Här är hur långt huspriserna kommer att falla när priserna går upp, enligt detta prognosföretag

Med ekonomin i rörelse och räntorna stiger, hänger en stor fråga över en sektor som har lagt pengar i amerikanernas fickor i flera år. Och vår dagens samtal från Capital Economics gruppchefsekonom Neil Shearing säger att du inte förväntar dig 2008-liknande bostadsprissänkningar.

Det är till och med som "i reala termer håller de globala huspriserna nu långt över sin långsiktiga trend, och den senaste prisuppgången ser oroväckande ut som det som hände i upptakten till den globala finanskrisen", säger Shearing i en anteckning. .

I USA har ansökningarna om bolån minskat med 28 % från toppnivån, försäljningen av nya bostäder minskat med 17 % och nystartade bostäder med 13 %. Det utspelar sig också i Storbritannien, Kanada, Australien, Nya Zeeland och Sverige, sa han.

Hans nästa diagram visar globala bostadspriser, särskilt höga i Kanada, Australien och Nya Zeeland, men också tvåsiffriga upp i USA och Storbritannien

En stor skillnad mellan nu och sprudlande 2008 är att stigande bolåneskuld drev det senare. Husägare som fastnade med negativt eget kapital och tvingades sälja ledde till en nedåtgående spiral av sektorn. Men nuförtiden är bostadsmarknaden mycket mindre belånad och regleringar som infördes efter 2008 har gjort att bankerna är i bättre form.

"Istället har den senaste ökningen av huspriserna underbyggts av den extremt låga nivån på nominella (och reala) räntor", säger Shearing.

Stigande räntor kommer förmodligen att pressa förstagångsköpare och husägare som behöver finansiera. "Och det finns växande tecken på att den här ökningen av lånekostnaderna - och förväntan om ytterligare ökningar - redan underblåser kraftiga nedgångar på bostadsmarknaderna i avancerade ekonomier", säger Shearing.

Capital Economics har tidigare beskrivit de fyra stadierna av bostadsnedgångar — 1) Svagt sentiment på bostadsmarknaden 2) Mått på köpartrafiken faller tillbaka 3) Mått på bostadsmarknadens aktivitet börjar sjunka och 4) Huspriserna faller i sig.

Shearing sa att USA, Storbritannien, Kanada, Australien, Nya Zeeland och Sverige är i steg 3 av den processen. Och jämfört med mitten av 2000-talet sker den här "snabbare, med de flesta indikatorer som visar kraftigare initiala fall", sa han.

"Det betyder inte att vi ska förvänta oss samma omfattning av prisfall i det fjärde steget som vi såg kring den globala finanskrisen. Makrobakgrunden och marknadsdynamiken skiljer sig från mitten av 2000-talet, och utsikterna idag varierar mellan olika ekonomier, säger Shearing.

Så, vad är hans förutsägelser? De största bostadsprisfallen kommer att drabba de mest övervärderade marknaderna — 20 % i Kanada och Nya Zeeland, följt av 15 % i Australien och 10 % till 15 % i Sverige. Men Storbritannien kommer att se mindre fall på 5% till 10% och i USA förväntar sig en minskning med cirka 5%, sa Shearing.

Men det faktum att "indikatorer i de tre första stadierna av nedgången har rullat över så snabbt tyder på att vi bör förvänta oss att se priserna falla på alla dessa marknader snart," sa han.

Den goda nyheten är att en kris i omfattningen av 2008 är osannolik, med ett bostadsskifte från boom-till-bust som sannolikt kommer att raka 0.5 % till 2 % rabatt på USA, Storbritannien, Kanada, Australien och Nya Zeelands bruttonationalprodukt under de kommande två år. Men se inte till Federal Reserve eller Bank of England speciellt för att backa ner på räntorna, varnade Shearing.

Läsa: Jag är prognoschef för Riksförbundet för fastighetsmäklare. Här är 6 saker du bör veta om bostadsmarknaden nu

Buzz

Tesla 
TSLA,
+ 0.96%
sa det levererade cirka 255,000 XNUMX fordon under andra kvartalet, jämfört med föregående kvartals 310,000 XNUMX.

Ny fästningsenergi
NFE,
-2.22%
kommer att sälja 11 flytande naturgas (LNG) infrastrukturfartyg till ett nytt JV med Apollo Global Management
APO,
+ 0.77%
i en affär värd 2 miljard dollar. 

Allen & Companys årliga sommarläger för miljardärer startar på tisdag i Sun Valley Idaho, med Teslas vd Elon Musk, Amazons
AMZN,
+ 2.93%
VD Andy Jassy och lite Disney
DIS,
-0.25%
chefer på gästlistan.

Läsa: Ray Dalio attackerar amerikanska populister, varnar Ryssland kan vara "mindre förlorare" i Ukrainas krig

Ett China Services Purchasing Manager Index återhämtade sig i juni. I USA kommer beställningar på fabriks- och kärnkapitalutrustning senare under en vecka som slutar med jobbdata i juni. Australien höjda räntor för tredje månaden i rad.

Polisen i Chicago har en person av intresse i häkte efter att en beväpnad man öppnade eld på en parad för fjärde juli i en välbärgad förort, dödade sex och skadade 30.

Marknaderna

Amerikanska aktier
DJIA,
-1.57%

SPX,
-1.05%

COMP,
+ 0.47%
tumlar, som dollarn
DXY,
+ 1.45%
stiger till en 19-årig högsta nivå, särskilt mot euron
EURUSD,
-1.64%,
mitt i krigsdriven naturgaskris för regionen. Obligationsräntor
TMUBMUSD10Y,
2.801%
är nere, koppar
HG00,
-5.33%
is förlänger sin förlustsvit, WTI råolja
CL.1,
-9.91%
halkar, medan Brent
BRN00,
-10.76%
ser större fall.

Diagrammet

Citigroup-analytiker säger att Brent-olja kan sjunka till 65 dollar per fat vid årets slut och 45 dollar per fat. i slutet av 2023, "frånvarande ingripande från OPEC+ och en nedgång i kortcykliska oljeinvesteringar", enligt ett team ledd av Francesco Martoccia.

Citi hävdar att medan historiska bevis visar att efterfrågan på olja bara blir negativ i de värsta globala lågkonjunkturerna, "faller priserna i alla lågkonjunkturer till ungefär marginalkostnaden."

Läs också: En lågkonjunktur kan ta oljan till 55 dollar, säger BCA Research

Tickerna

Dessa var de mest sökta tickerna på MarketWatch från 6:XNUMX Eastern:

Slumpmässiga läsningar

Efter ett episk framträdande på "Stranger Things 4" är Metallicas heavy metal-hit "Master of Puppets" från 1980-talet toppar listorna.

Stjärnan Keanu Reeves "class act"-interaktion med ett ungt fan har blivit viralt.

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.

Vill du ha mer för dagen som kommer? Registrera dig för The Barron's Daily, en morgoninformation för investerare, inklusive exklusiv kommentar från Barrons och MarketWatch-författare.