Hedgefonden ökade med 138 % I år blir det hausse på Kinas aktier

(Bloomberg) — En fondförvaltare som gjorde tresiffriga vinster genom att säkra risker i kinesiska aktier blir nu hausse på fastlandetsaktier.

Mest lästa från Bloomberg

Zhao Yuanyuans fond på 500 miljoner yuan (75 miljoner USD) Shenzhen Qianhai JianHong Times Asset Management Co. har hittills avkastat 138 % på årets fallande marknad. Hennes satsningar på infrastruktur, energiproducenter och Covid-19 drogtillverkare bidrog till att stärka vinsterna, samtidigt som hon hade förblivit neutral överlag försiktig med förnyade nedstängningar i Kina och kriget i Ukraina.

När lokala utbrott stabiliseras sa den 41-åriga veteranen att hon börjar lägga fler satsningar på en förväntad återhämtning under de kommande två till tre månaderna. Hennes pivot underbygger en större förändring på gång bland kinesiska aktieinvesterare, som säger att den djupa pessimism som hade uppslukat marknaden verkar ha nått en topp. Löften om tillväxtlyftande stimulans i kombination med att Shanghai lättar på sin veckolånga låsning hjälper till att vända utvecklingen.

"Från och med förra veckan har vi avvecklat några av våra korta positioner eftersom det finns en tydligare tidslinje för Shanghais återgång till normala liv och eftersom USA:s inflationsförväntningar minskar," sa Zhao i en intervju förra veckan. "Nya Kina blossar och en förändring av Covid-policyn är några av de faktorer vi tittar på innan vi blir mer hausse."

Kinas CSI 300-index har ökat med 1.5 % den här månaden, ett sällsynt stort aktieindex i världen som är i grönt för maj. År hittills släpar den dock fortfarande efter det regionala riktmärket efter att ha fallit mer än 17 %.

LÄS: Kinesiska aktier sticker ut som sällsynta vinnare i Global Equity Rout

Zhao övervakar Yingfu No.4-fonden, som rankades först bland mer än 20,000 10 likvärdiga privatfonder på fastlandet i år, enligt fondspåraren Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co. Den har hållit sig bland de 12 bäst presterande fonderna under det senaste XNUMX månader.

Berättelsen fortsätter

Fonden har ökat sin nettolånga aktieposition till cirka 60 % av sina investeringar. Zhao säger att konsumentaktier, särskilt bilar och leverantörer, skulle kunna gynnas mest under ett kommande lättnadsrally. Hon håller också koll på ett förslag från EU om att förbjuda rysk olja för att mäta inflationskonsekvenserna.

Till tecknen på en vändpunkt för kinesiska aktier är en ökning av hävstångsaffärer och utländska inflöden, där det senare ökade mest i år på fredagen.

"Vi har kommit till en punkt där en återhämtning av resultatet - som har påverkats av Covid - och värderingar båda arbetar mot en vändning i aktier", sa Zhao och tillade att hon kommer att öka exponeringen under de kommande veckorna om daglig lastbilstrafik och norrgående flöden fortsätter att signalera en vändning till det bättre.

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP