Den 21 juli 2022 föll guldterminerna i december under den lägsta 20 juli och stängde över föregående dags högsta, vilket resulterade i ett hausseartat nyckelomvändningsmönster på det dagliga diagrammet.
Den långsiktiga ögonblicksbilden visar att guldets låga låg över en kritisk teknisk supportnivå vid mars 2021:s lägsta $1673.70, då det kontinuerliga kontraktet sjönk till $1,679.80 2021 per uns. Den hausseartade nyckelomkastningen över mars 1,785 låg var ett tecken på att guldet var redo för en återhämtning. Priset låg på $1 1765-nivån den XNUMX augusti, med det kontinuerliga kontraktet över $XNUMX.
ETF-exponering
Smakämnen VanEck Gold Miners ETF (GDX), som har en portfölj av världens ledande börsnoterade guldgruvföretag, är fortfarande den mest likvida och ledande ETF-produkten för guldgruvor.
De högsta innehaven av GDX inkluderar:
GDX-portföljen innehåller många av världens främsta guldgruvföretag. På $26.31-nivån den 1 augusti hade GDX nettotillgångar på över $10.62 miljarder och handlas i genomsnitt nästan 7.7 miljoner aktier dagligen, vilket gör den till en mycket likvid ETF-produkt. GDX tar ut en förvaltningsavgift på 0.51 %.
Tidiga stadier av ett guldrally?
Det senaste betydande rallyt på guldterminsmarknaden tog priset på närliggande COMEX-terminer från $1673.70 i början av mars 2021 till $2,072 i mars 2022, en ökning med 23.8%.
Grafen visar att GDX ETF steg med 35.8 % från 30.64 USD till 41.60 USD per aktie under samma period som guldbrytnings-ETF:en överträffade guldterminsmarknaden på en procentuell basis. Nedgången till 24.38 USD per aktie när guldet nådde sin senaste lägsta var en korrigering på 41.4 %, och guldterminerna sjönk med 18.9 % under perioden.
GDX tenderar att förstora prisrörelser på guldterminsarenan på procentuell basis.
Om det hausseartade nyckelomvändningsmönstret den 21 juli och högre låga värden på guldmarknaden leder till högre höjder i guld, gynnar oddsen överprestationer av GDX-guldbrytnings-ETF-produkten. Under tiden, i över två decennier, har guldtrenden varit hausse.
Grafen illustrerar att guldterminer nådde botten vid $252.50 per ounce i slutet av 1999. Sedan dess har varje korrigering varit en möjlighet att köpa ädelmetallen.
Diagramkälla: Barchart
GDX-produkten började handlas först 2006, så den har inte samma historia som guldterminsmarknaden. Tre faktorer talar dock för att ett rally i guld kommer att leda till överavkastning i guldgruvaktierna.
För det första investerar guldgruvföretag avsevärt kapital i projekt som ger exponentiell avkastning när guldpriset stiger.
För det andra tenderar investerarsentimentet på guldmarknaden att orsaka att en flock köper in guldgruvaktier när metallens pristrender stiger. Och slutligen, gruvdrift är en mycket spekulativ och belånad verksamhet.
Även om enskilda gruvaktier kan erbjuda samma hävstångseffekt, kan de uppleva de idiosynkratiska riskerna som skapas av specifika gruvegenskaper och förvaltningsbeslut. GDX-produkten diversifierar och minskar dessa risker genom att investera i en portfölj av företag.
Den senaste tidens uppgång i guld från ett högre låg, det hausseartade tekniska handelsmönstret och guldgruvaktiers historiska prisbeteende tyder alla på att guldrallyt kan vara i ett tidigt skede. Guldbrytningsaktier och GDX ETF-produkten kan överträffa metallen under de kommande veckorna och månaderna.
Rekommenderade berättelser
Källa: https://finance.yahoo.com/news/gold-sends-signal-leading-mining-080000711.html