Grace Kwan är en av grundarna av Orca, en decentraliserad börs på Solana-blockkedjan som driver 20-50 miljoner USD i volym per dag. Hon är programmerare, designer och skribent och är mest känd för sin expertis i att förvandla komplexa tekniska system till enkla användarupplevelser, som hon finslipade på Stanford, Coursera och IDEO Tokyo. Hon är också skaparen av Orca Impact Fund, som donerar 0.01 % av all handelsvolym på Orca till klimatförändringar och hållbarhet (över 1 miljoner USD hittills!).
Välkommen till CryptoNewsZ, Ms Kwan; det är ett nöje att ha dig hos oss idag! Enligt dig, vad är skillnaden mellan en CEX och en DEX?
I en centraliserad börs (CEX) som Coinbase, FTX eller Binance, innehar och bearbetar själva plattformen tillgångar på uppdrag av användare. När du byter ett mynt mot ett annat på en CEX handlar du inte direkt med andra användare; börsen hanterar affärerna för din räkning.
I en decentraliserad börs eller DEX sker transaktioner direkt mellan användare i blockkedjan, och detta befriar användare från behovet av att lita på en tredje part med sina tillgångar – och deras identiteter.
Vilka är begränsningarna för CEX?
Behovet av att lita på en CEX med din verkliga identitet går i strid med ett av kryptons grundideal: Ett öppet finansiellt system fritt från mellanhänder som kan frysa pengar, manipulera marknaden eller på annat sätt behandla användarnas pengar som om de inte skulle vilja att de skulle behandlas.
Däremot erbjuder DEX ofta en mycket större mångfald av tillgångar. Med andra ord, oavsett vilken kryptovaluta du vill handla, kommer du sannolikt att hitta den på en DEX.
Berätta för oss om Automated Market Makers (AMM)
I en AMM handlar användare tillgångar med likviditetspooler vars priser bestäms algoritmiskt på blockkedjan. Enligt min åsikt är processen att handla med tillgångar på en AMM otroligt enkel och beräkningseffektiv. Detta är särskilt i motsats till "orderbok"-modellen som används inom områden av traditionell finans såsom egen handel, som kräver hantering av köp- och säljorder,
Ur mitt perspektiv är AMM:er också anmärkningsvärda genom att de demokratiserar marknadsskapande. Varje användare som är villig att acceptera riskerna kan välja att sätta in tillgångar i en likviditetspool och i gengäld får de en del av affärerna som görs med deras tillgångar. Sätt bara in tokens i ett smart kontrakt, och precis som det — du är en likviditetsleverantör!
Det fina med AMM:er är att de kan fungera utan mellanhänder eller institutioner: transaktioner sker nästan omedelbart, i kedjan. LP:n tjänar belöningar för att tillhandahålla tillgångarna för den handeln, och alla transaktioner automatiseras av smarta kontrakt och registreras på blockchain.
Hur fungerar Orcas AMM?
En anledning till att våra användare älskar Orca är dess uppfriskande enkla UX. Små detaljer som Fair Price Indicator, som låter dig veta om du får ett rimligt pris på en given swap, och panelen "Your Tokens", som ger ett enkelt sätt att se dina aktuella saldon, gör upplevelsen mer lättillgänglig än någon annan AMM i DeFi.
Under huven drivs Orca av två olika typer av likviditetspooler. Den första är Whirlpools, vår helt nya AMM för koncentrerad likviditet. Genom att låta LP:er med kompatibel risktolerans och portföljer "koncentrera" sin likviditet i specifika prisklasser, kan Whirlpools uppnå kapitaleffektivitet i nivå med en orderbok samtidigt som beräkningseffektiviteten hos en AMM bibehålls. (Mer om det i nästa fråga!) Den andra är våra "standardpooler" (Orca.so/pools), som använder den konstanta produktens AMM-formel (x * y = k) som först populariserades på Ethereum.
Vad är divergensförlust?
Divergensförlust (ibland kallad impermanent förlust) är den kritiska utmaning som LP-skivor måste övervinna för att göra en vinst på sina insättningar. Dessa förluster uppstår när priset på tokenparet-d ratio av de två polletternas priser — förändringar från tidpunkten för insättningen.
Till exempel, om du sätter in i en teoretisk ABC/XYZ-pool när ABC är $1 och XYZ är $2 och tar ut när ABC är $2, och XYZ är $4, kommer du inte att drabbas av några förluster – hur som helst, priset för paret är 2 ABC per XYZ.
Men om ABC stannar på $1 och XYZ går till $4, kommer värdet på din insättning att vara 5.72 % lägre än vad det skulle vara om du bara hade haft de tokens du ursprungligen satte in mätt i USD.
Allt ovanstående är lätt att hitta i vanliga definitioner av divergensförlust. Vad de flesta svar utelämnar är... varför händer det?
När du bidrar med tillgångar till en AMM-pool tillhandahåller du den andra sidan av de byten som folk vill göra – i huvudsak köper du vilken tillgång som helst ner. Eftersom dessa affärer sker till ett högre pris än det nuvarande marknadsvärdet, har du mindre värde än om du bara hade haft dessa två tokens.
Dessa förluster är "permanenta" eftersom de är reversibla om tokens återgår till sitt ursprungliga prisförhållande medan dina tillgångar fortfarande finns i poolen. Vi föredrar dock termen "divergensförlust" eftersom orsaken till förlusten är prisdivergens, och om du drar dig tillbaka medan divergensen är hög blir dina förluster verkligen permanenta.
Berätta mer om koncentrerad likviditet.
I en koncentrerad likviditets-AMM väljer LP:er ett specifikt prisintervall för att sätta in sina medel. Detta utnyttjar deras position, vilket gör att de kan tillhandahålla djupare likviditet för sin valda prisklass. Vi döpte vår produkt till "Whirlpools" för att återspegla detta genombrott: Djup likviditet koncentrerad där affärer sker, inte på drift i ett stort hav.
Allt detta innebär fler intjänade avgifter för LP:n och lägre glidning för swappar. Men, som med all hävstångseffekt, innebär det också högre risker – den mest anmärkningsvärda är en motsvarande ökning av divergensförluster för deras fonder. Detta gör att våra LP-skivor kan konkurrera om högre avkastning genom att använda sin erfarenhet och kunskap om marknaden för att välja de pooler och prisklasser som de tror kommer att vara lönsamma.
Jämfört med befintliga AMM:er för koncentrerad likviditet på Ethereum utmärker sig Whirlpools för sin otroligt låga inträdesbarriär (ett resultat av Solanas mycket lägre transaktionsavgifter) och guidade UX, som båda gör det lättare för nybörjare som är villiga att ta riskerna att lära sig konsten att tillhandahålla koncentrerad likviditet.
Bortsett från kapitaleffektivitet är Whirlpools också kända för sin beräkningseffektivitet. Jämfört med CLOB-modellen (Central limit order book) ger våra koncentrerade likviditetspooler en enorm mängd handelsvolym till ett stort antal unika adresser i förhållande till mängden utrymme som krävs på blockkedjan. Ur ett tekniskt perspektiv är detta en stor fördel för skalbarheten hos det bredare Solana-ekosystemet.
Våra läsare skulle älska att veta mer om Orca och dess otroliga resa sedan starten.
Orca är den mest användarvänliga DEX i DeFi. Lekfulla, principiella och professionella, vi är stolta över att kunna erbjuda det vi tror är det enklaste utbytet i Solanas ekosystem: en kombination av intuitiv design och förstklassig ingenjörskonst.
Efter att ha lanserat Orca för drygt ett år sedan är vi stolta över att ha blivit en av de mest använda decentraliserade börserna i Solana, med cirka 30,000 1 aktiva användare per dag! Orca nådde en total likviditet på 15.8 miljard dollar i slutet av förra året, och protokollet har underlättat cirka 0.01 miljarder dollar i total handelsvolym. Vi är också stolta över att donera 1 % av alla swappar till klimatförändringar och hållbarhet genom Orca Impact Fund – hittills över XNUMX miljon dollar.
Och när vi rullar ut fler Whirlpools kommer vi att fortsätta bygga grunden för ett likviditetslager som är både radikalt kapitaleffektivt och beräkningseffektivt. Genom att uppmuntra andra protokoll att bygga ovanpå Whirlpools genom vårt kommande Builders Program, hjälper vi till att bana väg för "DeFi 2.0": Protokoll som utgör primitiver som Orca för att bygga sofistikerade finansiella verktyg som ger möjligheterna med DeFi till en allt bredare publik.
Men vårt uppdrag är långt ifrån fullbordat. Genom vår helt nya styrplattform kan innehavare av ORCA-token ha direkt inflytande över Orcas framtid genom att formellt föreslå ändringar av protokollet, vilka följs av en omröstning i kedjan. Vi har precis börjat välkomna våra första förslag från våra podkamrater (vår förälskelseperiod för våra användare), och vi är glada över att fortsätta arbeta hårt för att göra Orca till din favorit AMM-upplevelse i DeFi.
Kommunikation från Orca är endast avsedd för informationsändamål, ska inte tolkas som investerings- eller handelsråd, och är inte avsedd att vara en uppmaning eller rekommendation att köpa, sälja eller inneha några digitala tillgångar som nämns. Alla siffror är uppskattade och oreviderade om inte annat anges. Tidigare resultat är inte nödvändigtvis en indikation på framtida resultat. Transaktioner på blockchain är spekulativa. Överväg noggrant och acceptera alla risker, inklusive risken för förlust av alla medel och extrem volatilitet i tokenpriser och likviditet, innan du vidtar åtgärder. Som ett teknikföretag ger Orca tillgång till programvaran.
Källa: https://www.cryptonewsz.com/grace-ori-kwan-co-founder-of-orca-in-an-interview-with-cryptonewsz/