Efter sju raka veckor av förluster, Goldman Sachs är nästan redo att ta ett golv på denna rutt i aktier. I det senaste veckomeddelandet till investerarkunder, GoldmanUSA:s främste aktiestrateg David J. Kostin ser att S&P 500 avslutar året på 4,300 10.3, vilket antyder ett stabilt rally på XNUMX % från fredagens stängning.
Det är de goda nyheterna.
Det halvtomma glaset: Goldmans 4,300 XNUMX samtal representerar faktiskt en nedgradering för jämförelseindexet och är i linje med bankens värsta fall recessionsprognos. Med aktier i fritt fall, pressar den Nasdaq in på en björnmarknad och S&P flirtar med den fruktade nedgången på 20 %, har Kostins team varit tvungna att omkalibrera sin långvariga 4,700 XNUMX årsslutsprognos. Den tidigare optimistiska uppfattningen av ett av de mest noggrant bevakade aktiehandelsteamen på Wall Street visade sig vara ohållbar med inflationen skyhöga, Fed stramade åt och stagflationsrädslan ökar.
I morgonens meddelande lämnade Kostin och hans team ingen ytterligare förklaring till vart aktierna är på väg. Istället lade hans team ut massor av siffror, som var och en visade en marknad – med undantag för energi och, för att vara välgörande, verktyg – i en djup svimning.
Se detta interaktiva diagram på Fortune.com
Även när det ser nedåt, är Goldman knappast den mest baisseartade på Wall Street med den senaste MLIV Pulse-undersökningen av aktiespecialister som ser S&P botten ut i år på 3,500 XNUMX.
Det pessimistiska samtalet återspeglar resultaten av Bank of America. BofA Securities senaste "flow show"-rapport hade titeln "3,600 XNUMX är det nya tjurfallet." Det är inte BofA Securities' årsslutsupprop, utan snarare vad investmentbanken beskriver som den dominerande "hörda på gatan" marknader prat under förra veckans försäljning.
Om det där 3,600 7.7 "tjurfallet" skulle inträffa skulle det innebära ytterligare 500 % sänkning av S&P 2020, bara om att utplåna alla vinster som uppstått sedan Joe Biden vann presidentvalet i november XNUMX.
Det var knappast den läskigaste siffran som publicerades i rapporten. Enligt BofA Securities chefsinvesteringsstrateg Michael Hartnett, om historien är någon vägledning, kan investerare vara i minst fem månader av smärta om aktier går in på en björnmarknad. Ser han tillbaka över 140 år, säger han, tenderar marknadsnedgångar av den här storleken att pågå i 289 dagar, vilket i genomsnitt tar bort 37.3 %.
Ett sådant fritt fall skulle skicka S&P 500 till 3,000 10,000 och Nasdaq till XNUMX XNUMX.
Mycket att oroa sig för
Hartnett och hans team ser massor av motvind som håller aktier under press. Företagens vinster håller på att avta, inflationen visar få tecken på att avta och bostads- och arbetsmarknaden håller på att ta slut. Han ser också en varningslampa blinka om företagens fallissemang när räntorna stiger.
En datapunkt han kommer att hålla ett öga på är det så kallade JOLTS-numret, eller siffran som anges för lediga jobb. För närvarande ligger den på 11.5 miljoner, vilket tyder på en historisk obalans på arbetsmarknaden där arbetsgivare kämpar för att hitta personal – kunnig eller på annat sätt – för att hålla sina företag igång.
Det JOLTS-talet, säger han, "måste dra tillbaka under 10 miljoner ... för att framkalla hausseartade topplöner, toppavkastningar, toppberättelse om dollar."
Den här historien visades ursprungligen på fortune.com
Källa: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-bank-america-very-093917952.html