Här är 7 livräddare

Sannolikt med lågkonjunktur vid något tillfälle, vi kommer att fokusera vår uppmärksamhet idag på lågkonjunktur-resistent utdelningsaktier.

Med allt prat om en "mjuk landning" eller till och med "ingen landning" - det mardrömsinflationsscenario där ekonomin fortsätter att nynna - kommer vi kontrarister att ta ett steg tillbaka. Och respektera avkastningskurvan.

I en normal ekonomi skulle långfristiga obligationer betala mer än kortfristiga emissioner. När allt kommer omkring, mer tid, fler saker som kan gå fel. Det är därför du och jag förbereder oss för en lågkonjunktur, oberoende vad den senaste finansiella berättelsen är.

Den 10-åriga statsobligationen har betalat mindre än sin 2-åriga kusin under många månader. Detta är skäl nog för oss inkomstinvesterare att vara försiktiga!

Vårt lågkonjunkturhack? Låg volatilitet utdelningsaktier.

"Low vol" är ett modeord i branschen under skrämmande tider. Och av goda skäl – det fungerar. Låt oss ta björnen 2022-23 som ett exempel. En korg med låg volym har gjort mycket "mindre dåligt" än den bredare aktiemarknaden.

Hur hittar vi lågvolatilitetsaktier? Tja, vi letar efter låg "beta", vilket är hur mycket (eller hur lite!) en investering rör sig jämfört med något riktmärke. Så naturligtvis, med aktier, mäter beta vanligtvis en akties rörelse mot S&P 500.

Till exempel: Låt oss säga att en aktie har en beta på 0.75. Det betyder, i stort sett, när S&P 500 sjunker med 1% på en dag, kommer aktien troligen bara att falla med 0.75%. Det fungerar nästan aldrig så perfekt på en daglig basis, men med tiden har aktier med lägre beta vanligtvis mycket lugnare aktierörelser.

Låt oss prata om sju säkra betalare som ger 4.4 % till 6.3 % och flyttar mindre än den bredare marknaden.

Bekvämligheter

Få saker säger "låg volatilitet" och "lågkonjunkturbeständig" mer än allmännyttiga aktier, som kan fortsätta surra eftersom det de tjänar - el, naturgas och vatten - är livets nödvändiga behov.

Tre verktygsspelare bocka av många rutor för tillfället:

• OGE Energy (OGE, 4.5 % avkastning) borde vara ett bekant namn om du är en regelbunden läsare. OGE slog nyligen samman sin midstream-verksamhet med Energy Transfer LP (ET) att bli ett renodlat elverk; dess dotterbolag OG&E (Oklahoma Gas & Electric) betjänar för närvarande cirka 900,000 0.63 kunder över hela Oklahoma och Arkansas. Enkelt uttryckt: Det är ett välskött företag som håller kostnaderna nere och utdelningen uppe. Det är en smidig operatör också, med ettåriga (0.67) och femåriga (XNUMX) beta som tyder på att aktien är ungefär en tredjedel mindre volatil än den bredare marknaden. Tyvärr, liksom sista gången jag täckte OGE, beståndet förblir oöverkomligt dyrt.
• Pinnacle West Capital (PNW, 4.7 % avkastning) kan låta som en affärsutvecklingsföretag (BDC), men det är faktiskt ett elföretag som betjänar nästan 1.3 miljoner kunder i Arizona via dess dotterbolag Arizona Public Service och Bright Canyon Energy. Förutom en hög avkastning har den en ettårig (kortsiktig) beta på 0.70 och en femårig (långsiktig) beta på bara 0.43 – det senare betyder att PNW under de senaste fem åren har varit mindre än hälften så volatil som den bredare marknaden! Inte dåligt. Men det är fortfarande fast i en regleringsåtgärder från ett par år sedan; Verktyget postade faktiskt 21 cent per aktie förlust under det senaste kvartalet.
• NorthWestern Corporation (NWE, 4.4 % avkastning) reflekterar en växande trend i bruksutrymmet genom att det är tungt på ren energi. NWE säger att 44 % av den energi de tillhandahåller till South Dakota kommer från vindprojekt och 59 % av dess produktion i Montana kommer från kolfria källor. (Det driver också delar av Nebraska.) Återigen, du kan inte begära en stadigare aktie, givet ett- och femårsbeta på 0.45 respektive 0.46. Men det är prissatt för perfektion, till ett pris/tillväxt-till-inkomst-förhållande på 4 (där allt över 1 anses för dyrt). Uppenbarligen har investerare redan hamnat i aktien som söker säkerhet.

Konsument häftklamrar

Lika nödvändigt som el, gas och vatten är mat, toalettartiklar och – ja, cigaretter.

OK, du kanske inte nödvändigtvis anser att tobak är en nödvändighet, men de företag som säljer tobak säker handla som konsumentvaror. Och det är bra.

Philip Morris International (PM, 5.2 % avkastning) är ett av de största namnen inom tobak och säljer Marlboro över hela världen, såväl som Parliament, Chesterfield och många andra cigarettmärken.

Men det som gör PM intressant är dess mål att bli mestadels rökfri år 2025. Philip Morris har kraftigt utökat sin rökfria produktportfölj för att möta dessa medel: Iqos, Lil, Veeba, Shiro. Och på senare tid förvärvade man Swedish Match, som tillverkar Snus nikotinpåsar, fuktigt snus och relaterade produkter.

Och trots de ständigt stigande priserna på tobaksprodukter förblir PM:s varor lågkonjunktursäkra och volatilitetssäkra. Bolagets ettårsbeta på 0.76 och femårsbeta på 0.71 visar att investeringar i Philip Morris innebär mycket lugnare hav än S&P 500. En avkastning på 5 % plus håller också investerare intresserade när de vet att kursvinster kan vara tunna.

Återigen, men du köper högt för detta skydd.

Mindre oroande ur ett prisperspektiv är Universal Corp. (UVV, 6.2 % avkastning), som är en helt unik tobakslek. Det beror på att det inte producerar cigaretter – det levererar tobaken som går i cigaretterna. Specifikt är det en leverantör för producenter över 30 företag på fem kontinenter. Och dess verksamhet diversifieras ytterligare via en separat ingrediensverksamhet som inkluderar FruitSmart, Shank's Extracts och Silva International.

Det är en vackert tråkig, bakom kulisserna pjäs i konsumentvaror. Och det fungerar som det. Dess femåriga beta på 0.70 är mycket låg, och en 0.42 ettårig beta är rent ut sagt sömnig.

Finans

Finansiella aktier är den ultimata cykliska sektorn – historiskt sett är de det inte aktier du vill äga i en lågkonjunktur.

Men du kan inte bara välja vilken gammal bank som helst och hoppas på att göra det bra i en nedgång.

Försäkringsbolag med huvudkontor i Illinois RLI Corp. (RLI, 6.3 % avkastning) är ett specialförsäkringsbolag som bland annat tillhandahåller företagsförsäkringar, personförsäkringar och borgensförbindelser. Dess högväxande fastighetsförsäkringsavdelning har rönt intresse på senare tid – ett tecken på att RLI inte bara är någonstans att få hög utdelning och låg volatilitet (0.55 ettårig beta, 0.42 femårig beta), utan verklig långsiktig tillväxtpotential. . Det är dock värt att notera att avkastningen stöds kraftigt av särskilda utdelningar. RLI betalade ut $8.04 i utdelning under de senaste 12 månaderna, men $7.00 av det var en speciell utbetalning. Å ena sidan har dessa speciella utdelningar skett i flera år i sträck och tillåter RLI att betala mer när dess vinster tillåter; å andra sidan kan du inte räkna med att hela 6%-pluss i avkastning år ut och år in.

Northwest Bancshares (NWBI, 5.6 % avkastning) är en mer traditionell betalare, och varje cent av dess avkastning på 5.6 % kommer från vanlig utdelning. NWBI är holdingbolaget bakom den regionala finansiella Northwest Bank, som driver 142 fullservice community centers i Ohio, Pennsylvania, Indiana och New York. Det som gör NWBI till ett starkare lågkonjunkturspel jämfört med de flesta finansbolag är dess jämförelsevis lägre risk låneprofil, för att inte tala om extremt låga betavärden på 0.50 (ett år) och 0.59 (fem år).

Brett Owens är chef för investeringsstrateg för Kontrarian Outlook. För mer bra inkomstidéer, få din gratis kopia hans senaste specialrapport: Din förtidspensioneringsportfölj: Stora utdelningar – varje månad – för alltid.

Offentliggörande: ingen