(Bloomberg) — Råvaror kommer att vara den bäst presterande tillgångsklassen igen 2023, vilket ger investerare en avkastning på mer än 40 %, enligt Goldman Sachs Group Inc.
Mest lästa från Bloomberg
Wall Street-banken sa att även om det första kvartalet kan vara "gropigt" på grund av ekonomisk svaghet i USA och Kina, kommer bristen på råvaror från olja till naturgas och metaller att öka priserna efter det.
Goldman förutspådde en flerårig råvaru-supercykel i slutet av 2020. Den har hållit fast vid den uppfattningen även när energipriserna sjunkit under de senaste månaderna på grund av Kinas koronavirusrestriktioner och en global ekonomisk avmattning som dämpade efterfrågan.
"Trots en nästan fördubbling från år till år av många råvarupriser i maj 2022, besvikna capex över hela råvarukomplexet", skrev Goldman-analytiker inklusive Jeff Currie och Samantha Dart den 14 december. "Detta är den enskilt viktigaste uppenbarelsen av 2022 — även de extraordinärt höga priser som setts tidigare i år kan inte skapa tillräckliga kapitalinflöden och därmed utbudssvar för att lösa långsiktiga brister.
Banken förväntar sig att S&P GSCI Total Return Index – ett ledande mått på rörelser i råvarupriser – kommer att stiga med 43 % 2023. Det skulle lägga till uppgångar på 24 % hittills i år. Amerikanska aktier däremot faller med cirka 16 %, medan statsobligationer också har fallit.
Goldman är långt ifrån ensam bland analytiker och investerare om att vara hausse på råvaror. Många säger att bristen på prospektering efter nya oljefält och investeringar i gruvor har lett till krympande lager och trånga marknader. De 15 bästa råvarufokuserade hedgefonderna har ökat sina tillgångar med 50 % i år till 20.7 miljarder dollar, enligt preliminära uppgifter från Bridge Alternative Investments Inc.
"Utan tillräckligt med capex för att skapa ledig leveranskapacitet kommer råvaror att förbli fast i ett tillstånd av långvarig brist, med högre och mer volatila priser," sa Goldmans analytiker.
Banken förutspår att Brent-olja kommer att klättra till 105 dollar per fat under det sista kvartalet 2023, upp från 82 dollar idag. Det ser koppar hoppa till 10,050 8,400 dollar per ton från cirka 33 53.10 dollar och asiatisk benchmark för flytande naturgas stiger från XNUMX dollar per miljon brittiska termiska enheter till XNUMX dollar.
Ändå är vissa rivaliserande analytiker skeptiska och säger att ekonomierna är för ömtåliga för att råvaror ska kunna vinna mycket mer.
"Tidvattnet kan vända," sa Citigroup Inc. analytiker, ledd av Ed Morse, denna månad. "Möjligheten till en global recession utgör ett hot mot en tillgångsklass som har fått en renässans under de senaste två åren."
(En tidigare version av den här historien korrigerade årets uppgång för S&P GSCI Total Return Index till 24 %).
–Med hjälp av Jake Lloyd-Smith.
(Uppdateringar i femte stycket med prestanda för andra tillgångar.)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/goldman-says-commodities-gain-43-100451619.html