GoodRx Beat kvartalsvisa uppskattningar. Här är varför aktien faller.

Textstorlek

Nyheter som en stor livsmedelsaffär inte längre accepterar

GoodRx's

apoteksrabattkort har förstört beståndet. Flera analytiker är nedslagna, utom en.

BraRx

(ticker: GDRX) på måndagen drog tillbaka sin vägledning och sa att det andra kvartalet kommer att få en omsättning på 30 miljoner dollar eftersom en viktig livsmedelsaffär, som stod för 25 % av sina transaktioner, omförhandlar kontrakt med alla apoteksförmånshanterare eller PBMs på en delmängd av droger. GoodRx arbetar inte direkt med apotek eller livsmedelsbutiker utan använder PBM för att hantera sin relation. PBMs, som vanligtvis arbetar med sjukförsäkringsbolag, talar om för apoteken vad de ska ta betalt när en kund tillhandahåller en GoodRx-kupong och tar slutligen en procentandel av transaktionen och delar upp den med GoodRx.

Handlingarna av den mystiska livsmedelsaffären - föreslås vara

Kroger

by

Morgan Stanley

och Raymond James analytiker i en notering – betyder att GoodRx nu inte kan ge kunderna rabatter på livsmedelskedjornas platser. GoodRx förutspår nu ungefär 190 miljoner dollar i intäkter för andra kvartalet, mycket lägre än de 215.6 miljoner dollar som analytiker som förväntades av FactSet. Vinsten före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar kommer sannolikt också att halveras delvis på grund av att "GDRX inte har några kortsiktiga planer för att bevara vinster genom att minska kostnaderna."

JP Morgan

analytikern Doug Anmuth sa i en anteckning på tisdagen.

Anmuth tror att denna enstaka livsmedelsaffärsfråga belyser en större risk i GoodRx affärsmodell och kan gå längre än andra kvartalet. Han upprepade sitt underviktsbetyg samtidigt som han sänkte prismålet till $7 från $20 tidigare. Aktien rasade 28% till 7.79 dollar på tisdagen.

RBC-analytikern Sean Dodges anteckning citerade osäkerheten kring tidslinjen för upplösning och dess inverkan som en anledning till att nedgradera aktien till Sector Perform från Outperform tidigare. Han sänkte kursmålet till $8 från $35.

Evercore-analytikern Mark Mahaney nedgraderade också aktien till In Line, en Sector Perform eller Hold-ekvivalent, från Outperform i en notering på torsdagen. Han sa att även om livsmedelsaffärsfrågan kan lösas, var risken för intäktskoncentration en negativ överraskning för honom.

Varken GoodRx eller Kroger svarade på en begäran om kommentar av Barrons. GoodRx i vinstsamtalet sa att det har fått positiva uppdateringar under de senaste dagarna från de två parterna - livsmedelsbutiker och PBMs - som indikerar framsteg mot en lösning i tid.

Guggenheim-analytikern Sandy Draper behöll sitt köpbetyg på aktien men sänkte sitt kursmål till $17 från $24. Han pekade på de senaste resultaten för första kvartalet, som visade styrka, och tror att aktiens nedåtgående rörelse förutsätter ett scenario utan tillväxt för GDRX, vilket definitivt inte är i linje med hans tes.

GoodRx rapporterade en vinst per aktie på 10 cent för kvartalet, som avslutades i mars, högre än analytikernas förväntningar på 8 cent. Intäkterna på 203.3 miljoner dollar var högre än konsensuskravet på 200.5 miljoner dollar.

Draper reviderade månatliga aktiva konsumenter eller MAC:s uppskattningar för andra kvartalet till 5.4 miljoner från 6.8 miljoner men förväntar sig nu högre intäkter per medlem per månad för resten av året givet tidig information kring lanseringen av den nya prissättningen. Drapers prenumerationsintäkter för 2022 är nu högre med 11 miljoner dollar.

Skriv till Karishma Vanjani på [e-postskyddad]