Guangzhou trafik och tunnelbaneanvändning bekräftar nya regeringens covid-policyer, vecka i granskning

Vecka i översyn

• USA- och Hongkong-noterade internetaktier överträffade den här veckan när det gäller nyöppnade spekulationer och vinster. Pinduoduo och Bilibili rapporterade bättre än väntat Q3-resultat denna vecka då de förstnämnda ökade intäkterna med +65% jämfört med föregående år.
• Protester över hela Kina fick stor uppmärksamhet i media den här veckan efter en brand i ett flerfamiljshus som dödade tio med påståenden om att covid-barriärer bromsade brandmäns reaktion. Detta kommer sannolikt att påskynda återöppningen medan regeringen kommer att försöka bibehålla en dynamisk noll COVID där så är möjligt.
• National Health Commission diskuterade en kampanj för att vaccinera äldre under ett symposium denna vecka om att minska virusrestriktioner, vilket inkluderade kommentarer från vice premiärminister Sun Chunlan.
• Kinas officiella PMI för tillverkning och icke-tillverkning i november kom in under uppskattningarna och oktobers siffror, delvis på grund av avtagande extern efterfrågan.

Fredagens nyheter

Asiatiska aktier avslutade en stark vecka av något i en lugn session då investerare väntade på dagens amerikanska löneutskick. Vilken vecka och en månad, för den delen.

Utländska investerare lade till aktier i fastlandet till ett värde av 3.7 miljarder dollar genom Northbound Stock Connect. Renminbin apprecierade gentemot US-dollarn den här veckan, vilket överträffade Asia Dollar-indexets uppgång.

Vi släppte vår "Back to Business" forskningsartikel igår, klicka här. att se. Artikeln diskuterar hur vi tror att Kina kommer att ta itu med de tre stora frågorna för investerare: relationer mellan USA och Kina, noll covid och fastigheter.

Idag rapporterades 4,233 30,539 nya fall, tillsammans med 62 XNUMX asymtomatiska fall. Men vi fortsätter att se uppluckringen av noll covid-policyer. Som bevis meddelade en XNUMX-årig regeringstjänsteman att han var bekväm med risken att drabbas av covid. Samtidigt visade vår China Major City Mobility Tracker en ökning av Guangzhous tunnelbane- och fordonstrafik, vilket bekräftar regeringens nya hållning genom data. Kom ihåg att Guangzhou var ett fokusområde för covid-politiken på grund av stadens ekonomiska betydelse, så stadens återöppning bådar gott för resten av landet.

Europeiska rådets president Charles Michel träffade president Xi i Peking då regeringens charmkampanj sedan partikongressen i oktober ser ut att fortsätta. Tysklands förbundskansler Olaf Scholz reste till Kina bara förra månaden.

Hongkong-noterade internetaktier hade en bra dag trots att marknaderna inte hade några nyheter, eftersom Hongkongs mest omsatta aktier räknat i värde inkluderade Tencent, som steg med +0.54%, Meituan, som steg med +3.07%, och Alibaba, som steg + 2.42 %. Samtidigt var fastlandets marknader blandade med låga volymer.

Personliga pensionsfonder, som liknar USA:s individuella pensionskonton (IRA), rullades ut i går i trettioen städer. Jag kommer att göra mer forskning och se hur dessa nya investeringsinstrument kan påverka aktiemarknaderna. Det är min helgläxa!

Hang Seng- och Hang Seng Tech-indexen avvek till nära -0.33% respektive +1.03% på volym som minskade -28.1% från igår, vilket är 116% av 1-årsgenomsnittet. 176 aktier avancerade, medan 313 minskade. Main Board blankningsomsättning minskade -23.92% från igår, vilket är 101% av 1-årsgenomsnittet, eftersom 15% av den totala omsättningen var kort. Tillväxt- och värdefaktorer var båda nedåt eftersom småbolag ”utpresterade” stora bolag med båda nedgångar. De bäst presterande sektorerna var diskretionär konsument, som ökade med +1.62 %, kommunikation, som ökade med +0.4 %, och hälso- och sjukvård, som ökade med +0.2 %. Samtidigt föll energiförsörjningen -2.55%, tekniken föll -2.19% och industriindustrin föll -2.1%. De bästa undersektorerna var sjukvårdsutrustning, livsmedel och detaljhandel. Samtidigt var halvledare, verktyg och kapitalvaror bland de värsta. Southbound Stock Connect-volymerna var låga då fastlandsinvesterare sålde Hongkong-aktier till ett värde av 161 miljoner dollar eftersom Tencent och Kuaishou var små nettoköp, medan Meituan och Xpeng hade en liten nettoomsättning.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board avvek för att stänga -0.29%, +0.02% respektive -0.12% på volym som minskade -18.58% från igår, vilket är 90% av 1-årsgenomsnittet. 2,866 1,709 aktier gick framåt, medan 0.63 0.51 aktier sjönk. De bäst presterande sektorerna var dagligvaror, som ökade med +0.12%, allmännyttiga tjänster, som ökade med +2.1% och teknologi, som ökade med +1.21%. Samtidigt föll fastigheter -0.99%, energin sjönk -580% och konsumtionen sjönk -0.27%. De bästa undersektorerna var textilier, landtransporter och energiutrustning, medan sjöfart, ädelmetaller och fastigheter var bland de värsta. Northbound Stock Connect-volymerna var låga då utländska investerare köpte aktier i fastlandet för XNUMX miljoner dollar. CNY apprecierade något gentemot US-dollarn, statsobligationsavkastningskurvan brantades något och koppar var av -XNUMX%.

China Major City Mobility Tracker

Intressant att se att trängseln i både Guangzhou och Zhengzhou ökade medan tunnelbaneanvändningen också ökade i Guangzhou.

Gårkvällens föreställning

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY per 7.05 USD mot 7.05 igår
• CNY per 7.38 EUR mot 7.40 i går
• Avkastning på 1-dagars statsobligation 1.20% mot 1.40% igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.87% mot 2.86% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 3.00% mot 3.00% igår
• Kopparpris -0.27% över natten