Goldman förväntar sig nu fyra Fed-vandringar, ser snabbare avrinning 2022

(Bloomberg) - Registrera dig för New Economy Daily nyhetsbrev, följ oss @economics och prenumerera på vår podcast.

Mest lästa från Bloomberg

Federal Reserve kommer sannolikt att höja räntorna fyra gånger i år och kommer att påbörja sin balansräkningsprocess i juli, om inte tidigare, enligt Goldman Sachs Group Inc.

Snabba framsteg på den amerikanska arbetsmarknaden och hökiska signaler i minuter från Federal Open Market Committee den 14-15 december föreslår snabbare normalisering, sa Goldmans Jan Hatzius i en forskningsanteckning.

"Vi drar därför fram vår prognos för avrinning från december till juli, med risker som lutar åt den ännu tidigare sidan", sa Hatzius. "Med inflationen förmodligen fortfarande långt över målet vid den tidpunkten, tror vi inte längre att starten på avrinning kommer att ersätta en kvartalsvis räntehöjning. Vi fortsätter att se vandringar i mars, juni och september och har nu lagt till en vandring i december.”

I sitt mötesprotokoll från december signalerade Fed-tjänstemän att de förbereder sig för att gå snabbare än förra gången de stramade åt penningpolitiken i ett försök att hålla den amerikanska ekonomin från att överhettas mitt i hög inflation och nästan full sysselsättning. Dessa förhållanden – tillsammans med en större balansräkning som dämpar långfristiga lånekostnader – "kan motivera en potentiellt snabbare takt i normaliseringen av styrräntan", står det i protokollet.

Tjänstemän såg också tidpunkten för att minska balansräkningen på 8.8 biljoner dollar som sannolikt "närmare den för styrräntelyft än i kommitténs tidigare erfarenhet", enligt protokollet.

Den amerikanska arbetslösheten sjönk under 4 % och lönerna steg förra månaden, vilket bidrog till bevis på en stram arbetsmarknad.

Goldmans prognos för terminalfondens ränta är oförändrad på 2.5%-2.75%.

Berättelsen fortsätter

"Även med fyra höjningar är vår väg för fondräntan endast måttligt över marknadsprissättningen för 2022, men gapet växer avsevärt under efterföljande år", skrev Hatzius.

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP