(Bloomberg) — Råvaror har de starkaste utsikterna av alla tillgångsklasser 2023, med en perfekt makroekonomisk miljö och kritiskt låga lager för nästan alla viktiga råvaror, enligt chefen för råvaruforskning på Goldman Sachs Group Inc.
Mest lästa från Bloomberg
Detta år har börjat med en tillbakagång i priserna driven av varmväderchock och stigande räntor, sa Jeff Currie vid en presentation i London på måndagen. Men efterfrågan i Kina börjar återhämta sig och det finns otillräckliga investeringar i utbudet, vilket innebär att året som helhet kommer att vara ett "Goldilocks"-ögonblick för stigande priser, sa han.
"Du kan inte komma på ett mer hausseartat hopkok för råvaror," sa Currie. "Brist på utbud är uppenbart på varje enskild marknad du tittar på, oavsett om det är lager på kritiska driftsnivåer eller produktionskapacitet förbrukad."
Currie ser paralleller med de rekordhöga råvarupriserna från 2007 till 2008. Det enda undantaget, sade han, är europeisk naturgas, där lagren ser tillräckliga ut för att klara det i år.
Goldman höjde sina prisprognoser för aluminium på söndagen och sa att högre efterfrågan i Europa och Kina kan leda till brist på utbud. Banken förutspådde en flerårig råvarusupercykel i slutet av 2020 då år av underinvesteringar hindrar utbudet från att hålla jämna steg med efterfrågan.
Ändå har oljan haft en stenig start på 2023, begränsat av rädsla för en potentiell recession i USA och Kinas skakiga framsteg när det gäller att återöppna sin ekonomi från Covid-relaterade nedstängningar. Handlare följer också inverkan av sanktioner på ryska olje- och produktflöden. Brent-oljeterminer handlades nära 84 dollar per fat i London.
Naturgaspriserna i Europa sjönk till det lägsta sedan september 2021 på måndagen, trots att en köldknäck kom, eftersom flytande naturgas fortsatte att strömma in på kontinenten på grund av bristande konkurrens från Kina, där lagren av bränslet är fulla.
Allt detta kan förändras senare under året om en robust återhämtning i kinesisk efterfrågan kombineras med sluträntehöjningarna i de stora västerländska ekonomierna, sa Currie.
"Kommer någon ihåg vad som hände med oljepriserna från januari '07 till juli '08?" sa Currie. "Fed tar foten från bromsen, Kina sätter i pedalen, Europa börjar växa snabbt" och oljepriset steg med 100 dollar per fat, sa han.
(Uppdateringar med citat från Currie i tredje stycket.)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sees-bullish-concoction-global-170221955.html