"Har aktiemarknaden nått botten ännu?"

Den här artikeln publicerades först i Morning Brief. Få Morning Brief skickad direkt till din inkorg varje måndag till fredag ​​kl 6:30 ET. Prenumerera

Dagens nyhetsbrev är av Brian Sozzi, en huvudredaktör och ankare på Yahoo Finance. Följ Sozzi på Twitter @BrianSozzi och igen LinkedIn.

Så jag bär min inflationspåse med matvaror uppför trappan på söndagen och försökte dekomprimera i minst sju minuter, när jag plötsligt hör en granne ropa: ”Hej Sozzi, såg dig på tv igen. Har börsen nått botten ännu?”

Min första tanke: "Jag kan bara inte fly det här skitet, inte ens på sju minuter."

Jag är van vid att få sådana här frågor från en kärngrupp av grannar (och andra). Detta beror delvis på att just den här personen märkte, när jag bläddrade igenom Verizon FIOS (där Yahoo Finance bor 24/7 på kanal 604), att jag gjorde live-TV från mitt kök (som råkar vara ovanför hans kök) under covid- 19 pandemi.

Jag fick ihop ett snabbt svar i mitt huvud och skrek sedan tillbaka: "Ingen aning bror, men jag vet att aktiemarknaden kommer att öppna för affärer på måndag morgon. Låt mig veta när co-op BBQ händer."

Efter utbytet gick jag in till mig, packade upp de där inflationsdrivande matvarorna (ni ser priserna på delikatesskött, galet!) och började skriva detta underbara nyhetsbrev för de investerande massorna.

Mitt svar till min granne var smart eftersom hucksters på gatan kommer att vara ute och försöka kalla en botten för den mörbultade och misshandlade börsen, även om folk inte har någon aning heller eftersom de tittar på samma marknadstrender och data som du vanligtvis har tillgång till.

Allt detta är att säga att du vill vara väldigt, väldigt försiktig med bottenkrav, med tanke på att marknadsförhållandena sannolikt kommer att förbli förrädiska tills Federal Reserve signalerar en paus i räntehöjningarna.

I vilket fall som helst finns det två motstridiga teman på den nuvarande marknaden — och det är upp till dig att ta reda på vad som passar med den analys du gör just nu.

Berättelsen fortsätter

Tema ett: Värderingar börjar se attraktiva ut

Terminskurs-till-vinstmultipeln för S&P 500 är 16.6 gånger. Detta är under femårssnittet på 18.6 gånger och 10-årssnittet på 16.9 gånger. Vid första rodnad skulle detta vara ett bra tillfälle att börja sparka i hjulen på aktier i välskötta företag som växer.

Men tänk på detta - dessa fem- och tioårsgenomsnitt inkluderar inte en stor räntehöjningscykel från Federal Reserve som vi är på väg att bevittna. Därför skulle jag hävda att värderingarna ännu inte är på superattraktiva nivåer (därav vi kanske inte är på marknadens botten) - men det går i den riktningen.

Även om jag tycker att det är intressant att engångs-tillväxt-juggernaut Netflix-aktier handlas till 15.2 gånger terminsvinsten, per Yahoo Finance Plus-data. Det är en multipel under marknaden för en FAANG-aktie (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), vilket är en sällsynthet.

Nyfiken på vad du ska göra om du äger en påse med misshandlade tekniska aktier? Ge den här en klocka.

Tema två: Kapitulationen har inte hänt än

Som jag gillar att tänka på det, är kapitulation på marknaderna när en stor nedgång på en marknad inträffar - en som utplånar alla spekulanter. Det är vid den tidpunkten där en hausseartad bas kan börja byggas om på en aktie eller marknad. Även om vi har sett några stora nedgångar på marknaderna (och enskilda aktier, särskilt inom teknik som Rivian, Netflix och Upstart), proffsen jag chattar med ser fortfarande inte kapitulation.

"Just nu tror jag att investerare kämpar lika mycket med obligationsmarknaden som aktiemarknaden. Jag tror att en balanserad portfölj blir frustrerande i år, säger John Hancock Investment Managements investeringsstrateg Matt Miskin. Yahoo Finance Live. "Det vi egentligen inte hör är så mycket kapitalisering på volatilitetssidan. Vi hade en 18-årig löpning på aktiemarknaden.”

Dessutom nämnde Miskin att investerare faktiskt säljer sina defensiva aktier.

"Vi försöker säga nej, det är inte svaret," tillade han. "Du vill se till att lägga till försvar till portföljen när vi kommer till en senare cykel. Vi har inte sett den kapitulationen ännu.”

Sammantaget är mitt råd till dig idag detta: Överväg ett andra jobb för att betala för dina inflationsdrivande matvaror, var snäll mot dina grannar, gå till gymmet och akta dig för aktiemarknadens bottenrop.

Lycklig handel!

Odds & slut

Goldman är åtminstone inte ute efter ytterligare en tillväxtnedgång: Goldman Sachs chefsekonom Jan Hatzius sänkte sin BNP-prognos för andra kvartalet till 2.5 % tillväxt från 2.9 % (första kvartalets BNP sjönk 1.4 %). Hatzius varnade för att konsumtionsutgifterna börjar bulta under tyngden av inflation och stigande räntor. Leta efter fler investeringsbanker att följa Hatzius den här veckan efter att vi fått en nyckelläsning om detaljhandelsförsäljning och intäkter från Walmart och Target.

Twitter-sagan: Inget alltför händelserikt från Teslas vd Elon Musk på Twitter-affären under helgen, bara några bilder på Musks faktiska plan här. A bra notering från Jefferies analytiker Brent Thill hävdade att Musks höga tillväxtmål för plattformen sannolikt inte kommer att nås. Separat, med vänliga hälsningar och Julie Hyman hamnade i en het diskussion (titta här) på Yahoo Finance Live om huruvida Musk borde ha lagt ut en anmälan på fredag ​​om att Twitter-affären skjuts på is snarare än att säga det via tweet. Julie säger ja på arkiveringen, jag säger nej. Vi är nyfikna på vad du tycker: Skicka oss en tweet @juleshyman och @BrianSozzi.

Håll ett öga på Walmart och Target: Om vi ​​rusar mot en lågkonjunktur senare i år, kommer små tecken på oro att dyka upp under första kvartalets resultat denna vecka från Walmart och Target. Ens första instinkt är att tro att i en tillväxtavmattning handlar konsumenterna ner till lågprisbutiker för att spara pengar. Det är inte helt fel. Men detta går runt med tanke på extrem inflation i mat, kläder och andra hushållsartiklar kan välja att gå utan.

Det skulle i sin tur innebära nedgångar i försäljningen hos lågprisbutiker som Walmart och Target till och med dollarbutikerna Dollar General och Dollar Tree. När Target och Walmart rapporterar den här veckan är den viktigaste analysen du kan göra följande: Titta på tillväxten av "jämförbar försäljning" under första kvartalet och jämför den med trenderna från de senaste fem kvartalen. Det kommer att ge dig en bra uppfattning om hur konsumenten hanterar höga nivåer av inflation och hur de kan hantera det annorlunda under de kommande månaderna.

Vad du ska titta på idag

Ekonomi

• 8:30 ET: Empire Manufacturing, maj (15.0 förväntat, 24.6 under föregående månad)

• 4: 00 pm ET: Långsiktiga TIC-utflöden netto, mars (141.7 miljarder USD under föregående månad)

• 4: 00 pm ET: Totalt netto-TIC-utflöde, mars (162.6 miljarder under föregående månad)

Resultat

Innan marknaden öppnar:

• Warby Parker (WRBY) förväntas rapportera en justerad vinst på 0.00 USD per aktie på en intäkt på 154.5 miljoner USD

• Weber (WEBR) förväntas rapportera en justerad vinst på 0.19 USD per aktie på en intäkt på 660.25 miljoner USD

Efter stängning av marknaden:

Yahoo Finance höjdpunkter

-

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Följ Yahoo Finance på Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Blädderblockoch LinkedIn