Goodyear Tires aktie lider den värsta dagen sedan Black Monday efter dåliga FCF-utsikter

Ekonomichefen Darren Wells sa ungefär 28 minuter in i telefonkonferensen med analytiker efter vinst, som var planerad att starta klockan 9 på morgonen Eastern, att företaget "riktade 2022 på det fria kassaflödet runt breakeven." Det kan jämföras med 2021 års kassaflöde från den löpande verksamheten på 1.06 miljarder dollar.

Wells sa att FCF-vägledningen tar hänsyn till ökningar av råvarukostnader och inflation i löner, förmåner, transport- och energikostnader, "på nivåer utöver vad vi kunde kompensera med effektivitet", enligt en FactSet-utskrift.

Aktien sjönk 27.6% i mycket aktiv eftermiddagshandel mot en fem månaders lägsta. Det gjorde det på rätt spår att drabbas av den största procentuella försäljningen på en dag sedan rekordfallet på 28.6 % den 19 oktober 1987, en dag känd som "Black Monday" för Dow Jones Industrial Average.
DJIA,
-1.43%
rekordnedgång på 22.6 % den dagen.

Handelsvolymen ökade till mer än 49.4 miljoner aktier i den senaste handeln, jämfört med heldagsgenomsnittet under de senaste 30 dagarna på cirka 3.9 miljoner aktier, enligt FactSet.

När analytikern Emmanuel Rosner på Deutsche Bank frågade om den "lägre än väntat" FCF-guidningen, sjönk aktien med cirka 11%. CFO Wells svarade med att säga att utsikterna började med det faktum att företaget kunde leverera en starkare balansräkning än förväntat 2021, men det gav inte mycket stöd för aktien.

När förvärvet av Cooper Tire & Rubber Co. tillkännagavs i februari 2021, noterade Wells att det förväntades ta två år innan nettoskuldsättningen skulle falla tillbaka till nivåerna före affären, men företaget uppnådde faktiskt det målet i slutet av 2021, ett år för tidigt.

"Och det faktum att vi hade vår balansräkning i bättre form tidigare, jag tror att det fick oss att känna att det var lämpligt att vara lite mer aggressiva på investeringar," sa Wells.

Han sa i synnerhet att investeringarna syftar till att se till att fabrikerna har kapacitet att stödja däck som Goodyear kommer att designa och tillverka för elfordonsplattformar, "vilket har varit en växande del av vår [originalutrustning] montering vinner."

Orsaken till FCF-utsikterna för breakeven verkade inte spela någon roll för investerarna, eftersom aktiens försäljning fortsatte.

Samtidigt hade aktien ursprungligen ökat efter att företaget rapporterade nettovinst som ökade till 553 miljoner dollar, eller 1.93 dollar per aktie, från 63 miljoner dollar, eller 27 cent per aktie, under samma period för ett år sedan. Exklusive poster av engångskaraktär, såsom en skatteförmån på 379 miljoner dollar, steg justerad vinst per aktie till 57 cent från 44 cent, vilket slog FactSet-konsensus på 32 cent.

Försäljningen växte med 38.2 % till 5.05 miljarder dollar, förstärkt av Cooper Tyre-förvärvet, för att överträffa FactSet-konsensus på 5.01 miljarder dollar.

Försäljningskostnaden ökade till 42.1% till 3.97 miljarder USD, för att effektivt sänka bruttomarginalen till 21.5% från 23.6%.

"Vi uppnådde vår högsta intäkter under fjärde kvartalet på nästan 10 år då efterfrågan på våra produkter var fortsatt stark och vi fick högre försäljningspriser", säger vd Richard Kramer. "När vi ser framåt förväntar vi oss att inflationstrycket kommer att bestå under de kommande kvartalen."

Goodyears aktie har nu rasat 32.9 % under de senaste tre månaderna, medan S&P 500-indexet
SPX,
-1.90%
har minskat 5.0%.