Hasbro kritiserar aktivistinvesterarens föreslagna styrelseledamöter mitt i proxystrid

Hasbro går till offensiv mot en aktiv investerare vill lägga till nya medlemmar till företagets styrelse och spinna av den lukrativa enheten som inkluderar Dungeons & Dragons.

På onsdagen utfärdade leksakstillverkaren ett brev till aktieägarna som beskriver varför dess nuvarande lista över styrelsenominerade bör röstas in och förmanar de styrelseledamöter som föreslagits av Alta Fox Capital Management, som äger en andel på 2.5 % i företaget värd cirka 325 miljoner dollar.

"De Hasbros styrelsenominerade har den rätta balansen mellan kompetenser, erfarenheter och nya perspektiv för att vägleda vår nya vd – Chris Cocks – och vår ledningsgrupp i att genomföra vår långsiktiga strategi till förmån för alla aktieägare", enligt brevet till aktieägare, som erhölls av CNBC. "[Alta Fox] försöker ersätta tre av våra mycket skickliga och erfarna regissörer med nominerade som saknar relevant branschexpertis och, enligt vår uppfattning, har sämre kompetens."

Representanter för Alta Fox svarade inte omedelbart på CNBC:s begäran om kommentar.

Brevet kommer tre veckor innan Hasbros aktieägare ska väga in en proxystrid mellan leksaksföretaget och den aktivistiska investeraren.

Alta Fox nominerade initialt fem styrelseledamöter till bolagets styrelse, men minskade antalet till tre i april. Den aktivistiska investeraren vill göra sig av med Hasbros nuvarande "varumärkesritning"-strategi och har föreslagit att spinna av företagets Wizards of the Coast och digitala spelverksamhet som en del av en bredare insats för att öka lönsamheten i företagets divisioner för konsumentprodukter och underhållning.

Alta Fox sa till aktieägarna i februari att denna avknoppning skulle öka Hasbros aktievärde med 100 dollar. Hasbro har sedan tillbakavisat det påståendet och sagt att att skilja Wizards of the Coast från sin kärnverksamhet skulle vara en nackdel för både divisionen och företaget som helhet.

I sitt onsdagsbrev sa Hasbro att de erbjöd Alta Fox möjligheten att låta sina föreslagna styrelseledamöter intervjua styrelsens valberedning. Det sa att Alta Fox till en början vägrade att göra dessa intervjuer, men tillät till slut en av de nominerade att tala med kommittén.

Hasbro tillade att dess styrelse fastställde att Liz Hamren och Blake Jorgensen, som Hasbro hade lagt fram för direktörsplatser, var bättre tillägg till styrelsen eftersom "deras betydande erfarenhet och expertis inom spel, teknik, drift och kapitalallokering."

"Enligt vår uppfattning skulle Alta Foxs nominerade, med tanke på deras begränsade relevanta kvalifikationer, inte vara tillskott till styrelsen för att hjälpa Hasbro att uppnå sin långsiktiga strategi", stod det i brevet.

Hasbro använde sitt brev för att peka på de brister man ser hos var och en av de tre föreslagna direktörerna från Alta Fox.

Företaget sa att Marcelo Fischer, ekonomichef på IDT Telecom, "har en lång historia av underpresterande spin-offs" och noterade att hans expertis är inom telekommunikation och personlig vård, som ingen av dem är "relevant för Hasbros affärsmodell."

Hasbro noterade också att Fischers företag, IDT, har en affärsrelation med Alta Fox som inte har avslöjats för aktieägarna.

Alta Fox andra föreslagna direktör är Rani Hublou, som sitter i styrelsen för mjukvaruföretaget Tecsys. Leksakstillverkaren sa att den bad om att få intervjua Hublou men fick inte möjlighet att göra det av Alta Fox. Hasbro sa att Hublou har erfarenhet som är "snävt begränsad till marknadsföring inom företagsmjukvaruområdet" och "inga kvalifikationer i konsumentföretag fokuserade på spel, underhållning eller konsumentprodukter."

Den noterade också att Tecsys totala aktieägaravkastning har fallit med 36 % under de senaste 12 månaderna.

Den tredje föreslagna direktören är Carolyn Johnson, styrelseledamot i Kuvare Holdings, ett försäkringsbolag. Hasbro sa att det inte heller var tillåtet att intervjua Johnson.

"[Hon] har en dålig meritlista när det gäller affärstransformation och saknar kritisk branscherfarenhet", skrev Hasbro. "Hon har en kort anställning på sju månader och liten framgång som chief transformation officer på AIG, vars nettoinkomst minskade med 84% under hennes mandatperiod."

Hasbro sa också att Johnson inte hade någon erfarenhet av att leda eller växa ett konsumentföretag och inte expertis inom spel, konsumentprodukter eller underhållning.

"Det här blir mer och mer personligt ju längre det pågår", säger Stephanie Wissink, vd på Jefferies. "Alta Fox senaste drag och Hasbros svar överensstämmer med den uppfattningen."

"Det är det vi ogillar mest med aktivistiska kontra företagskampanjer; Utan öppen kommunikation, ömsesidig respekt och överenskommelse är människors rykte den återstående hävstångseffekten i omröstningstävlingen, säger hon.

Hasbros strategi använder storytelling för att driva försäljningen av leksaker. Under den bortgångne vd:n Brian Goldner växte Hasbro framgångsrikt bortom bara leksaker och spel och in i tv, filmer och digitala spel.

Den använder leksaksmärken som Transformers och My Little Pony för att driva filmer och tv-program, och sedan underhållningsinnehåll för att driva på försäljningen av leksaker. Företaget producerar för närvarande en Dungeons & Dragons-film och tv-program genom eOne. Det har också använt dessa märken för publicering, kläder och accessoarer.

Medan resultaten för första kvartalet, som rapporterades i april, var svagare än väntat, sa Hasbro att högre leksakspriser och efterfrågan kommer att ge vinster i slutet av året. Hasbros aktier har fallit med 11 % sedan januari.

Nettoomsättningen ökade med 4% till 1.16 miljarder dollar, förstärkt av efterfrågan på leksaker baserade på "Spider-Man: No Way Home" samt för rollspel från franchiseföretagen Magic: The Gathering och Dungeons & Dragons.

Företaget höjde också sin prognos för rörelsevinsttillväxten för räkenskapsåret 2022 till medelsiffriga ensiffriga från sin tidigare uppskattning av en låg ensiffrig ökning.