Har marknaden nått botten? Fel fråga

På en björnmarknad är det alltid ett intensivt fokus på en fråga — nämligen har marknaden nått botten? Det har varit oändliga debatter om den frågan på sistone, och det finns övertygande argument för båda sidor. Det är verkligen en möjlighet att vi har sett de låga nivåerna, men det är en distraherande fråga och bör inte vara den viktigaste frågan för handlare och investerare att tänka på.

Anledningen till att det pratas så mycket om botten är att om vi är bekväma med att identifiera en när den har inträffat, så kan vi sätta vårt kapital i arbete utan oro. Vi behöver bara göra den beslutsamheten och sedan hävas press och obeslutsamhet, och vi kan bara vänta på att våra aktier går högre.

Problemet med detta tillvägagångssätt är att det gör det till lat och odisciplinerat investeringar. Vi börjar känna oss säkra på att marknaden kommer att rädda oss om vi gör ett misstag och vi tenderar mot passivitet eftersom vi litar på att en botten på marknaden kommer att skydda oss från stora förluster. Vi skyndar oss att sätta kapital i arbete så att vi inte lämnas utanför den nya och härliga uppåtgående trenden och livet är bra.

Ett annat problem med att bli för fokuserad på den nedersta frågan är att det tenderar att försämra objektiviteten. När vi väl gör den förklaringen finns det en tendens att ständigt leta efter allt som stödjer det vi redan tror. Vi har en tendens att avfärda motsatta argument, och det är mycket lättare att göra misstag när vi blir mindre flexibla i vårt tänkande.

Överklagandet att proklamera att marknaden har nått botten är lätt att uppskatta, men det finns en rad viktigare frågor att överväga. Det som är mycket viktigare än att fånga en botten av marknaden är att fånga en fortsatt fart. Vi vill köpa aktier när de har störst chans till en stark uppåtgående trend. Det är därför stora studsar på björnmarknaden orsakar så mycket spänning och optimism.

En botten motsvarar inte nödvändigtvis den bästa ingångspunkten. Fundera lite på det uttalandet. Bara för att en aktie eller en marknad har sjunkit är det ingen garanti för att den kommer att producera en stark trend. Aktier försvinner ofta i många år utan att ompröva sina dalar. De är inga stora investeringar även om de redan har nått botten.

Den viktigaste frågan att tänka på när vi tittar på vad vi hoppas är ett lågt marknadsläge är om diagrammen förbättras. Ett diagram som har en låg är inte nödvändigtvis ett bra diagram. Det tar tid för ett stabilt diagram att utvecklas. Den verkliga kraften med diagramutveckling är att om vi har tålamod och väntar på tydligt stöd för att bygga, så gör det riskhanteringen mycket enklare. Vi har väldigt tydliga stoppnivåer och nya instegspunkter har mindre risk när prisåtgärder utvecklas på rätt sätt.

Istället för att fråga om marknaden har nått botten, fokusera på att hitta diagram som har utvecklat stödnivåer och börjar producera en serie högre toppar och högre dalar. När du hittar sådana här diagram behöver du inte oroa dig för om marknaden har nått botten. Stop-out- och supportnivåerna kommer att vara tydliga. Allt du behöver göra är att hantera dina affärer. Det är inte nödvändigt att engagera sig i debatten om huruvida en studs också är en marknadsbotten.

Den nuvarande marknaden har en hel del människor övertygat om att vi har sett en botten för denna cykel. Jag vet verkligen inte. Det jag fokuserar på är att hitta diagram som utvecklar starkt stöd och ger tydliga stoppnivåer om detta nuvarande drag skulle förvandlas till ännu en misslyckad björnmarknadsstuds.

Så istället för att fråga om detta är en marknadsbotten, fokusera på att köpa bra diagram och ha en tydlig plan för exit när marknadsförhållandena utvecklas.