Hedgefonder ökar marknadssatsningarna eftersom volatiliteten ger tillgångsklassen tillbaka till fördel

Den extrema marknadsvolatiliteten får inte hedgefonder att backa.

Hedgefonders totala bruttohandelsflöde, inklusive både långa och korta satsningar, steg fem veckor i rad och hade den största teoretiska ökningen sedan 2017 förra veckan på väg in i Federal Reserves räntebeslut, enligt Goldman Sachs prime brokerage-data. Med andra ord, de lägger pengar på att arbeta på ett stort sätt för att dra nytta av denna marknadsvolatilitet för kunder, troligen mest från kortsidan.

Branschen ökade exponeringen vid en tidpunkt då Fed skyndade sig att höja räntorna aggressivt för att dämpa decennierhög inflation, vilket höjde oddsen för en lågkonjunktur. Bank of Americas Michael Hartnett kallade till och med investerarsentimentet "utan tvekan" det värsta sedan finanskrisen.

"Osäkerhet om inflation och åtstramning kan leda till mer volatilitet. Detta talar för hedgefondstrategier, säger Mark Haefele, global wealth management CIO på UBS. "Hedgefonder har varit en sällsynt ljuspunkt i år, med vissa strategier, som makro, som presterat särskilt bra."

Hedgefonder ökade med 0.5 % i augusti jämfört med S & P 5004.2% förlust förra månaden, enligt data från HFR. Vissa stora aktörer utmärker sig i marknadskaoset. Citadels flaggskeppsfond för flera strategier, Wellington, ökade med 3.74 % förra månaden, vilket gav 2022 års resultat till 25.75 %, enligt en person som är bekant med avkastningen. Ray Dalios Bridgewater fick mer än 30% under första halvåret.

På kortsidan blev hedgefonder inte alltför baisse trots den tuffa makromiljön. JPMorgans prime brokerage-data visade att communityns shortingaktivitet har varit mindre aktiv än i juni, och shorts som lagts till har varit mer fokuserade på börshandlade fonder än enskilda aktier.

"När det gäller hur mycket HF-kortslutning vi ser, har det inte nått extremerna av juni och det har varit mer i linje med storleken på tillagda longs", sa JPMorgans John Schlegel i en onsdagsanteckning. "Det verkar finnas en brist på vilja att bli så extremt baisse som fonderna var tidigare i år."